Taux actuariel

livraison Le risque de livraison concerne toutes les opérations de marché intégrant un échange simultané de devises ou de flux d’intérêts. Ainsi, le type d’opération le plus sensible est-il le change au comptant, mais le change à terme et certains swap de taux sont également concernés. Le risque de livraison naît de la non simultanéité dans le temps des transferts qui concrétisent l’opération. Si le virement de la contrepartie A précède celui de la contrepartie B, pour des raisons de fonctionnement interne

08/02/2009 2 Chapitre 1 1 LE TAUX D’INTÉRÊT 1.1 1.2 LA STRUCTURE PAR TERME DES TAUX D’INTÉRÊT COMPARER CE QUI EST COMPARABLE LES INTÉRÊTS SIMPLES 2.1.1 2.1.2 2.1.3 2.1.4 Le calcul des intérêts Les taux proportionnels La valeur acquise Les intérêts précomptés et post comptés Chapitre 1 La valeur du temps p 2 LE CALCUL DES INTÉRÊTS 2.1 21 2.2 LES INTÉRÊTS COMPOSÉS 2.2.1 La valeur acquise d’un capital 2.2.2 La valeur actuelle d’un capital 2.2.3 Les taux équivalents © ELS - 2008

confiance et m’offrir l’opportunité d’intégrer la Société de Gestion. Merci à Monsieur Pascal BOITEAU, Directeur de Portzamparc Gestion, qui m’a permis de me forger une première expérience en Gestion d’Actifs. Merci à mon tuteur, responsable de la Gestion Taux chez Portzamparc, Monsieur Sébastien SICOT, qui m’a accompagné et conseillé durant ce stage. Il m’a apporté une meilleure connaissance du marché obligataire, de ses mécanismes et des techniques de gestion. Je ne cache pas non plus le plaisir que j’ai

entre les monnaies; - Nécessité d’un marché des changes permettant de déterminer la parité de chaque monnaie. Ainsi, Les relations monétaires internationales sont donc, organisées dans le cadre d’un SMI selon un ensemble: * de règles: stabilité des taux de change, convertibilité des monnaies, … * d’infrastructures: marché des changes, réseaux de communication, … * et d’institutions: fonds monétaire international (FMI), banques centrales, …  Fonctions du SMI: Un SMI a quatre fonctions principales:

hypothécaires par la constitution du CREDILOG I et l’acquisition de 4 676 prêts détenus par le CIH (établissement initiateur et cédant) et de Maghreb titrisation (société gestionnaire-dépositaire). Ces prêts représentent des créances hypothécaires à taux fixe, consentis à des particuliers pour un montant de 500 millions de Dirhams[3]. En Juin 2003, le deuxième FPCT appelé CREDILOG II est constitué en vue d’émettre des valeurs mobilières représentatives des créances hypothécaires détenues par le même

banque ; - la date de la liquidation de la compensation pour tout autre chèque et pour les virements. Les montants portés au débit sont passés valeur septième jour ouvrable précédant celui des retraits. 2- Les intérêts Le taux de rémunération de l’épargne (TRE) est égal au taux moyen du marché monétaire (TMM) du mois précédent, diminué de deux points de pourcentage. Une prime de fidélité de 0,5 % est servie pour les fonds restés stables pendant une durée égale ou supérieure à une année et inférieure

prémunir contre le risque de variation de taux ? 7/ Au sein du marché financier, donnez la définition du marché primaire et du marché secondaire. 8/ Quels sont les caractéristiques d’une opération au comptant et d’une opération à terme ? Exercice 1 : Marché financiers et intermédiation bancaire, les déterminants du cours d’une obligation. Les obligations à taux fixes sont particulièrement sensibles aux variations des taux de rendements actuariels. Soit une obligation remboursable in fine

portefeuille 4 Note : Définition du risque par les investisseurs individuels - Écart type (mesure de volatilité) : Mesure symmétrique de risque - Beta : Mesure de risque systématique sur le marché boursier - Durée et convexité : Mesures de risque de taux d’intérêt sur le marché obligataire - Probabilité de « shortfall » - « Shortfall » espéré - Semi-variance - VAR 2. La psychographie des investisseurs a) Le modèle de Barnewall - Investisseur passif - Investisseur actif b) Le modèle de Baillard, Biehl

indivis: Dans ce cas, l'entreprise s'adresse à un établissement de crédit unique ou à un pool de banques pour obtenir les financements dont elle a besoin. Les modalités de ce type d'emprunt sont les mêmes que pour les emprunts obligataires, mais le taux d'intérêt versé par l'entreprise est généralement plus élevé que dans le cadre du marché financier car l'entreprise "paye" l'intermédiaire financier qui prend le risque de lui accorder un crédit. Ces emprunts peuvent être accordés pour une période

existe de nombreux types de taux d’intérêt. On les classe selon la durée des emprunts et des prêts (on parle de taux à court, à moyen ou à long terme), selon leur fonction (taux directeurs de la Banque Centrale, taux de base bancaire etc.), selon leur mode de calcul (taux proportionnel, taux actuariel, taux effectif global), selon que l’on prend en compte ou non l’inflation (taux réel ou taux nominal)… Vous trouverez ici des explications sur le sens de ces différents taux et sur leur utilisation.