Taux actuariel

en : * une dette obligataire inscrite au bilan pour 60 millions d’euros, * des autres dettes financières pour 30 millions d’euros. La dette obligataire a été émise deux années plus tôt au taux de 6%. Il s’agissait d’un emprunt in fine remboursable au pair dans 8 ans. A l’heure actuelle le taux actuariel des emprunts de cette nature est de 4,5 %. Le coût moyen des autres dettes financières est de 6 %. Ces dettes sont de court terme, leur valeur comptable est donc très proche de leur valeur de

d’euros). Les réductions tarifaires consenties sur les marchés actions de Londres et de Paris ont eu un impact sur les recettes. D’autres secteurs d’activité ont, néanmoins, enregistré une croissance significative. Ce fut notamment le cas des swaps de taux d’intérêt (IRS) et des titres à revenu fixe, ainsi que d’une large gamme de produits OTC. Le Groupe a retrouvé une situation bénéficiaire, avec un bénéfice après impôt de 19,1 millions d’euros et un résultat d’exploitation de 43,5 millions d’euros

INTRODUCTION I) Définition et généralités sur le taux d’intérêt 1. Définition du taux d’intérêt 2. Les approches théoriques sur le taux d’intérêt 3. Les différents types de taux d’intérêt II) Notion du risque du taux d’intérêt  1. Définition du risque du taux d'intérêt 2. La nature du risque des taux d'intérêt 3. Sources du risque du taux d’intérêt  III) Mesure du risque du taux d’intérêt 1. La sensibilité 2

La Structure des taux d’intérêt 1 - Historique des structures de taux d ’intérêt 2 - Quelques Théories de la Structure des taux d ’intérêt 3 - Les calculs sur la structure des taux d ’intérêt 1 - Historique des structures de taux d ’intérêt • La structure actuelle des taux d ’intérêt aux USA • Quelques éléments d ’explication de la structure des taux • les taux courts : politique monétaire  la transformation : les banquiers transforment

prend des RISQUES. C'est pour cette raison qu'on dit que : "Rc dépend du niveau de Rd : plus Rd sera élevé plus Rc le sera car un Rd élévé signifie que l'action est risquée". Donc le TIR devra être élévé. Rd : on peut estimer qu'on s'endette à taux fixe. Remarque lien entre le Rd et le Rc = plus l'entreprise sera endettée plus le coût des fonds propres sera élevé car l'actionnaire prend un risque en prenant des actions de cette entreprise. Il est donc normal qu'on lui donne un plus pour

M2 BFGR Marchés Financiers Fiche 2 Année 2013 - 2014 Fiche 2 : Produits monétaires EXERCICE 1 Une banque émet un certificat de dépôt de valeur nominale 200.000 €, échéant dans 180 jours. Taux d’intérêt : 4%. Intérêts payables in fine (postcomptés). 1. Quelle est la somme que recevra la banque à l’émission du certificat de dépôt ? Quelle est la somme qu’elle devra payer à l’échéance ? La somme que recevra la banque à l’émission du certificat de dépôt est, en l’occurrence, la valeur nominale

transfert semble se poursuivre. Ainsi, des contacts ont été établis avec le ministère de l'Intérieur, tutelle des régies, afin de transférer au RCAR les droits des agents en activité et bénéficiaires de pensions relevant de ces régies. Des études actuarielles sont également à l'ordre du jour en vue de déterminer les modalités de transfert. Ce basculement s'inscrit suivant le principe des opérations précédentes. Dans ce cadre, la Régie autonome multiservice d'Agadir (RAMSA) devrait basculer dès le 1er

24 000 €. Par ailleurs, les frais fixes divers décaissables d’exploitation liés au projet (entretien du matériel, essence, impôt…) sont évalués à 100 000 € la première année ; ils augmenteront de 10% par an au cours des cinq prochaines années. Le taux de l’IS à retenir est de 33,1/3%. Pour faire fonctionner cette nouvelle activité, il sera nécessaire de conserver un mois de stock de produits finis et d’accorder en moyenne 45 jours de crédit aux clients. Ces besoins sont à financer dès le démarrage

coupon : Le capital et les intérêts sont remboursés in fine.  Types d’obligations :  Les obligations à taux fixe : Elle verse un intérêt fixé lors de son émission.  Les obligations à taux variable : Le coupon est adapté au taux en vigueur sur le marché.  Les obligations indexées sur l’inflation : Le coupon de l’obligation bénéficie d’un coefficient multiplicateur, généralement indexé sur le taux d’inflation annuel.  Les obligations échangeables : Les O à Tf pourront être échangées contre des O à

par rapport à la tendance générale du marché. • L’indice des taux d’intérêt : le cours des actions varie globalement en sens inverse des taux d’intérêt. Lorsqu’ils baissent, le crédit devient moins cher, les entreprises peuvent investir à moindre coût, l’activité économique et la consommation se développent. Autant de facteurs favorables pour les entreprises et par conséquence sur leur cours de bourse. A contrario, lorsque les taux remontent, la conjoncture devient plus difficile pour les entreprises