Modus vivendi

•  Exemple de conflits d’intérêts entre actionnaires et managers : le cas Vivendi •  Pertes de 13,6 milliards € en 2001 et 27milliards € en 2002 sous l’ère J.M. Messier / Appartement de 520 m² à New York •  « Quatorze procédures de class action réunissant des actionnaires minoritaires ont été déposées contre le groupe de communication et de médias et ses anciens dirigeants… Selon les actionnaires minoritaires, Vivendi Universal a mené une stratégie d’acquisitions sans frein en publiant des états

Pourcentage (%) 60,90 13,50 5,80 3,40 1,50 1,30 1,20 1,04 1,76 Le poids des investissements d’origine française (60,9 % du total) est important. Il s’explique dans une large mesure par l’importance de l’investissement réalisé dans Maroc Télécom par Vivendi Universal, et dans la Régie des Tabacs par Altadis. L’Espagne arrive en deuxième position, avec 13,50 %. Par ailleurs, la répartition sectorielle de ces investissements fait ressortir une prédominance des télécommunications et de l'industrie. En effet

trouve dans les eaux sales et qu’il faut assainir l’eau. On créé alors les égouts. Le baron Haussmann créé la cge (compagnie générale des eaux). Invention de la poubelle. Après avoir installé l’eau courante, la cge invente le compteur à eau en 1890. Vivendi Universal s’étend s’est séparé de la cge et s’occupe de l’énergie, de l’eau, des carburants, etc. 3/L’eau dans les villes des pays en voie de développement. Problèmes de types économiques et sociaux : l’alimentation est trop chère et l’état ne

Président du Directoire de Vivendi Ministre de l’Intérieur Président du Conseil de Surveillance de Vivendi Directeur des Entreprises Publiques et de la Privatisation au Ministère des Finances et de la Privatisation Secrétaire Général du Conseil National de la Comptabilité Directeur Financier et membre du Directoire de Vivendi Président-Directeur général de SFR Membre du Directoire de Vivendi Administrateur des Sociétés Directeur de la stratégie et du développement de Vivendi Salaheddine MEZOUAR Jean

de l’entreprise et être principalement motivé par le pouvoir, le prestige et la carrière professionnelle. La poursuite de ses objectifs personnels peut le conduire à prendre des décisions de croissance de l’entreprise (exemple de la fusion entre Vivendi Universal et Seagram décidée par Jean-Marie Messier en 2000) qui peuvent par la suite se révéler malheureuses et fragiliser l’entreprise. Autre situation possible : un manager étant peu enclin à la prise de risques et manquant d’initiatives peut être

géographique à l’international et une extension de son périmètre d’activité au traitement des déchets toxiques 1975 : création de SARP Industries, spécialisée dans la valorisation des déchets spéciaux 1999 : SARP rejoint la CGEA et ONYX, pôle Propreté de Vivendi Environnement 2006 : ONYX devient Veolia Propreté, filiale de Veolia Environnement Les chiffres clefs • • • • • • N°1 français dans ses métiers Effectifs 2006 : 3 500 collaborateurs 307.000 tonnes de déchets spéciaux collectés en 2006 2 300

millions pour CanalSat + TPS • Depuis 2000, une filiale de Vivendi Les chiffres clés de Vivendi en 2007 Un CA de 21,6 milliards € (+8% /2006) Un résultat net de 2,8 milliards € (+8,3% /2006) o Un taux de marge nette de 13%=>Résultat net/CA Contribution des activités au CA et au résultat opérationnel (RO) o Universal Music : 22% du CA et 13% du RO o Canal+ : 20 % du CA et 8% du RO o SFR : 41% du CA et 52% du RO => la vache à lait du groupe Vivendi Les grandes dates de Canal+ 1984 lancement de la chaîne

opérations dans le traitement des eaux, l'énergie, les transports, la propreté, l'immobilier et la construction. En 1998, l'entreprise est renommée Vivendi. En juillet 2000, l'entreprise est scindée en deux groupes, Vivendi Universal et Vivendi Environnement. Le 20 juillet, Vivendi Environnement est introduite en Bourse à Paris. En 2003, Vivendi Environnement devient Veolia Environnement. Le choix de cette dénomination était de mobiliser un maximum d'énérgie interne. Tous les services ont été

choisir de produire. Les éditeurs doivent répondre à la demande du public. Sur ce marché c’est la demande qui fait l’offre. Les grands éditeurs français sont aujourd’hui Atari, Ubisoft (Electronic Arts l’éditeur américain détient 20% des parts) et Vivendi Universal game (VU game). Les studios : Les studios font parti des acteurs créatifs sur le marché du jeu vidéo. Il existe aujourd’hui trois types de studios. Les «studios first party» qui appartiennent aux fabricants de consoles. Ces studios sont

global de télécommunications au Maroc, leader sur l’ensemble de ses segments d’activités, Fixe, Mobile et Internet. Maroc Telecom est coté simultanément à Casablanca et à Paris depuis décembre 2004 et ses actionnaires de référence sont le groupe Vivendi (53%) et le Royaume du Maroc (30%). Contacts Relations investisseurs Badr Benyoussef +212 (0)37 71 90 39 - relations.investisseurs@iam.ma Relations presse Najib El Amrani +212 (0)37 71 22 91 - n.elamrani@iam.ma Ali Jouahri +212 (0)37 71 90 12 - ajouahri@iam