Memoire La Dette Souveraine

désormais marginalisées, chacune d’entre elles, excepté le yen pour les dettes, entrant au plus pour 5 % dans la plupart des opérations internationales. Enfin, toutes ces monnaies flottent entre elles. Le rôle international des monnaies Actions émises Dette à court et long terme Change comptant (spot) Énergie et matières premières Réserves de change Dollar (en %) Euro (en %) Yen (en %) 45 44 42 85-90 68 40 30 20 10-15 13 7 13 13 5 Source : BCE, 2003. La plupart des monnaies secondaires sont aussi

marginalisées, chacune d’entre elles, excepté le yen pour les dettes, entrant au plus pour 5 % dans la plupart des opérations internationales. Enfin, toutes ces monnaies flottent entre elles. Le rôle international des monnaies Dollar (en %) Actions émises Dette à court et long terme Change comptant (spot) Énergie et matières premières Réserves de change 45 44 42 85-90 68 Euro (en %) 40 30 20 10-15 13 Yen (en %) 7 13 13 5 Source : BCE, 2003. La plupart des monnaies secondaires sont aussi flottantes :

NOIRIEL Gérard, Sur la « crise » de l’histoire, Paris Belin, 1996. NORA Pierre, LE GOFF Jacques (dir.), Faire de l’histoire, Paris, Gallimard, 1974, 3 vols. POST Antoine, Douze leçons sur l’histoire, Paris, Seuil, 2000. RICOEUR Paul, La Mémoire, l’oubli, l’histoire, Paris, Seuil, 2000. VEYNE Paul, Comment on écrit l’histoire, Paris, Seuil, 1971. _Acteur____ Depuis une quinzaine d’années, l’acteur s’est installé, au cœur des interrogations des sciences sociales. Dans la tradition

(on pourrait dire marché de l'occasion). Dès l'Introduction en bourse, les transactions sont interdites sur le marché de gré à gré. Les différentes valeurs mobilières Les actions sont des parts de sociétés anonymes, les obligations des parts de dette émis par des sociétés ou l'Etat (comme les OAT de l'État français). Rôle économique de la Bourse de valeur La Bourse a pour mission le financement de la croissance, par une augmentation de capital, en créant de nouvelles actions vendues aux investisseurs

la confiance des consommateurs et du climat d’affaires. Le gouvernement japonais prépare actuellement une rallonge budgétaire pour l’exercice 2011. La dette publique japonaise, dont les résidents détiennent 94 %, s’élevait en 2010 à 220 % du PIB. Le ratio d’épargne des ménages se situant à des niveaux très bas, les perspectives de financement de la dette publique à moyen terme se dégradent. Les marchés financiers ont vivement réagi au séisme mais se sont rapidement stabilisés. Leur fonctionnement a pu

divine et l'espoir ont discrètement ensoleillée. PROLOGUE 1 Celui qui créa l'Univers par Sa puissante volonté, Insufflant aux êtres, des deux, l'esprit divin et la bonté, Nous donna le monde aux couleurs multipliées à volonté. De Lui détient tout souverain son image et sa royauté. 2 À Ton image, unique Dieu, en toutes choses l'on s'attend, Accorde Ta protection afin de bafouer Satan, Initie-moi au fol amour qui de mortels enlaça tant, Soulage-moi de mes péchés que l'au-delà n'efface à temps. 3 Guerrier

contrats pour écouler sa marchandise. Il faut alors que ça se déroule vite et bien avec un besoin de sécurité. Il faut s'assurer que la convention sera valable et correctement exécutée. Le créancier doit être assuré d'obtenir le remboursement de sa dette à la date prévue. La rapidité : L'entreprise commerciale c'est un nœud de contrat qui concentre une activité contractuelle intense. C'est pourquoi il y a une règle majeure en droit commercial, c'est l'absence de formalisme. Les contrats verbaux

d’autres maladies et que les brevets ne soient plus respectés que dans quelques pays riches. Les Etats-Unis particulièrement soutiennent cette position. La dette des pays du Sud Ce problème a éclaté en 1982 marquant le début de la crise d’endettement des années 80 avec l’impossibilité des pays du sud de faire face au service de leur dette. A l’heure actuelle, malgré les restructurations dont les dettes ont fait l’objet, notamment au travers de mécanismes d’allègement, les pays en développement

alternatif leur permettant de mobiliser l'épargne pour la couverture de leurs besoins de financement. La création du marché des titres publics constitue une réponse à cette préoccupation Ce marché donne Etats, l'opportunité de moderniser la gestion de la dette publique Il élargit la gamme des supports de placement des épargnants et des investisseurs. émission_et_de_circulation des titres.sxi 8 février 2011 3 INTRODUCTION • • Par ailleurs, un marché de titres publics profond donne à la politique monétaire

touche tous les pays du monde, en particulier en Europe où plusieurs institutions financières connaissent de très graves difficultés et sont sauvées par l'intervention des États et des banques centrales _________________________________ (1) : Mémoire, François Charles LOUDOT, 2009, encadré par M Bessis HEC paris (2) : La Réserve fédérale (Federal Reserve System), appelée souvent Federal Reserve ou, plus court encore, Fed, est la banque centrale des États-Unis. Elle a été créée le 23 décembre