Mécanisme de taux de change européen

Direction générale des études DOCUMENT DE TRAVAIL Détermination des taux d'intérêt Série Affaires Économiques ECON 116 FR Cette brochure est disponible en anglais (original), français et allemand. Une liste des publications les plus récentes dans la série "affaires économiques" se trouve à la fin de ce document. ÉDITEUR: Parlement européen L-2929 Luxembourg AUTEURS: Ben Patterson et Kristina Lygnerud RESPONSABLE: Ben Patterson Direction Générale des Études Division

Les évolutions ont été particulièrement remarquables dans le domaine du change où elles ont suscité des modifications et des adaptations des comportements des différentes catégories d'agents économiques. De même, et face à ces évolutions, les propositions et les projets de réforme des règles et des institutions organisant les échanges monétaires entre les pays ont foisonné. Désormais l'analyse des questions liées au change repose sur des concepts et outils plus précis et sophistiqués, parfois difficiles

Commerce (OMC) La politique de change Les crises de change. Sommaire : Sommaire : 2 Introduction : 3 Section 1 : Les types des crises de change. 5 Définition de la crise. 5 Qu’est ce qu’une crise de change : 5 1- Les modèles théoriques et empiriques sur les types des crises de changes : 7 1-1 Les modèles théoriques : 7 1-2 Les travaux empiriques : 7 2- Les méthodologies utilisées pour cerner les catégories des crises : 9 2-1 Anatomie des crises de changes : 10 Les donnés : 10 Section

l’étranger / au débit (tout ce que le pays « achète » au reste du monde) = rendement des investissements étrangers en France + rémunération des travailleurs étrangers en mission en France) ; 4) les transferts courants : contributions au budget européen et aux organisations internationales, dons aux Etats étrangers, remises des travailleurs étrangers à leur famille. Le solde de la balance des transactions courantes (solde BTC) est la somme des quatre soldes. • Le compte de capital : Il s’agit

et dettes privées.......................................................................4 Les causes conjoncturelles et structurelles de la dette publique..........................5 Les mécanismes de la crise de la dette publique européenne 7 Les mécanismes de la crise de la dette publique européenne.......8 Chronologie des évènements entre 2009 et 2011................................................8 Les raisons de la défiance des marchés...............................................

mois plus tôt » . Au lendemain de cette déclaration de l'homme politique, la confiance des marchés financiers au sujet de la dette grec s'est fortement amoindri ce qui lui a rendu difficile et couteux, le recours a ces mêmes marchés. Suite à cela les taux d'intérêt sur la dette grecque ont fortement augmentés, rendant insoutenable le poids de cette dernière. Or avec un déficit public à hauteur de 15% du PIB, la Grèce n'a pas respecté le Pacte de Stabilité et Croissance, qui plafonne ce déficit à 3%

peuvent être couvertes par les mécanismes d'assurance et de réassurance, les marchés rechignent et adoptent un comportement rationnel d'anticipation des risques incertains. Car, le pays endetté et déclaré défaillant, entre dans la crise, non pas de liquidité, mais dans une crise d'insolvabilité structurelle. Les fondamentaux de cette sorte de crise sont : la baisse des taux des profits des entreprises, la liquidation, la cessation des paiements, le chômage, les taux de croissance négatives, la fracture

nous avons créé le système monétaire européen. Grace au quel dans un an en 1980 nous avons eu l’idée de la création de l’ECU (Unité de Compte Européen) qui est une monnaie sous forme virtuelle. Mais due aux raisons psycho-politique ou technique : comme par exemple en Allemand ’'ein ecu’' veut dire une vache. 2- Revenons donc a l’euro: En 1992, suite au traité de Maastricht l’euro a enfin été créé. En 1999 ce met en place la transaction financière européenne et en 2002 la monnaie se trouve désormais

2. Le système de Brotton Woods (1946 - 1975) SYNTHESE sur son principe et son effondrement Principe Parité autour du dollar et de l'or Système de changes à parités fixes (marché des différentes devises, le cour des monnaies peut fluxtuer, les banques centrales s'engagent a maintenir leur monnaie. USD = seule monnaie convertible en or (35 USD / once) Autres monnaies : assurer parité avec l'USD EFFONDREMENT Systhème nasé sur la suprématie US (convertibilité

pacte de stabilité et de croissance 8 1. Le Pacte de stabilité et de croissance : des effets pervers sur la coordination des politiques budgétaires 8 2. Un obstacle aux ambitions européennes de croissance 9 II. Les faiblesses de l’union : comment les résoudre ? 10 A. La faiblesse du budget européen 10 B. La politique de la BCE moins judicieuse que celle de FED 11 1. Le volet Budgétaire 12 2. Le volet Monétaire 12 Conclusion 14 Annexes 1 15 Annexes 2 17 Bibliographie