2. Le système de Brotton Woods (1946 - 1975)

SYNTHESE sur son principe et son effondrement

Principe Parité autour du dollar et de l'or Système de changes à parités fixes (marché des différentes devises, le cour des monnaies peut fluxtuer, les banques centrales s'engagent a maintenir leur monnaie. USD = seule monnaie convertible en or (35 USD / once) Autres monnaies : assurer parité avec l'USD

EFFONDREMENT Systhème nasé sur la suprématie US (convertibilité en or) Mais...

La politique monétaire US trop expansionniste

L'un des deux outils soit la politique monétaire. (l'autre politique budgétaire → dépenses publique)
C'est un mécanisme de marché en deux étapes → elle est mené par la banque centrale ou Fed, on va varier la quantité de monnaie en circulation qui permet de former le taux d'intérêt (manière indirecte).

→ Formation de la courbe d'offre et de la courbe de demande avec en absisse les quantités et en ordonnée le taux d'intérêt soit le prix de la monnaie.

Taux élevé = Demande faible

L'offre de monnaie sera toujours de droite verticale, car elle est indépendante.
On va donc augmenté l'offre de quantité de monnaie en circulation pour ainsi baisser les taux d'intérêt.

Les taux d'intérêt faibles favorisent la conso et l'I des entreprises car ils deviennent plus rentables.

PIB = Conso + Investissement + Dépenses publiques
O globale Demande Globale

LA SITUATION MACRO ECONOMIQUE
→ nlle demande global → hausse du PIB → inflation

→ relance domestique = tx faible + inflation = IDE vers l'Europe

Emergence de nlles puissances

Avec le plan Marshall, l'Europe se reconstruit. La productivité européenne va augmenté et petit à petit. A partir des années 60, les UE vont avoir un déficit commercial vis a vis de l'Europe, qu'ils vont résoudre en imprimant plus de dollard. Donc beaucoup de dollars en circulation.

Taux d'intérêt faible → inflation augmente → les investisseurs