Libor

nationaux pondérés par les PIB. 5) À compter de janvier 1999, il s’agit des taux interbancaires offerts pour les dépôts en euros (Euribor) et, jusqu’en décembre 1998, des taux interbancaires offerts à Londres (Libor) là où ils sont disponibles. 6) Taux interbancaires offerts à Londres (Libor) 24* Bulletin mensuel de la BCE • Octobre 2000 Tableau 3.2 Rendements des emprunts publics 1) (pourcentages annuels) 2 ans 1 3 ans 2 Zone euro 2) 5 ans 3 7 ans 4 10 ans 5 États- Unis 10 ans 6 1995 1996

the largest, most credit-worthy institutions. Medium Term Notes: bonds with a maturity of between one and five years. Floating Rate Notes: bonds that pay interest pegged at a certain number of basis points (hundredths of a percentage point) above LIBOR. Paid in kind: bonds that issue more bonds instead of paying cash interest. With Warrants: bonds that give the right to acquire ordinary shares in the issuer after a certain period. Zero-coupon bonds: bonds that pay no interest. They are issued at

encore valeur refuge, devient monnaie spéculative au travers des stratégies de « carry trade » qui consistent à emprunter des dollars américains dont les taux sont plus bas qu’ailleurs pour les céder contre des monnaies qui rapportent davantage (le Libor US à 3 mois est actuellement le taux interbancaire le plus faible du monde). Sur les places financières, la fin de cette deuxième semaine de septembre renoue avec les hausses car les Bourses sont dynamisées par deux séries de facteurs. D’une part,

instruments telles que détaillées ci-dessous sont à mettre en regard des valeurs de marché des dettes qu’ils couvrent. Dérivés de taux Couvertures de flux de trésorerie Swaps de taux emprunteurs taux fixe EUR Euribor/taux fixe USD Libor/taux fixe Caps – Achats USD Libor Couvertures de juste valeur Swaps de taux emprunteurs taux variable EUR Euribor/taux fixe Total 31.12.2011 Notionnels 31.12.2010 31.12.2009 Valeurs de marché 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2009 - 14,3 - 15,2 -

instruments telles que détaillées ci-dessous sont à mettre en regard des valeurs de marché des dettes qu’ils couvrent. Dérivés de taux Couvertures de flux de trésorerie Swaps de taux emprunteurs taux fixe EUR Euribor/taux fixe USD Libor/taux fixe Caps – Achats USD Libor Couvertures de juste valeur Swaps de taux emprunteurs taux variable EUR Euribor/taux fixe Total 31.12.2011 Notionnels 31.12.2010 31.12.2009 Valeurs de marché 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2009 - 14,3 - 15,2 -

prêt. Taux d’intérêt Le taux d’intérêt sur lequel est indexé le coût d’un crédit est librement déterminé par confrontation de l’offre et de la demande. Il est en général plus faible que le taux national. À Londres, ce taux de référence s’appelle le Libor : London Interbank Offered Rate. En Europe, c’est l’Euribor, à Singapour, le Sibor. Marge ou Spread Le Spread représente le bénéfice brut des banques. Il est censé couvrir les différents risques supportés par les syndicats bancaires. Il peut être soit

prolongées» a été élaborée par Margie Buchanan-Smith, Susan Jaspars et Sara Pantuliano, de l’Institut du développement outre-mer. La partie intitulée «La parité hommes-femmes dans les crises prolongées» a bénéficié des contributions de Gabriel Rugalema et Libor Stloukal, avec l’appui de Carina Hirsch et de Joseph Ssentongo, de la Division de la parité, de l’équité et de l’emploi rural (ESW). La section «Les enseignements tirés des interventions communautaires et leur application» a été rédigée par Karel Callens

____________________________________________________________________________________________________________ COMMERCE INTERNATIONAL Tableau 21 – Terminologie de base du marché des changes (suite) Terme technique Définition Particularité LIBOR London InterBank Offered Rate Les autorités monétaires ont institué l’équivalent sur le marché de Paris : C’est le taux offert de référence pour la PIBOR valable pour les transactions en France plupart des transactions. Il est donné à Les opérations

L’entreprise industrielle ____________________________________________________________ ________________________________________________ COMMERCE INTERNATIONAL Tableau 21 – Terminologie de base du marché des changes (suite) Terme technique LIBOR Définition Particularité London InterBank Offered Rate Les autorités monétaires ont institué l’équivalent sur le marché de Paris : C’est le taux offert de référence pour la PIBOR valable pour les transactions en France plupart des transactions. Il

Durée de l’opération (généralement au delà d’un an)  Périodicité de paiement des intérêts à taux fixe : généralement, pour les eurodevises, à chaque anniversaire annuel.  Base de calcul des intérêts à taux fixe.  Taux variable de référence : LIBOR 6 mois, 3 mois voir un mois.  Base de calcul des intérêts du taux variable. Notons que les échéances (fixes et variables) n’ont pas en principe la même périodicité. 4.3- L’OPTION Une option représente le droit mais non l’obligation, d’acheter