Libor

à quel tx et on fait un tx moyen pondéré. En pleine crise bancaire, en novembre 2008, l’EONIA était monté à 3,48%. Pour les opérations plus longues, et en particulier J 1 an, on a l’EURIBOR (european interbank offered rate). A Londres c’est le LIBOR, Tokyo = TIBOR Pourquoi « offered » : tous les taux donnent lieu à une double cotation bid-asked spread : fourchette de cotation. Si une action = 92-93 Dépend si on est market maker (=il va calculer le prix théorique d’un titre, et il va le coter ;

: Hors-coteI IPO : Initial public offering (introduction en bourse) IS : Impôt sur les sociétés ITM : Introducteur-teneur de marché IFRS : International Financing Reporting Standard (normes comptables internationales)L LBO : Leverage buy-out LIBOR : London interbank offered rate LIFFE : London international financial futures exchangeM MATIF : Marché à terme international de France MBA : Marge brute d'autofinancement MBI : Management buy in MBO : Management buy out MEDAF : Modèle d'Evaluation

taux d'intérêt fixes dont 13,8% avec des taux d’intérêt inférieurs à 3,5% et 48,9% avec des taux se situant entre 3,5 et 5,5% ; • 36,6% de la dette extérieure est assortie de taux d'intérêt variables dont 34,2% indexés sur l’Euribor/Libor € à 6 mois et 1,9% sur le Libor $US à 6 mois. Structure par devises Evolution de la dette du Trésor Le portefeuille de la dette du Trésor est dominé par la dette libellée en dirhams avec une part qui s’est établie à 76% en 2013, soit la même part que l’année précédente

division, le Growth and Emerging Market, permettant d’étendre l’activité du marché aux pays émergents. Les produits traités portent sur l’agriculture (œufs, beurre,...), les devises (Dollar, Deutschmark, Yen,...), les taux d’intérêt (Euromark, Euroyen, Libor,...) et les indices (Standard & Poor’s, Nikkei 225,...). La Commodity Futures Trading Commission et la SEC contrôle ce marché. Histoire Le CME a été créé en 1874 à la suite du CBOT. Comme pour ce dernier, il s’agissait d’échanger des produits agricoles

cette clause du contrat type de la London Market Association. Selon cette clause, les membres du syndicat peuvent exiger une renégociation du taux de référence de l’emprunt dès lors qu’une partie d’entre eux se refinancent à un coût supérieur, le Libor et l’Euribor ne reflétant pas forcément le coût de refinancement de la majorité des établissements financiers. En effet, les banques ne se refinancent pas nécessairement au taux Euribor, la plupart des banques internationales devant se refinancer sur

Yield Bond) : spread est particulièrement élevé du fait d’un risque fort de défaillance de l’émetteur. 2) Variable : évolue en fonction des conditions du marché, il est indexé sur une référence : Pour les échéances courtes : EONIA, Euribor, Euro Libor. Pour les échéances longues : TME (taux moyen des emprunts d’Etat), TMO (taux mensuel des obligations à taux fixe) , TEC (taux de l’échéance constante). 3) Révisable : le taux est révisable de façon périodique. 4) Nul (zéro-coupon) : Il n’y a pas

cette clause du contrat type de la London Market Association. Selon cette clause, les membres du syndicat peuvent exiger une renégociation du taux de référence de l’emprunt dès lors qu’une partie d’entre eux se refinancent à un coût supérieur, le Libor et l’Euribor ne reflétant pas forcément le coût de refinancement de la majorité des établissements financiers. En effet, les banques ne se refinancent pas nécessairement au taux Euribor, la plupart des banques internationales devant se refinancer

assouplissement de la situation monétaire, le taux moyen descendant à 8 %, niveau le plus bas depuis plusieurs années. Dans les pays non pétroliers à taux de change flottant, les taux directeurs ont suivi un indice mondial de taux d’intérêt (comprenant le Libor et la marge d’intérêt sur l’indice des marchés obligataires émergents EMBI), bien qu’à un niveau beaucoup plus élevé et avec un délai de l’ordre d’un trimestre (graphique 2.6). Les taux directeurs des pays non pétroliers à taux de change fi xe ont

particulièrement élevée. Par exemple, on peut trouver réuni un même niveau de risque d’ensemble, par exemple payé à Libor + 300 pb, financé par une part super senior à Libor + 40, ce qui permettra de rémunérer les tranches plus risquées à Libor + 500, par exemple. On a bien lu : à partir d’un même niveau de risque, évalué à BBB, on crée (entre autres) un risque AAA, que l’on rémunère à Libor + 40… On comprend le succès de ce type de produit. A priori, les CDO peuvent être répartis selon trois critères

(Beyrouth Cost Rate - BCR), englobant en plus du coût moyen de dépôts en dollar, le coût d'exploitation moyenne du secteur, et ceci afin de mettre en place une référence pour les prêts en dollars américains sur le marché de Beyrouth qui remplace le LIBOR car ce dernier ne reflète plus le coût du dollar et l’investissement bancaire au Liban, Ce taux a été fixé à 5,56%, il sera adopté à partir du 1er avril 2009 et il servira, plus tard, comme une base pour le calcul du taux préférentiel. B- Les