Les Inconvenients De La Financiarisation

d’accumulation », pour reprendre l’expression de Braudel. Arrighi identifie quatre de ces cycles depuis les débuts du capitalisme-monde, ceux-ci étant caractérisés par une expansion stable et rapide de la production et du commerce mondial, suivie par la « financiarisation » de l’économie, une hausse de la compétition interétatique pour le capital mobile et de rapides changements technologiques et organisationnels. Le cycle se termine invariablement par une crise de suraccumulation — marquée par un déclin de l’État

derniers temps, pour dénoncer l'ouverture du compte de capital. Dans cette perspective, de nombreux économistes doutent des avantages théoriques d'une ouverture financière externe. Ainsi Rodrick1 et Krugman2 ont mis en garde le FMI contre les inconvénients d'une ouverture du compte de capital. Ils appellent même à un retour au contrôle de capitaux, comme ce fut récemment le cas en Russie, au Brésil ou encore en Corée du Sud. Mais les choses doivent être relatives, la libre circulation des capitaux

d'endettement des années 1980 trouve principalement sa source dans les recyclages des pétrodollars, la politique monétaire américaine et le second choc pétrolier, les crises multiformes des années quatre vingt dix s'expliquent en grande partie par la financiarisation à rythme effréné de l'économie. D'une part, la volatilité des mouvements de capitaux, l'encrage nominal, et le déséquilibre macroéconomiques sont les éléments déclencheurs de ces crises. D'autre part, la montée en puissance des titres obligataires

où chacun est certain de trouver à tout moment en face de lui un teneur de marché prêt à faire la contrepartie. L’inconvénient est que cette liquidité peut être onéreuse, dans le cas où la fourchette de prix est large, exemple 100-130. L’autre inconvénient est qu’il se peut que les règles de priorité de prix et de temps ne soient pas respectées dans la mesure où certains teneurs de marché favorisent des clients en raison de la relation qui existe entre eux. Ainsi ce type d’organisation ne se caractérise

d’accumulation », pour reprendre l’expression de Braudel. Arrighi identifie quatre de ces cycles depuis les débuts du capitalisme-monde, ceux-ci étant caractérisés par une expansion stable et rapide de la production et du commerce mondial, suivie par la « financiarisation » de l’économie, une hausse de la compétition interétatique pour le capital mobile et de rapides changements technologiques et organisationnels. Le cycle se termine invariablement par une crise de suraccumulation — marquée par un déclin de l’État

financier on assiste à un développement des idées d‟investissement socialement responsable, idées qui s‟accompagnent de la mise sur pied d‟indices boursiers éthiques comme le Dow Jones sustainability index. Comme le précise Duong Quyen Lien, l‟inconvénient que présente le Rapport Social en tant qu‟outil de communication, c‟est qu‟elle est principalement destinée à l‟actionnaire. Car lui permettant de s‟informer de manière transparente, sur les risques qui se présentent à l‟entreprise en termes d‟investissement

seconde. n Mais aucune de ces deux méthodes ne sont pleinement satisfaisantes pour l’économiste, car elles sont partielles. Plus largement, chaque approche, ricardienne, économétrique, marxiste, régulationniste... comporte des avantages et des inconvénients. L’économiste, modestement, usera donc de la méthode qu’il juge la mieux adaptée au problème qu’il étudie. D’autant que cette jeune discipline (deux siècles environ) connaît des progrès considérables (G. G. Granger, p. 4). 2. Une économie retrouvée

des années 1970, après le premier choc pétrolier, ne remettent pas en cause fondamentalement la croissance. Sans entrer dans le détail on pourra mettre l’accent sur quelques caractères communs (saturation des marchés, spéculations boursières, financiarisation de l’économie, etc.) et sur la diversité des réponses apportées à ces crises, qui d’initiatives étatiques sont aujourd’hui en quête de solutions internationales (G20, FMI, OMC). Les fluctuations de la croissance Passage d’une crise ancienne

sérieux la question des drogues est le seul chemin. Bien sûr, le marché noir est dû à la prohibition, mais le système prohibitionniste est devenu une réalité internationale aussi difficile à réformer que les règles du commerce international, la financiarisation de l’économie et les paradis fiscaux. Le débat sur la prohibition des drogues est nécessaire – comme d’ailleurs sur toutes ces questions de fond – mais au-delà des positions de principe, pour agir avec efficacité, il faut prendre acte des réalités

globalement de différence en termes de stabilité financière entre les banques islamiques et les banques conventionnelles. Bref les avantages comparatifs en termes de stabilité financière des banques islamiques sont totalement compensés par leurs inconvénients comparatifs. J’invite les personnes intéressées à lire ces articles pour mieux comprendre les raisons de ce résultat. De façon sommaire, on peut observer que même si la finance islamique peut favoriser la stabilité financière en limitant la prise