Fusion Acquisition Creation De Valeur

prix Nobels * 1984 : démantèlement d’AT&T et création d’AT&T technologies qui deviendra Lucent Technologies en 1996 * 1996 : Lucent Technologies annonce sa séparation d’AT&T par une IPO Lucent * Ancêtre de la Western Electric, racheté par Bell téléphone => Bell Labs * A l’origine de grandes découvertes scientifiques et technologiques du 20e siècle * 13 prix Nobels * 1984 : démantèlement d’AT&T et création d’AT&T technologies qui deviendra Lucent Technologies

(perspectives) Dans un premier temps, nous développerons le fait qu'une fusion a tout d'abord pour but, la mise en œuvre de synergies, et de donc le développement d'une meilleure croissance. Le concept de synergie est associé à la théorie de l'efficience, selon laquelle les opérations de fusions acquisitions créent de la valeur par la mise en œuvre de synergies. La réalisation de synergies, en général,correspond à la création de valeurs supplémentaire grâce aux regroupement des entreprises impliquées

économique fortement concurrentiel exacerbé par une mondialisation galopante, les entreprises tentent de se prémunir contre les multinationales en procédant à des techniques de concentration externe. L’intérêt des opérations de croissance externe par acquisition et de gouvernement d’entreprise ne cesse de croître et la multitude de montages de sociétés dominant la vie des affaires au Maroc révèle que la croissance externe est devenue un instrument incontournable de concentration des entreprises. Ces opérations

L’entrepreneuriat se pose alors comme une solution face à la crise. L’entrepreneuriat englobe à la fois la création et la reprise d’entreprise. Le concept de création d’entreprise est relativement bien connu. Il fait l’objet de processus précis, encadrés par des organismes et institutions telles que les CCI et les plates formes d’initiatives locales. De même, il existe de nombreux dispositifs d’aide à la création (ACCRE, EDEN…). Parallèlement, le reprise d’entreprise est moins connue de tous et de ce fait

17 3. Les risques encourus au moment de la fusion 17 3.1 Une acquisition trop coûteuse ? 18 3.2 Les risques liés aux conséquences structurelles de la fusion 19 3.3 La réaction des concurrents et des actionnaires 19 4. Le bilan de la fusion 20 4.1 En terme de classement mondial 20 4.2 Jean-François Dehecq, principal artisan de la fusion 21 4.3 Le soutien

d'autres.  Le modèle des 5 forces de la concurrence:  Analyse des ressources et compétences (1990) Pourquoi dans un même secteur, certaines entreprises marchent mieux?  Modèle de Porter: analyse de la chaîne de valeurs.  L'analyse de la chaîne de valeurs construite  Stratégie déduite ou stratégie construite? Déduite: Orientée vers forces externes/environnement. Modèle éco-industriel vs Modèle "Ressource-based View": Eco-industrielle: ENVIRONNEMENT => Structures

Sanofi–Aventis Le cas de la fusion-acquisition A. Gelonch – JIQH - 08 Déc 2008 Politique Générale et Stratégique de l’Entreprise Le secteur pharmaceutique ➢ Activités de recherche, fabrication et commercialisation des médicaments pour la médecine humaine ou vétérinaire ➢ Une des industries les plus importantes économiquement au monde   A. Gelonch – JIQH - 08 Déc 2008 639 milliards d’euros de CA 6% de croissance par an Politique Générale et Stratégique de l’Entreprise

I. ESSOR HISTORIQUE DES FUSIONS D’ENTREPRISES 4 II. ETAPES JURIDIQUES DE LA FUSION : 6 III. COMPTABILISATION DES OPERATIONS DE FUSION: 10 B. LES FACTEURS EXPLICATIFS DES OPERATIONS DE FUSION-ABSORPTION 13 IV. LES PRINCIPAUX MOTIFS DE L’OPERATION 13 V. ETUDE D’UN CAS CONCRET : LA FUSION AIR FRANCE-KLM 16 C. LES IMPACTS DES OPERATIONS DE FUSION-ABSORPTION SUR LA SPHERE ECONOMIQUE, SOCIALE ET SOCIETALE 17 VI. LES CONSEQUENCES JURIDIQUES ET SOCIALES D’UNE FUSION-ABSORPTION 18 VII. LES

montages financiers parfaitement adaptés aux besoins et aux objectifs spécifiques des agents économiques et au coût minimum. En effet, parler d’ingénierie financière revient à évoquer un foisonnement des problématiques extrêmement diverses : fusions et acquisitions (A&M), cessions partielles d’actifs, recomposition d’actionnariat, restructuration active et passive du bilan, réorganisation d’un groupe... sa pratique suppose en outre une bonne compréhension des processus de décisions en matière de

disponibles ou ne sont pas fournies séparément. Dans le cas où aucune donnée n’était disponible pour l’ensemble des éléments composant une ligne d’un tableau, celle-ci a été omise; • Un tiret (−) signifie que l’élément considéré est égal à zéro ou que sa valeur est négligeable; • Tout blanc laissé dans un tableau indique que l’élément considéré n’est pas applicable sauf mention contraire; • Une barre oblique (/) entre deux années, par exemple 1994/95, indique qu’il s’agit d’un exercice financier;