Désintermédiation Financière Et Bancaire

80s, l’OPEP ne contrôle + que 40% de la prod M et moins de 30% en 85 2°Nouveau cadre financier Processus de libéralisation financière → marchés plus globalisés Règle des 3D :  Déréglementation (abolition des régulations nationales qui ont restreint la circulation des produits ou encadré le crédit ou contrôlé les changes) → libre circulation des capitaux  Désintermédiation : possibilité offerte aux emprunteurs d’intervenir directement sur le marché sans passer par les banques → grand marché d’obligation

INTRODUCTION Utilisé dès 1999 dans le cadre des transactions financières, l’Euro a été imposé sous sa forme fiduciaire en 2002 et a remplacé la monnaie nationale dans 17 états membres de l’Union Européenne. Cette situation est un fait unique sur le plan historique (frontières monétaires ǂ politiques) Si l’intention politique est louable et se justifie à l’époque de la suprématie du dollar – l’euro apportant entre autres avantages un plus grand poids aux membres de l’UE par leur cohésion économique

les moyens : Le recours au financement indirect, par intermédiaire d’une banque, et au financement externe direct en faisant appel au marché financier. Le marché financier primaire : -Permet aux entreprises et à l’Etat de trouver des ressources financières nécessaires à leur activité économique -Rend possible le financement, en totalité ou en partie, des investissements nécessaires à l’amélioration de leur compétitivité. III. Le marché financier secondaire Le marché des titres d’occasion permettant

l’épargne. Le marché des capitaux comprend le marché monétaire pour les titres de courte et moyenne durées et le marché financier pour les titres à longue durée. - Le financement indirect ou intermédié : Il correspond a une situation ou les institutions financière collectent des ressources auprès de certains agents économiques pour consentir des crédits à ceux qui ont des besoins de financement. LE FINANCEMENT DIRECT OU DESINTERMEDIE -Les titres émis et échangés : Deux grandes catégories de titres sont amis

Libéralisation qui prend plus de temps sur le continent européen car beaucoup plus habitué à des interventions étatiques importantes. Des pays qui sortent de dictature (Espagne, Portugal). D’où le fait que la transition prend plus de temps. En rance, loi bancaire de 1984 qui donne le coup d’envoi de la libéralisation. C’est la fin de l’encadrement du crédit en 1986. Fin du contrôle des changes. L’ensemble de ces règles, lois, adoptées progressivement = le premier pilier de notre nouveau système de financement

d’endettement » à « une économie de marchés financiers » (J. HICKS) a eu des conséquences sur l’activité des intermédiaires financiers, et en particulier les banques. Le développement de la finance de marché se traduirait par un mouvement de désintermédiation des financements ; autrement dit, la finance directe se développerait au détriment de la finance indirecte. L’analyse du taux d’intermédiation au sens strict (crédits / financements totaux) semble en première approche confirmer ce phénomène :

TECHNIQUE FINANCIERE Introduction : Les banques vont émettre de nouveaux instruments de financements quand ils ont besoin d’argent. Avant les entreprises dépendaient du crédit classique (80%) => ainsi on parlait d’une économie bancaire ; aujourd’hui cela ne représente que 40%. (=>……………..) En France on parle d’économie hybride et une économie de marché aux Etats Unis Taux directeur de la banque de France (fixés par la banque centrale d’un pays ou d’une union) qui permette à celle-ci de

financement sur toute la période ? Les agents qui ont un besoin de financement sur toute la période sont : • Les sociétés non financière • Les administrations publiques : l’Etat c) De manière générale, les sociétés financières ont-elles une capacité ou un besoin de financement ? De manière générale, les sociétés financières ont une capacité de financement. ETAPE 2 : Le financement de l’économie. Notions : -Financement direct, financement indirect - Marchés

La globalisation financière (D3 – 2ème Partie) I/ LE DEVELOPPEMENT DES FLUX DE CAPITAUX DANS LE MONDE Q1/ Système Financier International ? Le SFI désigne les marchés internationaux de capitaux sur lesquels différents acteurs privés (ex : OPCVM, fonds spéculatifs, banques d’affaires…) et publics (ex : Etats …) qui réalisent différents types d’opérations financières internationales : Opérations sur titre de propriété (ex : émissions d’actions, rachat d’actions sous forme d’OPA…) Opérations

collectent l’épargne des clients, accordent des prêts, pilotent des instruments de paiements comme le carnet de chèques et la carte bancaire, et offrent des services financiers. Elles assurent pour l'Etat la traçabilité des opérations financières et contribuent à la lutte contre les trafics. Dans une définition plus juridique les banques sont celles des institutions financières faisant des opérations de banque telles que définies par la loi et qui sont soumises aux dispositions législatives et règlementaires