Courbe plane

fréquence de refixation des taux, convention de report pour les jours non ouvrés, mode ajusté ou non ajusté) permettent une certaine normalisation qui facilite les transactions. Le pricing d’un swap taux fixe/taux variable consiste à : Déterminer une courbe des taux zéro-coupon (composées de taux zéro-coupon et des maturités associées) à partir d’instruments ayant des classes de risque comparables (un taux zéro-coupon étant le taux actuariel d’un instrument financier ne donnant lieu qu’à un flux initial

le penser, la stabilité des prix étant un préalable à une activité économique soutenue. Cependant, si on admet qu'il n'existe pas d'arbitrage à long terme entre stabilité des prix et activité économique car la monnaie est neutre à long terme (la « Courbe de Phillips » de long terme est verticale), l'unique objectif de long terme de la banque centrale doit être le maintien de la stabilité des prix. Dans cette hypothèse le niveau de croissance potentiel dépendant de facteurs multiples (productivité

bouclage des modèles et à la dynamique de création et de maintien d'institutions essentielles, comme les marchés, la monnaie. Partie de relations très simples, à l'image du modèle IS/LM reliant le marché des capitaux et celui de la monnaie ou de la courbe de Phillips reliant inflation et chômage, la macroéconomie a évolué vers la construction de modèles économiques complexes incluant à la fois des relations supposées entre variables et des relations comptables servant à définir les agrégats. Très

dernières années I.3.b évolution du taux d’inflation dans les dix dernières années I.3.c Le type d’inflation du Sénégal II. INFLATION ET CHOMAGE II.1 La courbe de PHILLIPS II.1.a la courbe de Phillips initiale II.1.b La courbe de Phillips augmentée II.1.c Les critiques de la courbe de Phillips II.1.d Friedman et la courbe de Phillips II.1.e Courbe de Phillips et anticipations : Friedman et les nouveaux classiques II. 2Relation entre inflation et chômage au Sénégal II.2.1 Le chômage au Sénégal

perpétuelle. Caractéristiques économiques. Prix d’émission. risque de défaut; Incertitude = défaut (Etats ou entreprises), si fixe. « Liquidité » : Prix dépend du taux d’intérêt, Taux actuariel : P -ΣTt=1V(t)/(1+ρ)t courbe des taux : 1/(1+r(t))t =q(t) Zéro-Coupons et courbe de taux Remarque 1 Tx actuariel d’un 0-coupon: tx à terme échéance 0-coupon Remarque 2 : Hypothèse : Il y a des zéros coupons pour toutes les échéances. Tout actif peut être répliqué par un ensemble de zéros coupons;

Economie pour Managers Octavio Escobar oescobar@esg.fr Séance 2: Le consommateur Plan du cours 1. 2. 1. 2. 3. 4. 5. 6. Introduction générale Le consommateur Notion d’utilité Les courbes d’indifférence La droite de budget L’équilibre du consommateur Effet de substitution / Effet revenu Arbitrage travail / loisir Le producteur 4. L’équilibre de marché 5. Les agrégats économiques 6. La consommation et l’épargne 7. L’investissement 8. Emploi et chômage 9. Les cycles économiques 10

l'intervention de l'État est donc légitime pour résoudre ce problème. Pour Keynes, il faut maintenir un salaire minimum pour favoriser la consommation. Cela va à l'encontre des néoclassiques, pour lesquels le salaire minimal crée du chômage. COURBE DE PHILLIPS Plus le chômage est élevé, plus la pression à la baisse des salaires est importante. Lipsey ajoute que le chômage est faible en situation de forte inflation et fort en situation de faible inflation. Il faut choisir : soit baisser le

Développement du capital humain, LUCAS - Répartition des richesses Mais l’impôt connaît aussi de nombreuses limites 1 Un frein à la croissance économique et au développement d’un pays. 1. Les effets pervers de l’impôt - Courbe de Laffer - Effet Revenu - Effet de substitution - Hayek 1 L’endettement de l’Etat - Augmentation des dépenses publiques - Augmentation des dettes - Déficit budgétaire des caisses de l’Etat 2 La loi du plus fort

revenu dû aux coupons - le gain (la perte) en capital - le revenu dû au réinvestissement des coupons. En général, quatre facteurs agissent sur ces différentes sources de rendement : - les niveaux des taux - la déformation de la courbe des taux - le spread entre taux court et taux long - les changements dans les caractéristiques spécifiques des obligations. 1. Stratégies basées sur les niveaux des taux A partir des prévisions des niveaux des taux d’intérêt

Programmation Lineaire 02 Février 2010 8 / 20 Résolution graphique dans le plan On commence par construire l’ ensemble des points admissibles, c’ est à dire le domaine S tel que: x 2S , B 0x x Q 0 Ensuite, on construit les courbes d’ isopro…t, c’ a dire les courbe de est niveau: p0x = u La solution du problème de PL est le point de S correspondant à l’ isopro…t le plus élevé. La démarche ci-dessus est la même que la résolution graphique d’ un problème de maximisation d’ utilité dans l’ ensemble