Cas Vivendi Universal

aussi pour cacher leurs dettes, afin de faire apparaître aux investisseurs potentiels un bilan plus sain qu’il n’est vraiment, quand ce n’est pas pour truquer purement et simplement les comptes, comme l’a bien décrit Nicolas Cori dans le cas des affaires Vivendi Universal, Enron, Parmalat et Worldcom. La fausse comptabilité d’Enron utilisait à cet effet 800 sociétés écrans dissimulées dans de multiples paradis fiscaux. Avec la montée de l’économie de la connaissance, les grosses entreprises du secteur

Dans une première partie, on examinera les fondamentaux et mécanismes des normes IAS/IFRS. ▪ La deuxième partie détaillera ces normes et procédera à leur impact sur les états financiers. ▪ Finalement, la dernière partie fera l’objet d’un cas d’une Entreprise marocaine, dans lequel nous répondons à des interrogations de type : Quel l’impact de l’application de ces normes sur les principaux états financiers ? Ce mémoire se terminera par la présentation d’une conclusion générale

groupe Bouygues vient de lancer, en septembre 2009, sa première campagne TV afin de promouvoir ses 5 métiers au travers de 41 de ses collaborateurs. Le bouche-à-oreille joue également un rôle primordial pour les entreprises du BTP (surtout dans le cas d’une entreprise artisanale ou PME). Distribution La distribution de Bouygues se fait exclusivement par le biais de ses concessions et filiales nationales. B. Le comportement du consommateur Les raisons qui expliquent le comportement du consommateur

calibrer. Les risques non financiers comprennent entre autres : • Risque de marges (ou de volume) : de nombreuses activit´es bancaires ont des revenus proportionnels au volume d’activit´e. C’est par exemple le cas des asset managers (r´emun´eration proportionnelle aux encours g´er´es). Dans ce cas, si les lev´ees d’encours sont faibles, les r´emun´erations futures seront faibles. • Risques r´eglementaires et l´egaux. • Risque op´erationnel : fraude, bug informatique, incendie des locaux... Les grands

s’apprécier par rapport à la rentabilité marginale de l’actif économique. Si elle est supérieure au coût moyen pondéré du capital, le dividende pourra être faible, voire nul car l’entreprise en réinvestissant ses bénéfices créera de la valeur. Dans le cas inverse, il vaut mieux qu’elle distribue tous ses résultats à ses actionnaires. » Selon Baker et Wurgler, les marchés, selon les époques, valorisent mieux les sociétés qui distribuent de forts dividendes ou les sociétés de croissance, qui en distribuent

internationaux. Il convient de signaler qu’en 2006, les IDE au Maroc ne provenaient pas, dans une large mesure, de recettes de privatisation comme c’était le cas en 2005. Ainsi, en 2005, les recettes de privatisation se sont élevées à plus de 13 milliards de Dhs, dont 12,4 milliards de Dhs relative à la cession de 16% du capital de Maroc Télécom à Vivendi Universal. En 2006, la cession au profit du groupe ALTADIS de 20% du capital de la Régie des Tabacs (aujourd’hui Imperial Tobbaco) pour un montant de 4.020

l’entreprise et être principalement motivé par le pouvoir, le prestige et la carrière professionnelle. La poursuite de ses objectifs personnels peut le conduire à prendre des décisions de croissance de l’entreprise (exemple de la fusion entre Vivendi Universal et Seagram décidée par Jean-Marie Messier en 2000) qui peuvent par la suite se révéler malheureuses et fragiliser l’entreprise. Autre situation possible : un manager étant peu enclin à la prise de risques et manquant d’initiatives peut être amené

multiples divergences comptables ont fait prendre conscience qu’une solution devait être trouvée, afin d’harmoniser et d’unifier les référentiels comptables. De plus, la multiplication des scandales financiers comme ceux d’Enron, Worldcom ou encore Vivendi a perturbé la confiance des investisseurs. Ainsi, afin d’éviter une désaffection des marchés, les réglementations et la normalisation sont devenues accrues. L’objectif est donc l’accroissement de la transparence pour l’investisseur ; et de renforcer

progressivement des actions sur le marché boursier, L’achat d’un bloc de participations à un actionnaire de référence de la société cible en « gré à gré », sans passer par le marché boursier, L’Offre Publique d’Acquisition (OPA). Dans les 2 premiers cas la réglementation impose le déclenchement d’une OPA obligatoire dès que le nouvel actionnaire franchit le seuil de 30% des droits de vote. 3 Le mot "action" recouvre aussi toute autre forme de titre de propriété de la société (parts sociales, obligations

actionnaires minoritaires ne sont pas dépourvus de moyens d’actions s’ils perçoivent des abus des majoritaires ou des fautes de gestion commises par les organes dirigeants. Par ailleurs, récemment, de nombreux scandales financiers, tels Enron, Tyco, Vivendi, ont révélé que le contrôle exercé dans certaines sociétés avait dû être défaillant pour qu’il soit ainsi possible de cacher les détournements qui avaient eu lieu. C’est ici au contrôlesurveillance, qui se rapproche le plus de la signification originaire