Carré Financier Stratégie

Le modèle de Markowitz et le MEDAF Sommaire Introduction Chapitre I : Le modèle de Markowitz I- Biographie II- Présentation du modèle de H.Markowitz Chapitre II : Le Modèle d’évaluation des actifs financiers (MEDAF ou CAPM) I- Biographie (de Sharpe) II- Le modèle de base III- Quelques conséquences du MEDAF IV- Risque et Bêta: V- Validation empirique du MEDAF Le modèle de Markowitz et le MEDAF Conclusion Bibliographie Introduction

essayer de la faire évoluer. S’il échoue dans cette tentative, il sera marginalisé par le groupe (postes de voie de garage). Il se peut qu’un individu refusant les valeurs de l’organisation décide d’y rester exclusivement pour son épanouissement financier. Il ne sera jamais mobilisé par les discours de l’entreprise. II- Les différentes sortes de cultures d’entreprise Il est très difficile de répartir les entreprises selon des catégories en fonction de la culture d'entreprise, puisque chacune

Management Journal (R. Déry, AIMS 1995) a mis en évidence les différents courants structurant le management stratégique, et a fait ressortir, pour les années 90, deux écoles de pensée. La première, dont le représentant éminent est H. Mintzberg, aborde la stratégie sous l'angle des processus de décision au sein de l'organisation. La seconde, l'approche "Resource Based", développée par des auteurs comme B. Wernerfelt, J. Barney, G. Hamel, C.K. Prahalad..., se centre sur les ressources spécifiques qui permettent

aujourd’hui leurs noms, pour le prix d’une option européenne d’achat. Cette formule est très utilisée en pratique à tel point que la volatilité implicite qu’elle définit est devenue une véritable unité de mesure. Le modèle mathématique qui décrit le marché financier est à la fois simple et efficace. Finissons cette courte introduction en mentionnant que Merton et Scholes (Black était décédé) ont obtenu le prix Nobel d’économie pour leurs travaux en finance. De quoi s’agit-il ? Le modèle de Black–Scholes est, à

prévu en France, toutes les infractions exposant à une peine de prison supérieure à un an. Ce point est particulièrement sensible car en France, contrairement à la plupart des autres pays européens, il s’appliquera à tous les délits économiques et financiers et notamment à toute la fraude fiscale. 1.2) Le champ d'application de la lutte contre la corruption Elle établit également les nouvelles règles s'appliquant aux "personnes politiquement exposées résidant dans un autre État membre ou dans un pays

annonçait ainsi soixante entreprises participantes (Cam-i, 2002). Pour autant, le propos est paradoxal car 99 % des entreprises utilisent un budget comme le montrait, dans les années 1990, une enquête L de la DFCG, l’association des directeurs financiers et de contrôle de gestion (Berland, 2002). il s’agit donc d’un outil central dans l’ensemble des processus de management de l’entreprise. La question pourrait alors être de savoir sur quels critères il est possible de juger du succès ou de l’échec

 contrairement aux lunettes de vues Bien semi-durable : renouvellement tous les 3 ans. Concurrence : 1.   Paysage concurrentiel ; 2.   Principaux concurrents ; 3.   Positionnement des marques ; 4.   Stratégies concurrentielles ; 5.   Stratégies de communication ; 6.   Stratégie de prix. -   Un marché concurrentiel : La vente en ligne de lunettes de vue Direct Optic : Pionnier en France de la vente en ligne de lunettes de vue, lunette de vue (>40€), verres progressifs (>110€), lunettes

productif. En effet, l’intermédiation bancaire occupe une place primordiale au sein de ces systèmes. Les banques assurent l’allocation des ressources disponibles entre l’ensemble des secteurs productifs. Il paraît ainsi que l’efficience d’un système financier, basé sur le système bancaire, passe nécessairement par l’efficacité de l’intermédiation. Le système bancaire marocain n’échappe pas à ce constat. Face à l’internationalisation des économies et l’intensification de la concurrence, il lui est devenu

I) Présentation du créateur et de son entreprise 3 A) Le créateur 3 B) L’entreprise 5 II) Le projet 6 A) Description du projet 6 B) Vos motivations 6 C) Le produit/le service 6 D) Le Marché 6 E) Les moyens 8 F) La stratégie commerciale/le positionnement de l’entreprise 10 III) Le financement 11 A) Le plan de financement sur 3 ans 11 B) Le compte de résultat sur 3 ans 13 C) Le plan de trésorerie 15 IV) Validation du dossier 16 V) Le créateur, l’accompagnateur :

s’effectue selon une loi normale (courbe de Gauss). La fiabilité des résultats obtenus sur un échantillon dépend de sa taille. On montre cependant que ce degré de fiabilité ne varie pas proportionnellement à la taille de l’échantillon, mais à la racine carrée de celle-ci. Intervalle de confiance : ∆ = εα * (f (100-f))/n (plus α est élevé, plus l’intervalle est réduit. Echantillons probabilistes (échantillons représentatifs : gens tirés au hasard) Sondage élémentaire Principe : tirage