CAS ZODIAC

Introduction

C’est dans le secteur aéronautique que l’entreprise a fait ses début, mais c’est véritablement la création du bateau ZODIAC qui lui a donné sa notoriété dans les années 1950. Dès les années 60, avec le succès de ce dit bateau l’entreprise a connu un développement fort sur le marché du motonautisme (cette croissance est confirmée rapidement par l’ouverture de plusieurs filiales à l’étranger). Cependant, les difficultés financières étaient persistantes et dès les années 1970, l’entreprise Zodiac du se doté d’un nouveau TOP Management.
Avec ces changements au niveau de la direction de l’entreprise, Zodiac s’est doté d’une nouvelle stratégie et un véritable recentrement du core business sur l’aéronautique. À la fin des années 70, l’entreprise croît rapidement et rachète ainsi plusieurs entreprises, toutes dans le secteur de l’aéronautique (à quelques exceptions près).
L’année 2007 est dans une certaine mesure un vrai tournant historique pour l’entreprise car est mis en place une politique de recentrage des compétences en se séparant de la branche Marine & Pool. Ainsi, ZODIAC décide de mettre l’accent sur une politique de croissance externe centrée sur l’aéronautique.
Si cette décision de recentrage paraît a priori relativement logique pour éviter que la croissance externe ne se transforme en pure diversification opportuniste des activités sans réelles synergies possibles, il n’en demeure pas moins que certaines limites et certains risques. La cohérence du portefeuille de ZODIAC passe-t-elle par la conservation d’activités liées à l’histoire de l’entreprise ou au contraire par un développement sur un secteur unique ? La politique de croissance externe telle qu’elle est pratiquée par ZODIAC est-elle soutenable à long terme ? Comment palier les risques liés à une politique de croissance externe ? Voici autant de questions auxquelles ZODIAC doit répondre pour assurer sa croissance dans les années á venir.

Analyse du portefeuille