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Evaluation des entreprises

6434 mots 26 pages
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Cours : Evaluation d’entreprises

Plan
Chapitre 1: Les méthodes d'évaluation basées sur le patrimoine 1. Calcul de la valeur de l'actif net comptable (ANC) 2. Calcul de la valeur de l'actif net comptable corrigé (ANCC) ou actif net comptable réévalué (ANR) 3. Capitaux permanents nécessaires à l'exploitation (CPNE) Chapitre 2 : Les méthodes d'évaluation basées sur la rentabilité 1. Méthode d'évaluation sur les valeurs de rendement 2. Méthode du Discounted Cash Flow 3. Modèles d’actualisation des dividendes Chapitre 3 : Les méthodes d'évaluation combinant à la fois le patrimoine et la rentabilité 1. Méthode d'évaluation indirecte du GOODWILL ou méthode des praticiens 2. Méthode d'évaluation directe du GOODWILL ou méthode des anglo-saxons 3. Méthode d'évaluation directe du GOODWILL calculé à partir des CPNE Chapitre 4 : Evaluation par approche comparative 1. Le choix des inducteurs 2. La constitution d’échantillons d’entreprises comparables 3. Les effets des paramètres sous-jacents sur les conditions d’évaluation

2

Objectif :
Présenter les différentes méthodes d’évaluation des entreprises

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Introduction
L'évaluation des entreprises présente un grand intérêt pour l'activité économique et le fonctionnement du marché financier.

La valeur de l'entreprise peut être dégagée selon différentes méthodes basées aussi bien sur le passé faisant essentiellement références aux données comptables ainsi que sur des approches axées sur le futur de l’entreprise considérant que la valeur dune action est avant tout liée a sa rentabilité future, c'est-à-dire aux dividendes

Différents évènements dans la vie d'une entreprise peuvent justifier son évaluation : . Acquisition ou ventes de titres; nécessité pour les deux parties d'évaluer les titres pour déterminer le prix payé (qui peut être différents de la valeur calculée car il s'agit de valeur négociée. . Introduction en bourse ou augmentation de capital, prise de participation, fusion, cession d'une branche

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