La remise en cause du modèle européen d’intermédiation bancaire des financements

Jusqu’à présent, l’intermédiation bancaire a représenté une part largement majoritaire dans le financement des entreprises européennes par rapport aux marchés des capitaux avec 75% des financements

Cependant aujourd’hui, les banques européennes peinent à exercer leur métier de prêteur et d’intermédiaire financier, sous la pression…:
 des nouvelles exigences réglementaires en matière de solvabilité (Bâle III): plus de fonds propres, plus de liquidité
 des agences de notation et leur évaluation permanente de l’adéquation entre les activités et les fonds propres des banques
 des marchés: coûts de refinancement des banques volatils, dans un contexte de marché toujours incertain

Par conséquent, les banques poursuivent la réduction de leur bilan et de leur activité de financement :
 ce qui a des conséquences importantes sur le financement de l’économie réelle
 et accélère la désintermédiation des financements vers des investisseurs de long terme Les besoins de financement de l’Economie continuent de se concentrer sur les secteurs d’activités sur lesquels :
 les banques souhaitent réduire leurs engagements
- financements spécialisés du type financement de projets ou d’actifs
(infrastructure, aéronautique, shipping)
- du fait de leur manque d’accès aux ressources en USD et d’un traitement réglementaire pénalisant pour ces financements à long terme
 les banques souhaitent maintenir leurs engagements mais ne peuvent les accroitre :
- financements immobiliers
- financements aux entreprises,
 ces financements représentent le cœur de métiers des banques européennes
- et /ou sont considérés comme un produit d’appel pour les autres activités des banques (activités de marché ou de M&A )
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La désintermédiation bancaire
De nouvelles opportunités d’investissement

Cette désintermédiation en cours offre aux Assureurs des opportunités
d’investissement