Le fonctionnement des marchés de futures
Travail fait par : DAANOUNI Fadwa ELHAMOUTI Youssef
Encadré par : Mr. BOUKFAOUI Youssef
Filière : Ingénierie en Finance et Actuariat
Date : 14/02/2017. Chapitre 2 : Le fonctionnement des marchés de futures Sommaire :
2.1 Rappels
2.2 Les spécifications d'un contrat
2.3 La convergence des prix futures vers les prix au comptant
2.4 La régulation du marché et les appels de marge
2.5 Les marchés OTC
2.6 Les prix …afficher plus de contenu…

La marge de maintenance nécessaire en cours d’opération est fixé à 1 500
USD par contrat. On constate que le 13 juin, le niveau de la marge chute à 2 660, soit 340 USD de moins que Ia marge de maintenance (1 500 USD x 2).
L'investisseur fait l'objet d'un appel de marge de 4 000 -2 660 = 1 340 USD.
L'investisseur dépose les fonds, ce qui explique les 4 060 USD du 16 juin, puisque ce jour le prix futures a augmenté de 30 cents (0,3 x 200 = 60 USD) et que le crédit du compte avait été ramené à 4 000 USD. Le 19 juin, un nouvel appel de marge de 1
260 USD est réalisé et Ia position est finalement close Ie 26 juin alors que le prix futures est à 392,30 USD. La perte s'élève à …afficher plus de contenu…

Un ordre- jour est valide une journée, alors qu'un ordre ouvert est valide soit jusqu'à son exécution, soit jusqu'à la date de fin des transactions sur le contrat. Enfin, un ordre tout-ou-rien doit être exécuté immédiatement pour Ia quantité totale ou pas du tout.
2.9 Le contrôle des marchés
Aux États-Unis, les marchés de futures sont contrôlés par la Commodity Futures
Trading Commission, CFTC (www.cftc.gov), établie en 1974. Cet organisme autorise les Bourses à proposer des contrats, et toute modification de ces contrats doit être approuvée par la CFTC. De manière générale, pour qu'un contrat soit accepté, il faut qu'il réponde aux besoins des opérateurs en couverture et des spéculateurs.