Taux sans risque

GENERAL : Le risque de crédit reste, pour la banque le principal risque et le plus délicat à maîtriser .Depuis les années 80, le nombre, la fréquence et la taille des crises financières n’ont cessé d’augmenter .Un grand nombre de pays développés, en développement et en transition ont connu de graves crises bancaires entraînant une fragilité du système bancaire liée essentiellement à la faiblesse relative des fonds propres des banques face à des risques de plus en plus élevés. Cette

Gestion des Risques et Finances 77 rapport annuel 2009 Gestion des Risques et Finances Ce rapport de gestion des risques est élaboré dans le cadre du processus de mise en conformité avec les exigences réglementaires du pilier 3 de Bâle II relatif à la discipline de marché. L’année 2009 a été marquée pour BMCE Bank par la consolidation de son dispositif de gestion des risques, avec la mise en place de nouvelles instances dédiées et la modernisation des outils de contrôle et de pilotage. Par ailleurs

http://cours-iep.univ-lyon2.fr/ Mot de passe : 4 SA1FINF René Sandretto Chapitre I : La balance des paiements et le taux de change : Introduction : Pour étudier et bien comprendre les questions d’économies internationales il faut voir ce qu’il fait que les rapports financiers sont différents, qu’est ce qui est à l’origine des problèmes monétaires et financiers. Supposons un monde où la monnaie est la même pour tous les pays et cette dernière remplie toute les fonctions de la monnaie (instrument

Chehmana Thomas Lenoir Laetitia Meda Carmela Petras Introduction Au cours des trente dernières années, la mondialisation de l'économie a conduit les entreprises à prendre conscience des risques financiers. Cela a incité le secteur des services financiers à inventer des produits remarquables pour gérer ces risques. On a alors assisté au développement croissant de produits dérivés sur les marchés financiers non seulement en terme de volume mais aussi en terme de types de contrats. Les produits dérivés

concurrence, non seulement entre les institutions financières elles mêmes, mais aussi entre les différents compartiments du marché des capitaux amenant ainsi les institutions financières à une prise excessive de risque en vue de faire face aux exigences de rentabilité ; • l'apparition du "risque systémique" qui remet en cause la stabilité et la sécurité de l'ensemble du secteur financier et perturbe le fonctionnement de l'économie réelle. Dans ce contexte, le contrôle du secteur financier devient

pour le choix d’investissement (comparé au TRI, égale aux taux d’actualisation des cash flow pour le calcul de la VAN) mais aussi pour l’évaluation des actifs financiers, on peut même dire qu’il est à la base de la démarche d’évaluation. Le coût du capital ou encore le coût moyen pondéré du capital est le coût de financement global de l’entreprise (financement permanent et les dettes à moyen et long terme). Il s’agit plus concrètement, du taux de rentabilité minimum que doivent dégager les investissements

LES HYPERLIPIDEMIES Ce corpus de documents nous informe sur les hyperlipidémies. Ces troubles caractérisent des excès de graisses dans le sang en conséquence d’une augmentation du taux de cholestérol ou de triglycérides sanguins. Le terme de dislipidémie est employé plus généralement pour désigner l’ensemble des modifications qualitatives ou quantitatives des lipides circulants dans le sang. Les hyperlipidémies s’accompagnent souvent d’une diminution de  HDL  communément appelé « bon cholestérol »

FONCTIONNEMENT DES SUBPRIMES II) LA CRISE DES SUBPRIMES A- LES ORIGINES DE LA CRISE DES SUBPRIMES 1- LES DESEQUILIBRES MACRO-ECONOMIQUES 2- DES DYSFONCTIONNEMENTS MICRO-ECONOMIQUES 3- DES PRATIQUES FINANCIERES A HAUT RISQUE B- LE DEROULEMENT DE LA CRISE ET SES EFFETS 1- LE DEROULEMENT DE LA CRISE 2- LES EFFETS DE LA CRISE III) LA GESTION ET LES PROPOSITIONS DE SOLUTIONS DE LA CRISE DES SUBPRIMES A- GESTION DE LA CRISE 1- LES

banques plus tardivement que dans les entreprises industrielles . 2/ Les conditions d’exercice du métier de banquier ont été bouleversées 3/ Les marges des banques se sont alors contractées, la rentabilité des opérations s’est fragilisée et les risques ont augmenté ( + ou – selon les marchés). 4/ Il s’ensuivit une vague sans précédent de concentrations d’établissements. 5/ A la fin des années 80, la normalisation internationale de la réglementation a été mise en place en introduisant les

premier exemple de pricing par arbitrage INSEA Devolder 4 2 PARTIE 2 : Modèles stochastiques discrets • 2.1 Modèle discret général • 2.2 Modèle binomial de COX-ROSSRUBINSTEIN • 2.3 Théorème général de tarification neutre risque • 2.4 Modèle de courbe de taux HO et LEE INSEA Devolder 5 PARTIE 3 : Calcul stochastique • • • • • • 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6 Motivation Processus stochastiques en temps continu Le mouvement brownien Intégration stochastique – Lemme de ITO Equations différentielles