Taux sans risque

Introduction (3/4)  Rôle traditionnel des banques centrales    Objectif(s) : stabilité des prix, croissance, taux de change… Instruments permettent de gérer la liquidité Rôle de Prêteur en Dernier Ressort (PDR) en cas de crise de liquidité : stabilité du système financier  Efficacité de la politique monétaire et niveau des taux longs   Transmission taux court → taux longs Impact de la transparence et de la communication des autorités monétaires Marie Musard-Gies Séminaire

est un système permettant d’avoir une estimation du taux de rentabilité d’un actif financier sur le marché, en prenant en compte le risque systématique de cet actif. Le terme a été créé par John Lintner et William Sharpe en 1964, dans le prolongement des travaux de Harry Markowitz sur la diversification et la théorie moderne du portefeuille. La formule du MEDAF est une fonction prenant en compte le risque systématique de l’actif, qui est un risque non diversifiable et qui correspond au coefficient

financière suscite de nombreux débats sur les risques financiers internationaux. Le cours de Finance Internationale permet d’acquérir les connaissances fondamentales sur le fonctionnement du marché des changes et son interaction avec des risques financiers majeurs. Il prépare à une spécialisation dans le domaine financier et contribue à la formation des étudiants soucieux d’acquérir une culture de base sur ces questions. Plan du cours Chapitre 1 : Les taux de change : mesures et stratégies de base

Economiques et de Gestion de Sfax, Université de Sfax, Tunisia  samiaomran80@yahoo.fr Une analyse de l’exposition au risque de change du portefeuille de la dette publique de la Tunisie: application de l’approche VaR An Analysis of Exchange Rate Risk Exposure Related to the Public Debt Portfolio of Tunisia: Beyond VaR Approach Résumé: L’objectif de cette étude est de mesurer le risque de change associé au portefeuille de la dette publique tunisienne en utilisant la technique de la Value At Risk. Nous

financiers, les gouvernements agissent sur le marché. 3 canaux pour allouer les flux : -échanges bilatéraux : ex le crowd funding. -intermédiaires : banques, assurance, fonds de pension -le marché financier  Il fournit 3 autres services  Partage de risques, liquidité, collecte et transmission de l’information. Sélection adversaire et aléa moral. La sélection adverse correspond à un manque d'information concernant un produit à acheter par exemple, ou une personne à assurer pour un assureur. Cette asymétrie

TYPOLOGIE risque SGBS La SGBS est exposé à des risques inhérents à ses activités. Compte tenu de la diversité et de l’évolution des activités du Groupe, sa politique de gestion des risques s’articule autour des principaux risques suivants, dont chacun est susceptible d’affecter son activité, ses résultats ou sa situation financière : risque de crédit et de contrepartie (y compris le risque pays) : risque de pertes résultant de l’incapacité des clients, d’émetteurs ou d’autres contreparties à faire

portefeuille P12 Chapitre 2 Risque d’un portefeuille et Attitude de l’investisseur face au risque P14 I Risque d’un portefeuille P14 1 Mesure du risque P14 2 Risque d’un porte feuille P15 3 Prévision du risque P17 II Critère du choix en situation d’incertitude P17 1 fonction d’utilité / Aversion au risque P19 2 Fonction d’utilité et approche moyenne variance P20 Chapitre 3 Diversification moyen de réduction du risque d’un portefeuille P22

survenance d'un risque. La prestation, généralement financière, peut être destinée à un individu, une association ou une entreprise, en échange de la perception d'une cotisation ou prime. Par extension, l'assurance est le secteur économique qui regroupe les activités de conception, de production et commercialisation de ce type de service. • L’assurance en France regroupe traditionnellement deux univers : - les assurances Vie. - les assurances IARD (Incendie, Accidents, Risques Divers) qui sont

manière que le capital des sociétés est divisé en actions. Il existe deux catégories principales d'obligations : - les obligations "à taux fixe" : le montant du coupon est fixé une fois pour toute lors du lancement de l'emprunt, - les obligations "à taux variable" : le montant du coupon varie selon l'évolution des taux de référence (taux du marché monétaire ou taux du marché obligataire). Vous pouvez souscrire des obligations lors de leur émission par l’émetteur s’il y a appel public à l’épargne

CHAPITRE II LES UTILISATIONS DES PENSIONS ET LES RISQUES ASSOCIÉS À CES OPÉRATIONS CHAPITRE II – LES UTILISATIONS DES PENSIONS ET LES RISQUES ASSOCIÉS À CES OPÉRATIONS Le marché des repos se prête à des utilisations de plus en plus nombreuses, ce qui explique en partie sa popularité croissante. D’un pays à l’autre, l’éventail des motivations est tout à la fois semblable et différent dans la mesure où le développement du marché n’est pas partout le même. On présentera ci-après les