Taux sans risque

I. LE RISQUE FINANCIER 3 A. Aspect des risques : 3 1. C’est quoi un risque ? 3 2. Classification des risques : 3 3. Classification par origines des risques : 3 B. Définition du risque financier 4 1. Définition 4 2. Les différents types de risques financiers 4 a. Risque de crédit 4 b. Le risque de liquidité 6 c. Risque d'illiquidité 7 d. Risque de taux 7 e. Risque de change 8 f. Risque d'insolvabilité 10 g. Le risque pays 11 II. La prise de décision dans la gestion des risques financiers

dernières années, ont accéléré l’internationalisation du secteur bancaire et ont permis aux banques de mieux gérer leurs risques. En plus, le désencadrement des crédits, la libéralisation des changes, le décloisonnement des marchés et la volatilité des taux ont rendu les activités de marché plus vulnérables. La banque a également été confrontée à une montée importante des risques en raison de l’érosion des marges et de la dégradation économique. Ces changements dans le secteur bancaire sont une source

INTODUCTION GENERALE Au cours des vingt cinq dernières années, les fluctuations des taux d’intérêts, des devises, du cours des matières premières sont devenues si importantes qu’un nouveau type de risque est apparu : les risques financiers. Ces années furent aussi celles de la mutation accélérée de la conjoncture économique et financière caractérisée par une extrême volatilité des taux de changes et des taux d’intérêts. La fin du système des parités de change fixe et son remplacement par

I : Présentation du cas Vélasquez 3 1. Vue d’ensemble 3 2. Quelle rémunération l’investisseur est-il en droit de réclamer ? 6 3. Les flux de liquidité prévisionnels du projet 11 4. Comment évaluer et différencier ces différents projets ? 13 5. Risque inhérent aux flux de liquidité prévisionnels 17 PARTIE II : La prise en compte du crédit intermédié 21 1. L’intermédiation financière : première forme de financement externe des entreprises 22 Le concept d’intermédiation 22 Pourquoi recourir

S'endetter à taux fixe ou à taux variable ? Par Pascal Quiry et Yann Le Fur, auteurs du Vernimmen* Il y a tout un monde entre la gestion du risque de change de l’entreprise et celle du risque de taux d’intérêt. La première fait le plus souvent l’objet d’une politique très encadrée, écrite et systématique de couverture pour protéger les marges et éviter de constater des pertes ou des gains comptables. A l’inverse, dans le domaine de la gestion des taux d’intérêt, l'empirisme règne, et la situation

des débats sur les risques financiers internationaux. Le cours de Finance Internationale doit permettre d’acquérir les connaissances fondamentales sur le fonctionnement du marché des changes et son interaction avec des risques financiers majeurs. Il prépare à une spécialisation dans le domaine financier et peut aussi contribuer à la formation des étudiants soucieux d’acquérir une culture générale sur ces questions. Plan du cours Chapitre 1 : Les cours du change, les risques de change.

mobilières ) Ils collectent les fonds d’un groupe d’investisseurs et place ces fonds dans un portefeuille diversifié. Exemple des SICAV et des fonds communs de placement. Les secteurs concernés par la gestion de portefeuille  Les sociétés de capital –risque ( capital développement ) jouent le même rôle que les banques d’affaires mais la différence est qu’elles s’occupent des entreprises de petite taille.  Les gestionnaires de patrimoine des trust departments ( conseillent les clients particuliers, entreprises

salariés (CNAVTS). Ainsi, en plus de l’assurance maladie, la CRAM s’occupe de l’ assurance vieillesse et de l’assurance des risques professionnels. Les missions principales des CRAM sont: * Le calcul et la gestion de la retraite des salariés, le paiement des pensions correspondantes et l’apport d’aides aux retraités, * L’aide aux entreprises pour évaluer les risques d'accidents du travail et de maladies professionnelles (AT-MP) dans un but de prévention, * La participation à la tarification

mesure donc le risque qui pèse sur un actif financier. 2/ Les risques associés à la détention d’une obligation à taux fixe sont soumis à 3 types de risques : Le risque de taux : La valeur actuelle d’une obligation à taux fixe ( qui représente le cours théorique de l’obligation ) évolue en sens inverse des taux d’intérêts. Le risque de contrepartie : Le prêteur(obligataire) encourt le risque inhérent à la solvabilité de son debiteur (émetteur de l’obligation), le prêteur risque de ne pas percevoir

. . 2.3 La convergence des prix futures vers les prix au comptant 2.4 La régulation du marché et les appels de marge . . . . . 2.4.1 Le fonctionnement des appels de marge . . . . . . 2.4.2 La chambre de compensation . . . . . . . . . . . 2.4.3 Le risque de crédit . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.4.4 Les systèmes de garantie sur les marchés OTC . . 2.5 Les cotations dans les journaux . . . . . . . . . . . . . . 2.6 Les différents types d’intervenants . . . . . . . . . . . . . 2.6.1 Les différents