Taux sans risque

qu’elle procure sur sa durée de vie. Valeur fondamentale = cumul des flux d'intérêt actualisés + remboursement du capital actualisé = valeur d’émission (normalement) Le taux de rendement actuariel est le taux de rendement de l’obligation pour un investisseur qui achète le titre à l’émission et le conserve jusqu’à l’échéance.= Taux d’actualisation qui permet l’équilibre de l’équation ci-dessus. La valeur de l'obligation est le plus souvent mesurée au pied du coupon (coupon couru non inclus). Coupon

Encadré par : ABID Rajaa Mr. HILMI Yassine BAYANE Rajaa JBARI Chadia MASTASS Sara SAOUTI Soukaina SOUFI Sofia Introduction Le risque de change économique est le risque que les fluctuations du taux de change affectent, d’une façon défavorable, les cash flows futurs de long terme et par conséquent la valeur de l’entreprise. Il est mesuré si on se réfère à Adler et Dumas (1984), Jorion (1990) par la variance de

Marchés de taux Marché Obligataire 1. Introduction au marché obligataire Nous allons aborder en premier lieu la définition et les caractéristiques des obligations, nous poursuivrons par la typologie des obligations ensuite nous traiterons le problème de leur évaluation et terminerons par l’importance du rating. 1.1 Définition et caractéristiques des obligations Définition : Une obligation est une valeur mobilière représentative d’une fraction d’un emprunt à long terme (de 5 ans à

Les déterminants du taux débiteur exigé par le crédit-bailleur : une étude empirique sur le marché français AuteurMarie-Christine Filareto[(*] [(*] LABORES (URA 362) -Université Catholique de Lille. Email :... suitedu même auteur L’auteur remercie les rapporteurs anonymes de la revue, ainsi que les rapporteurs de l’article aux Journées Internationales de l’AFFI (Strasbourg, 2002) et au Colloque du GDR Economie Monétaire et Financière (Lyon, 2002), pour leurs commentaires constructifs ayant permis

une balance excédentaire. Cette dernière passe par la maîtrise d’un outil précieux qu’est le taux de change. La politique de change est un instrument fondamental de la politique économique et joue un rôle primordial dans l’activité économique d’un pays. Le Maroc, comme les autres pays en développement, a adopté une politique d’ouverture à l’extérieur d’une grande envergure pour mieux se développer. Le taux de change permet de comparer la compétitivité prix d’un pays a un autre .Cependant en ce temps

Analyse du risque de marché Introduction ... • Les principes fondamentaux de la Banque en matière de gestion des risques visent essentiellement à maximiser sa capacité à supporter les risques en vue de soutenir ses activités de développement (risques opérationnels essentiels). Une des stratégies pour y parvenir consiste à réduire au minimum l’exposition aux risques secondaires tels que les risques de marché (risques non essentiels). La présente revue vise un double objectif : – examiner

République Algérienne Démocratique et Populaire Ministère de l’Enseignement Supérieur et de la Recherche Scientifique Ecole Supérieur de Commerce GESTION DE LA TRESORERIE BANCAIRE : Identification et mesure des risques de liquidité et de prix Cas (BEA) Mémoire de fin d’étude en vue l’obtention d’une Licence en Sciences Commerciales et Financières Elaboré par : M. Abdelhalim Guerchouche (finance) M. Omar Ould Abed (finance) Période et lieu de stage: 02/03/2008

donner du prix au temps (déterministe) et au risque, ainsi qu’une rentabilité (les deux sont stochastiques), sur le plan individuel pour un seul titre mais aussi collectivement pour un ensemble de titres (notion de portefeuille).La notion de marché efficient en terme de Valeur actuelle nette est donc importante Objectifs des Investisseurs/Acteurs : • Trois catégories d’opérations: – Couverture : la notion de position à protéger, c’est le transfert de risque avec des dérivés: la logique générale Spéculation

.. 10 1.2. Analyse des risques inhérents à la gestion des fonds de pension : ................................................................ 10 1.2.1. Les risques liés au passif du bilan ............................................................................................................. 10 1.2.2. Les risques liés à l’actif du bilan............................................................................................................... 11 1.2.3. Les risques liés à la gestion coordonnée

english@bis.org Risque de taux d’intérêt et marges d’intérêt nettes des banques1 Depuis quelques années, les banques et leurs autorités de contrôle consacrent beaucoup de temps et d’efforts à développer des systèmes de surveillance et 2 de gestion du risque de taux d’intérêt . Cette étude examine la composante du risque de taux qui résulte des effets possibles exercés par les variations des taux du marché sur les marges d’intérêt nettes des banques. Si le risque de taux d’intérêt n’est pas