Système de Ponzi

com) - 17 Novembre 2010 à 03:14 FRANCE, LA FAILLITE ? La crise de 2008 n’a fait qu’accélérer les choses ! La monétisation ou comment s’endetter encore plus !.............................................................. La dette, un jeu à la Ponzi ? .................................... CHAPITRE 2 Quel est le risque de faillite ?........................ L’indicateur crucial : la proportion des non-résidents..................................................... Le deuxième indicateur : le taux

l’entreprise 1) les effets pervers de la théorie de l’agence a) Sélection adverse Pour en arriver à cette situation, Natixis a rencontré des problèmes d’asymétrie d’information. Ceux-ci engendrent deux types de problèmes dans le système économique. On vient de voir le premier qui était l’existence du risque moral chez Natixis. Le second consiste au fait qu’il y aurait une sorte de sélection adverse. Celle-ci est une situation d’asymétrie d’information qui porte sur la qualité des

de profonds changements dans le fonctionnement de celle-ci. En fait, le protocole reste compatible aux versions antérieures. - Les hard fork : Un hard fork est un changement radical au logiciel qui requiert tous les utilisateurs d’améliorer leur système vers la dernière version du logiciel. Les ‘nodes’ fonctionnant sur la version précédente du logiciel ne seront plus acceptés sur la nouvelle version. Un hard fork est une divergence permanente à partir de la version précédente de la blockchain. S’il

avec l’écriture pictographique, se poursuit avec l’écriture cunéiforme, et s’achève avec l’écriture alphabétique, en passant par l’écriture syllabique. Le processus d’évolution de l’écriture est allé des images vers les mots, d’un système figuratif à un système phonétique beaucoup plus abstrait. 1.2. PREMIERES ECRITURES EN OCCIDENT En dehors de la civilisation minoenne, dont on ne déchiffre pas les textes (écrits dans un syllabaire, le linéaire A, non décodé à ce jour en raison du faible

cas aux Etats-Unis et au Royaume-Uni. Il reste que certains soupçonnent les Etats-Unis de vouloir injecter davantage de liquidités dans le système pour garder un dollar faible. L'administration américaine a rétorqué en soulignant les vertus du premier plan de «Quantitative Easing» de 1.750 milliards de dollars mis en place en mars 2009. Grâce à lui, le système financier américain a été abondamment irrigué de liquidités au moment où les crédits se faisaient rares et les risques de défaut montaient

deux variables intégrées d’ordre 1 sont co-intégrées s’il est possible de trouver une combinaison linéaire de ces deux variables qui soit stationnaire. La relation Xt = AYt est appelée équation de long terme ou d’équilibre. Zt mesure l’écart du système {Xt, Yt} par rapport à l’équilibre. Une propriété particulièrement intéressante des variables co-intégrées est qu’elles peuvent être représentées sous la forme d’un modèle à correction d’erreur du type : DXt = r1Zt – 1 + retards (DXt, DYt) + d1 (L)e1t

Les acteurs économiques Vu les nombreuses composantes du système financier mises en scène actuellement aux États-Unis, il convient d’en faire une brève description afin de bien cerner leurs rôles respectifs dans la crise du crédit hypothécaire. Une instance internationale Le Fond Monétaire International : Il s’agit d’une institution internationale dont les fonctions consistent entre autres à surveiller le système monétaire international, à fournir des fonds aux pays en difficulté

bancaire (soit près de 16% du PIB américain). Loin d’être « une crise comme les autres », les économies mondiales étant secouées par des crises de manière assez régulière, on a affaire à une crise qui remet en question non seulement le fonctionnement du système financier mondial mais aussi le mode de croissance contemporain. Il est difficile de nommer cette crise : les observateurs l’appelaient au début crise des subprimes, mais cette appellation a progressivement été modifiée, car elle ne recouvre qu’une

01-03-2010 CENTRE DE RECHERCHE ET DE FORMATION POUR LE DEVELOPPEMENT ECONOMIQUE ET SOCIAL CREFDES UNIVERSITE CHEIKH ANTA DIOP DE DAKAR FACULTE DES SCIENCES ECONOMIQUES ET DE GESTION FASEG MASTER PROFESSIONNEL DE FINANCE ET BANQUE ANALYSE DES SYSTEMES FINANCIERS (I) Pr Birahim Bouna NIANG Directeur du CREFDES THEMES TRAITES Introduction générale n Problématiques finance et développement n Répression et libéralisation financières n Les crises financières n Les zones monétaires optimales n

(actions, obligations…), des devises. La bourse est un lieu de rencontre entre l'offre et la demande (généralement d'un produit financier). Elle est caractérisée par un système organisé de cotation et permet une finance desintermédiée c'est à dire que les acteurs investissent directement dans l'entreprise, sans l'intermédiaire du système bancaire. Historique Carthage, endroit le plus riche du monde antique a peut-être donné son nom aux bourses. Le mot actuel de « bourse » pourrait dériver du nom