Système de Ponzi

sont associés à un niveau de risque élevé, une recherche de rendement ainsi qu’une probabilité de faillite élevée. Mots-clés : crises financières, comportement des agents privés, globalisation, prise excessive de risque, nouvelle architecture du système financier international. Classification JEL : G01, D53, D01, G32, G33. Abstract: Financial crises have prompted debate over their causes and the different parts role in financial fragility. Although, the sudden and severe disaster

crédit interbancaire sera stoppé net. Le système bancaire européen fera alors une sorte de crise cardiaque. La Banque Centrale Européenne sera alors contrainte d’agir en tant que prêteur en dernier ressort afin d’éviter des faillites bancaires et une ruée des épargnants sur les dépôts. Finalement, comment sortir de la crise ? Il n’y a pas de réponse simple à cette question. Cela dit, l’Islande détient peut-être une partie de la réponse. Lorsque le système financier du pays s’est effondré, le gouvernement

Dossier : la retraite pour les nuls (2) - le système actuel: voué à la faillite ? Beaucoup de choses sont écrites sur notre système de retraites actuel. Certains disent qu'il est virtuellement en faillite, d'autres qu'il peut être sauvé... Pour comprendre la situation financière de notre régime de retraite, je vais vous infliger quelques mathématiques simples (rassurez vous, rien que des règles de trois, ça ne fait pas mal !) Arithmétique du système Le calcul ci dessous, et tous ceux qui suivront

millions d'euros, il paie la totalité mais récupère les titres qu'il espère revendre plus tard à un prix plus élevé que les 30 % du taux de recouvrement. DES MONTANTS EFFRAYANTS ET UNE GRANDE OPACITÉ UNE GRANDE OPACITÉ L'incroyable opacité du système est due à plusieurs causes : * les CDS sont placés hors bilan chez l'assureur et sont traités de gré à gré (contrairement par exemple à des actions qui sont échangées sur le marché boursier). Ils permettent également à la banque de transférer

environnemental (section 2), suite à la crise dite des « subprimes » de 2007, le monde allait connaître une crise financière très grave, menaçant d’un blocage le fonctionnement de l’économie mondiale, sans parvenir cependant à remettre en cause le système capitaliste. 1 – La mondialisation à l’heure de la nouvelle économie A – Le retour du « libre marché » Aux Etats-Unis, sous l’impulsion de Ronald REAGAN (1911-2004) président des Etats-Unis de 1981 à 1989, de nombreuses activités économiques jusque

Comment le contrôle interne peut-il créer de la valeur ? Olivier ARROUA 11 février 2009 1. Quelques éléments de contexte Quand le système financier s'enrhume, c'est toute la planète économique qui éternue … 2 De la crise des subprimes… La crise des subprimes de l'été 2007 a eu des effets dévastateurs sur le système financier mondial par effet de contagion systémique Crise des subprimes Insolvabilité des ménages américains à faibles revenus Evaporation de 25 000 milliards de dollars

acheté plutôt que selon les capacités de remboursements extérieurs. L’appréciation anticipée sur le prix des actifs, appelée « spéculation à la Ponzi » conduit à former des bulles qui explosent lors du retournement du prix des actifs Le rôle de la titrisation (ii) dans les crises, notamment celle récente du subprime, est non négligeable : elle nécessite un système plus robuste et une qualité constante d’évaluation des titres vendus. Or les banques n’ont aucun intérêt à évaluer le risque réel car elles

qui ouvre des comptes dans deux banques. Un premier emprunt est fait dans la première banque, l'argent sert à justifier auprès de la seconde banque la possibilité de faire un nouvel emprunt (plus gros), qui sert à payer le premier emprunt, etc. Le système s'écroule lorsque l'escroc n'obtient pas le n-ième prêt : il sait alors qu'il ne pourra pas rembourser le ou les prêts précédents qui lui restent et il est temps pour lui de prendre sa retraite, au soleil ou à l'ombre… Une autre forme de cavalerie

jouer la concurrence entre pays, entre systèmes bancaires, entre places financières mais également, dans chaque pays, entre financements intermédiés (ceux passant par les banques) et financements désintermédiés (par les marchés), elle est susceptible de profiter aux agents non financiers (entreprises, ménages...). Mais cette globalisation s’accompagne aussi de certains effets négatifs. Mal maîtrisée et mal régulée, elle peut renforcer l’instabilité du système. En outre, en créant l’interdépendance

caractérisée par une baisse de l'immobilier, un effet domino provoquant l'effondrement de diverses grandes banques dans le monde entier et une baisse des bourses d'actions. Plusieurs mesures ont été prises en Europe et un plan de sauvetage du système bancaire aux États-Unis a été adopté mais ils n’ont pas du tout suffit à rétablir la confiance : une chute des bourses mondiales s'est déroulé en octobre 2008, Le marché interbancaire à son tour,n’a pas été épargné puisqu’il a été totalement paralysé