New York Mercantile Exchange

idées routinières pousse au crime . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53 Il n’y a plus de marché, quoi faire ? . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56 Un dissident au London Stock Exchange . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59 Le comité Nobel aurait-il péché par omission ? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62 À quoi servent les grands groupes

fait par le biais de l’augmentation de la productivité marginale du capital (et donc l’efficience de l’investissement) plutôt que du volume de l’épargne et de 1 Goldsmith. R. W (1969) : « Financial Structure and Development », Yale University Press, New Haven. 35 l’investissement. V. Bencivenga et B. Smith (1991), dans leur contribution au débat sur la connexion entre la finance et le développement, se sont appuyés sur un modèle dans lequel les individus sont incertains face à leurs besoins futurs

luxe. La Loi de Gresham (1558 : « la mauvaise monnaie chasse la bonne ») Sir Thomas Gresham est commerçant, banquier, Agent de Change du Roi d'Angleterre à la Bourse d'Anvers et fondateur de la Bourse de Commerce de Londres (le fameux Royal Exchange). Sa thèse est qu'en situation de bimétallisme (circulation conjointe d'or et d'argent par exemple) et dans le cas ou les deux monnaies en présence sont liées par un rapport d'échange fixe, celle qui est la plus appréciée par les agents économiques

dirigeants d’entreprise pour maximiser le profit est de majorer le prix de vente grâce à une position de monopole ou encore de leader sur son marché. C’est pourquoi sans doute Milton Friedman avait cru bon de préciser dans son célèbre article paru dans le New York Times Magazine du 10 septembre 1970 que « l’entreprise n’a qu’une responsabilité sociale, celle d’utiliser ses ressources et de mener des activités visant à maximiser ses profits dans la mesure où elle respecte les règles du jeu, à savoir qu’elle

d’int´erˆet ont perturb´e les anticipations des investisseurs. D’autre part, l’internationalisation des capitaux, les progr`es technologiques en informatique et communication ont modifi´e les relations entre les diff´erentes places financi`eres : New-York, Londres, Tokyo, etc. . . : il est maintenant possible a` tout instant d’intervenir sur tous les march´es. En France, les r´eformes ont commenc´e a` la mi-1984 avec comme objectifs, le d´ecloisonnement des march´es et la cr´eation d’un unique march´e

d’int´rˆt ont perturb´ les anticipations des investisseurs. D’autre part, l’internationalisation des ee e capitaux, les progr`s technologiques en informatique et communication ont modifi´ les relations e e entre les diff´rentes places financi`res : New-York, Londres, Tokyo, etc. . . : il est maintenant e e possible a tout instant d’intervenir sur tous les march´s. ` e En France, les r´formes ont commenc´ a la mi-1984 avec comme objectifs, le d´cloisonnement des e e` e march´s et la cr´ation d’un unique

réglementation ou par les acteurs du marché. La notation apparaît aux États-Unis où se développe le marché financier au XIXe siècle. La panique de 1837 fait ressentir le besoin d'évaluer la solvabilité des entreprises : en 1841 à New-York naît The Mercantile Agency (en), première société d'analyse financière de crédit. Le développement des chemins de fer américain développe ce secteur : les importants investissements des compagnies ferroviaires nécessitent l'appel au marché obligataire

Revolution: A History of Capitalism (La Révolution incessante : Une histoire du capitalisme) : « Parce que le capitalisme est un système culturel 























































 1 Robert Nozick, Anarchy, State, and Utopia (New York: Basic Books, 1974), p. 163. 
 1 et pas simplement économique, il ne peut pas être expliqué par des facteurs uniquement matériels2 ». Le capitalisme est un système de valeurs culturelles, spirituelles et éthiques. Comme les économistes

+  36000   T = te + [( te − tp ) * np np  1 +  tp * 36000  / n]    DOV OGIEN Marché monétaire et produits de taux (2009-2010) 135 Les FXA et LTFX (FRA sur devises) Les produits de taux d’intérêts LES FORWARD EXCHANGE AGREEMENT (FXA) permettent de fixer aujourd’hui un niveau de cours à terme pour une échéance future À la mise en place du contrat, on fixe le montant de référence, les devises, le sens, la date de constatation, le report/déport contractuel ainsi

mène est très dure. Ces années comptent parmi les plus difficiles qu'il connaîtra. Il est pratiquement sans ressources, et il lui faut faire face aux besoins d'une famille qui s'accroît. Pour pallier la misère, Marx accepte de se livrer, pour le New York Daily Tribune, à une besogne de correspondant qui va lui prendre une grosse partie de son temps, malgré l'aide dont Engels ne sera jamais avare. Il acceptera même d'écrire des notices pour l'encyclopédie que dirige Dana, un des éditeurs du quotidien