Les Hypotheses Du Modele Dévaluation Par Arbitrage

posée avec le développement avec la période postcoloniale et le concept de Tiers monde. Il y a des problèmes spécifiques avec le Tiers monde ou monde sous développée. Dans les années 1960, toutes les théories du développement montrent qu’il y a un modèle pour les pays Jérôme BLAIN -9- 30/03/2011 Université Paul Cézanne Aix-Marseille III Faculté d’Économie Appliquée Année universitaire 2010/2011 CM de M. Jean-Yves Naudet développés et un autre applicable pour les pays en voie de

le taux de change nominal par des mini-dévaluations en fonction du différentiel d’inflation avec l’extérieur afin d’empêcher l’appréciation du taux de change réel. Le glissement est dit actif (ou pré-annoncé) quand le taux de dévaluation est annoncé à l’avance pour plusieurs mois. Le taux de glissement est généralement plus faible que l’écart entre l’inflation domestique (anticipée ou cible) et une estimation de l’inflation étrangère ; le taux de dévaluation est réduit progressivement, ce afin de

Chapitre II : Les fonctions et structures dans l’entreprise Section 1: Les fonctions I. La fonction de direction II. Fonction suivant le cycle d’exploitation  Section 2 : Les grands modèles d’organisation et leur conséquences les modèles classiques Les tendances actuelles PARTIE II : Etude de cas sur MAROC TELECOM et MEDITELECOM SectionI :Présentation du secteur des télécommunications Section II : Présentation générale

traitées qu'en faisant appel à des justifications du niveau macro. Les niveaux identifiés sont susceptibles de communiquer à travers ce que Goodpaster appelle des « modèles normatifs intermédiaires » ou « idéologies ». Ces cadres normatifs auraient une influence pratique sur les comportements des acteurs de la vie des affaires. Le modèle individualiste, qui met au premier plan le respect des droits de propriété, la concurrence ou l'intervention limitée de l'État, constitue l'une de ces idéologies.

celui des Malais par exemple), nous devons nous interroger sur les causes profondes (méta-contraintes) de cette croissance insuffisante. C’est ce que nous nous attachons à identifier dans la seconde partie du rapport. Pour ce faire nous suivons les modèles d’analyse économique dits de recherche des " déterminants profonds de la croissance " (institutions, géographie, intégration dans l’économie mondiale). Dans le cas du Maroc, nous laissons de côté les facteurs géographiques et d’intégration dans l’économie

qui se sont correctement protégés elle provoque des adaptations pression accrue en faveur de l'indexation des revenus sur l'inflation hausse de l'endettement (puisqu'il est plus avantageux d'être débiteur que créancier) incitation à investir (arbitrage en faveur des actifs productifs et de l'endettement, au détriment de la détention de monnaie et la situation de créancier) hausses préventives (des prix, des loyers, des taux de crédits, ...) révision des anticipations (accréditation de l'idée

à court terme sont plus particulièrement visés. Concernant le contrôle des entrées de capitaux, le système chilien (ENCADRÉ 1) – et dans une moindre mesure celui adopté par la Colombie – est de plus en plus envisagé par les experts du FMI comme un modèle possible pour les autres marchés émergents pas encore prêts à s’insérer dans la finance mondiale. Deux raisons principales expliquent cette préférence. En premier lieu, il s’agit d’un système qui est fondé sur les mécanismes du marché (ENCADRÉ 1)

court terme sont plus particulièrement visés. Concernant le contrôle des entrées de capitaux, le système chilien (ENCADRÉ 1) – et dans une moindre mesure celui adopté par la Colombie – est de plus en plus envisagé par les experts du FMI comme un modèle possible pour les autres marchés émergents pas encore prêts à s’insérer dans la finance mondiale. Deux raisons principales expliquent cette préférence. En premier lieu, il s’agit d’un système qui est fondé sur les mécanismes du marché (ENCADRÉ 1)

du risque de crédit et stabilité financière » Graphique 2 Estimation de la composition des stratégies par encours Vente à découvert 0,29 % Arbitrage sur convertibles 3,17 % Secteur (total) 5,08 % Sociétés en difficulté 4,40 % Arbitrage valeur relative 13,23 % Marchés émergents (total) 4,39 % Réglementation D 0,24 % Arbitrage sur fusions 1,55 % Market timing 0,35 % Macro 10,93 % Equity hedge 28,67 % Titres à revenu fixe : Titres adossés à des créances immobilières

préparation 36 I. Les autorités responsables de la préparation 36 A. Le Gouvernement 36 B. Le ministre des finances 36 II. Le calendrier de la préparation 38 A. Les travaux préparatoires 38 1. Les cadrages 38 2. Les perspectives 38 B. Les arbitrages politiques 38 1. La phase des plafonds 38 2. Les ajustements 39 Chapitre 2 : L'adoption du budget 39 I. L'examen par chaque assemblée 39 A. L'initiative 39 B. La procédure proprement dite 40 C. Les irrecevabilités 40 II. L'adoption par les