Les Effets Des Fluctuations Des Taux De Change

NOTIONS DE RISQUE DE CHANGE MEMOIRE DE FIN D'ETUDES POUR L'OBTENTION DU MASTER 2 FINANCE Option : Finance/Banque Table des matières Introduction Première partie : Cadre théorique, méthodologique et conceptuel 3 Chapitre 1 : Fondements théoriques 1. Problématique 2. Objectif de la recherche Chapitre 2 : Cadre méthodologique 1. Champs de prédilection 2. Délimitation du sujet 3. Revue documentaire Chapitre 3 : Concepts et fonctionnement des marché de change A. Concepts fondamentaux

Introduction Il faut partir des constats de la globalisation, rôle et implication des pays émergents, la globalisation ayant permis une forte croissance dans ces pays. Un effet négatif pour les travailleurs peu qualifiés dans les pays développés mais un effet positif pour les travailleurs globalement. Dans les pays développés, les taux de croissance sont devenus beaucoup plus faibles, apparition des « working poor ». Il y a-t-il une relation entre la croissance des pays émergents et l’apparition de ces

augmentation de la consommation mais moins proportionnelle. Si répond au besoin primaire, cette augmentation va aller dans l’épargne : propension marginale à consommer donc demande de monnaie et rapport avec les taux d’intérêts - Etat o Créateur de monnaie o Relation avec les taux d’intérêts - Entreprise : un entrepreneur doit toujours investir. L’argent placé rapportera plus que l’argent placé en S o Fonction d’investissement - Demande de liquidité

démographique. Son économie qui reposait en grande partie sur le secteur financier a été foudroyée par cette même crise. Cette dernière a eu des répercussions sur l’ensemble de l’organisation du pays. À savoir, son système politique et économique. En effet beaucoup de grandes banques, dont les principales sont Landsbanki, Glitnir et Kaupthing, étaient au bord de la faillite. Le gouvernement et la FME ont pris ou partiellement pris le pouvoir sur celles-ci. Les investissements, durant les années précédentes

dollar pendant les années 60 suite à l'émission massive du Billet vert pour couvrir les déficits jumeaux américains (déficit public et déficit extérieur), a conduit à l'abandon de la parité fixe et marque l'effondrement du système de Bretton Woods. En effet, le système monétaire international actuel est en plein mutation. Lee flottement des monnaies déclenché à partir des années 70 n'a pas donné jusqu'à présent des résultats satisfaisants. 1-1De l'étalon-or à l'étalon-dollar 1-22 L'ère de flottement

Le rôle de l’investissement dans les fluctuations économiques Dans quelle mesure l’investissement est-il facteur de croissance ? Investissement : Un flux qui s’ajoute sous forme d’équipements neufs au capital productif. Dans les années 90 de nbreuses analyses empiriques sur les déterminants de la croissance Plus de 50 variables ont une corrélation positive avec la croissance, mais Levine et Renelt montrent en 1992 que la seule variable reliée de manière robuste à la croissance est l’investissement

nominal = production x niveau général des prix Dépense totale en monnaie= masse monétaire (quantité de monnaie en circulation) x vitesse de circulation de la monnaie (nombre de fois qu’un même signe monétaire est utilisé pour effectuer une transaction, taux de rotation moyen de la monnaie). Plus la vitesse est grande, moins on a besoin de monnaie et inversement. A quantité de monnaie donnée, il faut que la vitesse augmente s’il y a plus de transaction. Pour montrer ce lien entre la masse monétaire et

Gestion opérationnelle et couverture des risques de change Stéphane Tosseri Conseil aux Trésoreries d‘Entreprise Genève, vendredi 27 Janvier 2012 Sommaire  1. Différents types de risque de change pour l‘entreprise 2. Quelle est l‘importance du risque ? Identification et quantification du risque de change 3. Faut-il couvrir le risque ou non ? En quelle proportion ?    4. Quelles sont les techniques de couverture du risque ? 5. Conclusions dans le contexte monétaire et

Le risque de change peut être défini comme étant le risque d'un paiement plus élevé ou d'une recette moindre du fait de l'utilisation d'une monnaie différente de la devise domestique. Le risque de change est une donnée que les industriels n'ont pas toujours gérée et qu'ils continuent parfois à négliger. La volonté de se couvrir contre le risque de change vient donc du faite que l'internalisation du marché financière et l'abandon de parité fixe des devises ont accru considérablement la volatilité

économique On mesure le taux de participation d'un pays au commerce international (CI) grâce à son degré (ou taux) d'ouverture. DEGRE OUVERTURE = MOYENNE DES EXPORTATIONS & IMPORTATIONS / PIB x 100 Remarques : Le degré d'ouverture au commerce international est très variable (ex : Belgique Luxembourg/ États Unis..) d'un pays à l'autre. Il dépend de la taille des pays et du degré de spécialisation de leurs productions. Les petits pays comme les Pays-bas, Belgique ont des taux d'ouvertures élevés