Junk bond

a notamment pour objectif de compenser le risque de défaillance de l’émetteur à court ou moyen terme. Ces emprunts sont généralement, au mieux, notés BB par les agences de notation. Aussi appelé High Yield Bond, elle se retrouve souvent dans les opérations de LBO. Elle est l’équivalent des Junk Bonds, dont la pratique était très répandue à la fin des années 80. OCEANE, OC, ORA Titre obligataire donnant accès au capital d’un émetteur à tout moment ou à date fixe. A terme, le détenteur d’obligations

supérieures à ceux du gouvernement car jugés plus risqués.  La prime de risque est la différence entre le taux d’intérêt versé sur une obligation quelconque et celui versé sur l’obligation la mieux notée. Les obligations les plus risquées sont appelées junk bond (DDD, DD, D) Les obligations les plus sûres sont entre AAA-BBB, les obligations spéculatives se trouvent entre BB-C.  Les obligations qui comptent un seul versement sont appelées obligations à zéro coupon. Ce montant est appelé la valeur faciale

jusqu’à 1989-90 : Nazisme puis communisme. Allemands de l’ouest ont été influencés par les valeurs libérales. Allemands de l’est (partie orientale) : L’est a longtemps été dominé par des exploitations agricoles très modernes (souvent dirigés par des Junkers/hobereaux (propriétaires terriens souvent issus de l’aristocratie). Tandis que l’ouest est urbanisé et industrialisé. C’est à l’ouest (dans la Ruhr) que s’est produit la révolution industrielle en 1873. Paradoxe : En Allemagne, la révolution industrielle

Nous n'aurions pas pu réaliser cette arrestation sans Maigrelette 0 % aux fruits. Pour être en forme physique et mentale ! Cette proposition n'a pas plus été couronnée de succès que les suivantes : une parodie de film hindou structuraliste, des James Bond Girls chez le psychanalyste, un remake de Wonderwoman par Jean-Luc Godard, une conférence de Julia Kristeva filmée par David Hamilton... L'idiot du village global poursuivait sa diatribe contre l'humour : - Vous les créas, vous vous prenez pour des

Exchange). 42 Chapitre préliminaire : Les systèmes financiers et l’endettement des entreprises : description du contexte (graphique 0.3). Elles améliorent ainsi nettement leur taux d’autofinancement au milieu des années 1980, qui enregistre un bond de 39,1% en 1983 à 88,5% en 1988 (graphique 0.4), et modèrent fortement leur endettement auprès des banques, qui continuent cependant à représenter structurellement leur mode de financement privilégié. Ensuite, la « déréglementation48

sa dette par l’émetteur est tel que le taux d’intérêt de ses obligations est parfois très sensiblement plus élevé que celui offert par les grands émetteurs du marché. 2. On dit, plus familièrement, « obligation pourrie ». ♦ Équivalent étranger : junk bond. Source : Journal officiel du 22 septembre 2000. 126 127 exé ECONOMIE 9/06/06 11:17 Page 128 opérateur, -trice en couverture ♦ Domaine : Finances. ♦ Définition : Opérateur intervenant sur le marché dans le but de couvrir, ou

sa dette par l’émetteur est tel que le taux d’intérêt de ses obligations est parfois très sensiblement plus élevé que celui offert par les grands émetteurs du marché. 2. On dit, plus familièrement, « obligation pourrie ». ♦ Équivalent étranger : junk bond. Source : Journal officiel du 30 janvier 2005. noyau, n.m. ♦ Domaine : Économie générale. ♦ Définition : En théorie économique, espace limité d’un ensemble où s’appliquent intégralement et sûrement certaines propriétés. ♦ Équivalent étranger :

= a drawing room a living room [I] a dining room [aI] a bedroom [e] a bathroom [0:] a kitchen [I] the toilet = lavatory the a spare room a nursery [3:] a study [1\] an attic =a loft a larder =a pantry a corridor = a hall = a hallway a box-room = a junk room a closet [0] a basement [e i] a (wine) cellar [e] a piece of furniture [3:] a table [eI] a bedside table a coffee table a seat Ii:] a stool [u:] a chair an armchair [0:] a sofa / a settee =a couch a cushion [u] a sideboard [aI] a drawer [J:] a

prêteurs recourent à des taux d’intérêt très élevés et/ou exigent des garanties importantes sur les emprunts. Ces agences peuvent pousser les entreprises débitrices à la liquidation en cas de défaut de paiement. Ces contrats de prêts ressemblent à des junk bonds4 à certains égards. Ils n’impliquent pas de contrats formels écrits, mais sont souvent associés à des décisions de liquidation effectives. Même après 1 La Porta. R, Lopez-de-Silanes. F, Schleifer. A, Vishny. R (1997) : « Law and Finance », Journal

de compenser le risque de défaillance de l’émetteur à court ou moyen terme. Ces emprunts sont généralement, au mieux, notés BB par les agences de notation. Aussi appelé High Yield Bond, elle se retrouve souvent dans les opérations de LBO. Elle est l’équivalent des Junk Bonds, dont la pratique était très répandue à la fin des années 80. OCEANE, OC, ORA Titre obligataire donnant accès au capital d’un émetteur à tout moment ou à date fixe. A terme, le détenteur d’obligations