Flux énergétique

enrichissement de flux de fonds). Cette ressource interne pourra être utilisée notamment pour financer la croissance de l'activité, financer de nouveaux investissements, rembourser des emprunts ou des dettes, de verser des dividendes aux propriétaires de l'entreprise et augmenter le fonds de roulement. La CAF est le flux potentiel de trésorerie (sans tenir compte des décalages temporels) dégagé par l'ensemble de l'activité normale de l'entreprise. La CAF n'est pas exactement un flux de trésorerie (cash

comportent le bilan, l'état de résultat, le tableau de flux de trésorerie et les notes aux états financiers. Le paragraphe 7 de la première partie de la norme comptable générale définit les états financiers comme étant «une représentation financière structurée des événements affectant une entreprise et des transactions réalisées par elle». L'objectif des états financiers est de fournir une information sur la situation financière, la performance et les flux de trésorerie d'une entreprise, information utile

permettre d’évacuer le flux fourni à la paroi à la fois par conduction-convection et par rayonnement. On passe ainsi brusquement du point C au point D dont la température dépasse largement 1000°C, on a fusion de la paroi dans la plupart des cas, c’est pourquoi le point C est appelé point de burn-out. La détermination du point de burn-out est capitale dans l’étude de l’ébullition pour d’évidentes raisons de sécurité. La corrélation la plus utilisée pour déterminer cette densité de flux de burn-out est celle

Exercice N° 2 d’Analyse Financière. ANALYSE FINANCIERE BILANS ACTIF Immobilisations Incorporelles Immobilisations Corporelles Immobilisations Financières Créances à plus d'un an Ecart de Consolidation IMMOBILISE Stocks et Commandes en cours d'exécution VALEURS D'EXPLOITATION Créances Commerciales – Clients Autres Créances REALISABLE Placements de trésorerie Valeurs disponibles DISPONIBLE Actif Bilan TOTAL DE L'ACTIF (Corrigé) 50/53 54/58 40 41 3 Indices 21 22/27 28 29 2003 0 43.537 0 0 0 43

marge de sécurité (58 800 €) est importante. Accepter la comparaison avec le CA réel : 155 200 € : (20 x 2 600) + (28 x 1 550) + (46 x 1 300) Indice de sécurité = (58 800 / 158 800) x 100 = 37% ou accepter (55 200 / 152 200) x 100 = 36% B. Flux de trésorerie : 10 points 1. Encaissements Annexe B complétée : CATTC mensualisé : 8 400 000 /12 = 700 000 Encaissements mensuels du premier semestre en milliers d’euros entiers Janvier Février Mars Avril Mai Juin 700 x 0.6 = 420

les impôts. Par contre les amortissements et les intérêts d'emprunt ne sont pas déduits sauf à l'option. Ceci signifie que pour évaluer l'intérêt du crédit bail par rapport à l'acquisition par autofinancement ou par emprunt il faut tenir compte des flux de trésorerie dégagés dans chaque cas. L'analyse de la valeur actuelle nette semble être le meilleur outil pour comparer les investissements en fonction des modes de financement. Au final, les redevances de crédit-bail ont surtout l'avantage d'être

pays des couts de productions plus bas (meilleur accès à certaines ressources naturelles, main d'oeuvre peu couteuse, fiscalité avantageuse) un marché local présentant un potentiel intéressant en termes de débouchés Avec la libérisation des flux financiers et l'internationalisation de la stratégie des grands groupes du début des années 90, ce phénomène a vu son ampleur augmenter. Et dans le contexte actuel morose, les responsables politiques des pays occidentaux victimes de ces délocalisations

ndront de l'entreprise, c'est pourquoi l'évaluation ex ante du risque de surinvestissement présente un intérêt certain. Sans le spécifier, M.C. Jensen [1986] évoque les deux déterminants du risque de surinvestissement d'une entreprise qui sont les flux de trésorerie sécrétés par l'entreprise et le niveau de ses perspectives (ou opportunités) de crois- 118 Risque de surinvestissement, signalisation et annonce du dividende… sance. Les firmes disposant d'importants fonds disponibles mais dont

l’inflation, l’obtention d’un subside et la durée de vie de l’investissement lui-même. Les méthodes d’évaluation de la rentabilité d’un projet La valeur actualisée Ce critère d’évaluation prend en considération l’ensemble des estimations de flux de trésorerie entrants et sortants associés à un investissement et fait appel au principe d’actualisation afin de rendre homogènes les montants perçus ou déboursés à des périodes différentes. Le principe d’actualisation La valeur d’une monnaie

départ ainsi que suffisamment de liquidité pour maintenir un flux de trésorerie positif , au moins la première année. Vous apprendrez plus loin , dans nos prochaines notes, comment prévoir vos futurs besoins d'argent grâce à un bon contrôle de trésorerie. Beaucoup d' entreprises peuvent être créées à une petite échelle avec un investissement minime. Puis , au fur et à mesure que croît votre entreprise et que vous gagnez de l'expérience, le flux de trésorerie peut être réinvesti dans la croissance . Dans