Effets Pervers D Une Creation Monetaire Excessive

subprime  Contagion rapide à l’ensemble des places financières du monde   Globalisation financière Innovations financières, titrisation, montages financiers complexes  Intervention des autorités monétaires   Injection de liquidités Assouplissement de la politique monétaire Séminaire Master 2 Macroéconomie financière et développement, Université du Sud Toulon Var 2 Introduction (2/4)  Jusqu’où la crise ?   Défiance des intervenants sur le marché interbancaire Credit

sociétés de gestion de portefeuille : 2) Les sociétés d’assurance et de réassurance : B) La politique monétaire au Maroc : I) Le contrôle direct ou l’encadrement du crédit : II) Le contrôle indirect. a) la réescompte : b) la réserve monétaire : c) le plancher d’effets publics : d) les interventions de la banque centrale sur le marché monétaire : e) l’action par les taux d’intérêt f) le renforcement des mesures prudentielles :

exonérations fiscales, * salaires des fonctionnaires, * emplois publics, emplois aidés, etc. Compte tenu de la difficulté d'anticiper la conjoncture économique, de la lenteur de mise en œuvre des politiques budgétaires, des effets pervers possibles de chaque décision, du rôle joué par la confiance des agents économiques, de l'interdépendance des économies des différentes nations, les politiques budgétaires "discrétionnaires" qui favorisent la demande se sont souvent soldées par

Incidents climatiques, le pétrole et les domaines cultivables se rétrécissent de plus en plus. 1.1 Controverses des analyses monétaristes et keynésiennes 1.1.1 Analyse libérales : inflation, comme phénomène monétaire L’inflation est un phénomène qui est purement et uniquement monétaire. Friedman. Se base sur une logique quantitativiste (quantité de monnaie qui circulent dans le pays). La responsabilité est a rechercher de l’offre de monnaie (banques) et pas de la demande de monnaie (des ménages)

action sur la politique monétaire (baisse des taux d'intérêt). Ce type de politique à des effets positifs sur l'emplois, les revenus des ménages, mais favorise les poussés inflationnistes et aboutis à une dégradation de l'équilibre extérieur. a – Les politiques de rigueurs. Elle privilégie la lutte contre l'inflation et l'assainissement financier (réduction du déficit public). Elle implique souvent le freinage de la croissance et donc de la demande. En principe elle à une effet positif sur l'équilibre

est une fonction décroissante du montant de l’investissement. Le taux d’intérêt dépend de la BCE et non de l’offre et de la demande. Si le taux d’intérêt dépend de la BCE on a avoir des variations seulement au niveau des Investissements. Il a des effets multiplicateurs sur le revenu. C- L’équilibre et le sous-emploi L’équilibre macro-économique peut se réaliser en situation de sous emploi, il dit avoir détecté les raisons du chômage. Le chômage est du au problème auxquels font face les entrepreneurs

3 43.2 2005 1.2 9.8 1.9 -1.2 66.2 43.8 2006 2.1 9 1.9 -1.2 63.7 44.2 2007 2.2 8.4 1.7 -1.0 63.9 43.3 Insee, Tableaux de l'économie française, 2007 * Dette publique : dette de l'ensemble des administrations publiques économie Document 2 – Les effets attendus d'une relance budg budgétaire Document 3 – La politique économique européenne Selon la Commission Européenne, il importe de réorienter les dépenses publiques en maîtrisant certaines dépenses éenne, (retraites, santé, subventions passives

c)- La justification et les objectifs d)- Les résultats 2)- La politique de change après le PAS a)- la nécessité de la politique des changes b)- Pourquoi la nécessité? c)- La mondialisation/régionalisation d)- Le désordre monétaire et financier international e)- Les éléments du choix II- LES GRANDS INSTRUMENTS DE LA POLITIQUE DES CHANGES 1) Les interventions sur le marché des changes 2) La politique de taux d'intérêt 3) La réglementation des changes

différentes selon les courants. Malthus et Simondi ont rejeté la loi de Say ou loi des débouchés au profit de la demande effective. Selon cette loi, il n’y a pas de problème de débouchés pour les biens produits. La surproductivité n’existe pas. En effet, chaque fois qu’un produit est crée, un débouché est créé en même temps. Ce produit va être donc mis sur le marché et engendrer un revenu. Ce revenu servira de débouché à un autre produit et ainsi de suite. La demande effective préconisée par Keynes

économique. Pour obtenir de l’or ou de l’argent, un pays doit vendre d’avantage à l’étranger qu’il n’achète = doit obtenir une balance du commerce favorable. Pour cela, ils préconisent une politique protectionniste (se protéger économiquement), avec la création de droit de douane et l’existence de subventions pour favoriser les exportations. 2) Le libéralisme de l’école classique Au 18e siècle, l’Europe occidentale va connaitre de profondes modifications des structures mentale, technique et institutionnelle