Earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization

des risques en finance – Un équilibre en devenir, Presses de Sciences Po, 2007. J. Hull, C. Hénot, L. Deville et P. Roger, Options, futures et autres actifs dérivés, Pearson Education, 2007. International Swaps and Derivatives Association (ISDA), www.isda.org Securities Industries and Financial Markets Association (SIFMA), www.sifma.org Voir aussi… La crise financière : un an après, le bilan (Partie 1 – Dossier 2) © Groupe Eyrolles Vers une remise en cause du libre-échange et du multilatéralisme

alors une base objective de pondération des évaluations qui peuvent être faites avec les différentes techniques d’évaluation financière présentées dans ce paragraphe. Par exemple, si l’évaluation se fait à partir de la technique de PER (Price Earning Ratio), et que celle-ci est de 1 million d’euros alors que le taux de performance (obtenu par le modèle MEF) est de 80 %, la valeur de 1 million d’euros pourra être revue à la hausse en raison du fait que le taux de 80 % fait état d’un potentiel

Compagnie Nationale des Commissaires aux Comptes CSC Code des Sociétés Commerciales DG Directeur Général DG Directeur Général Adjoint DPS Droit Preferential de Souscription DSO Days Sales Outstanding EBITDA Earning Before Interest Taxes Depreciation and Amortization IAS International Accounting Standards IFA Institut Français des Administrateurs IFAC International Federation of Accountants IFRS International Financial Reporting Standards ISA International Standard on Auditing

amorcés : embarked amorcez : embark amorçons : embark amorti : amortized amortie : amortized amorties : amortized amortîmes : amortized amortir : amortize amortirent : amortized amortis : amortize amortissant : amortizing amortissement : write off, depreciation amortissent : amortize amortisseur : shock absorber amortissez : amortize amortissons : amortize amortit : amortizes amour : love amourette : flirtatiousness amoureux : in love French−english Dictionary 130 French−english (dictionnaire)

points en moyenne. Ce niveau de prélèvement sur les entreprises se double : − d’une taxation plus lourde des facteurs de production que sont la masse salariale et le capital fixe, et notamment de cotisations sociales plus élevées ; de l’existence de taxes s’appliquant en amont du calcul de l’excédent brut d’exploitation129, c'est-à-dire avant que l’entreprise ne dégage des bénéfices ; d’une propension comparativement supérieure à imposer les entreprises sur la base de leur excédent brut d’exploitation

européens, supposés concurrentiels. Elle conclut que la tendance baissière relevée pour le revenu moyen par abonné (ARPU) est en harmonie avec la tendance des marchés européens concurrentiels, de même que la marge d’EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization – résultat brut d’exploitation), le prix moyen au détail des terminaux, l’évolution du taux de pénétration et le revenu par minute. 306. La société Orange France expose encore qu’il ne peut être déduit du niveau du taux

ou du traffic management, activités spécifiques aux entreprises présentes sur Internet. – les sociétés de commerce ou de diffusion d’information qui ont une activité Internet complémentaire de leur activité traditionnelle (appelées autrefois « click and mortar »). Le périmètre de cette étude n’intègre pas les opérateurs de télécommunications ainsi que les fabricants de matériels informatiques qui sont traités dans un autre référentiel Apec (Les métiers des télécoms). Les fournisseurs de services

BIBLIOGRAPHIE ANTHONY R.-N., The management control function, Boston, Harvard University Press, 1988. BURLAUD A. et SIMON C., Le contrôle de gestion, Paris, Editions La Découverte, 1997. .-F., DRUCKER P The Practice of Management, New-York, Harper and Brothers, 1954. 54 CONTRÔLE DE GESTION ET PILOTAGE DE LA PERFORMANCE GIGLIONI G.-B. et BEDEIAN A.-G., « A conspectus of management control theory : 1900-1972 », Academy of Management Journal, vol. 17, n° 2, juin 1974, pp. 292-305. D’IRIBARNE

BIBLIOGRAPHIE ANTHONY R.-N., The management control function, Boston, Harvard University Press, 1988. BURLAUD A. et SIMON C., Le contrôle de gestion, Paris, Editions La Découverte, 1997. DRUCKER P.-F., The Practice of Management, New-York, Harper and Brothers, 1954. 54 CONTRÔLE DE GESTION ET PILOTAGE DE LA PERFORMANCE GIGLIONI G.-B. et BEDEIAN A.-G., « A conspectus of management control theory : 1900-1972 », Academy of Management Journal, vol. 17, n° 2, juin 1974, pp. 292-305. D’IRIBARNE P.

toute la planète financière. Un consortium de banques, hâtivement créé, s'est chargé de les renflouer. (13) F. Black, M. Scholes, « The Valuation of Option Contracts and a Test of Market Efficiency», in Journal of Finance, vol. 27, no2, mai 1972. R. C. Merton,« Theory of Rational Option Pricing», The Bell Journal of Economies and Management Science, vol. 4, no1, printemps 1973. Mais rassurons-nous! La plupart des Nobels furent honnêtes et modestes et ne s'immiscèrent jamais dans l'économie «