Couverture de risque

Les risques d’une gestion Les risques d’une gestion Les normes IFRS en assurance en obligations à taux fixe en obligations à taux fixe Journées d’études de l’Institut des Actuaires et du SACEI La réforme des retraites, deux ans après Deauville – 16 septembre 2005 Norbert GAUTRON Winter & Associés Membre de l’IA ngautron@jwa.fr 16 septembre 2005 Pierre THÉROND Winter & Associés Membre de l’IA ptherond@jwa.fr Page 1 Journées d’études de l’Institut des Actuaires et du SACEI Sommaire

29 présentent un ratio de couverture des risques pondérés par les fonds propres nets supérieur ou égal au minimum de 8%, contre 26 banques l'année précédente à la même date; - 29 parviennent à respecter, dans le cadre des normes de division des risques, la limite globale1 (contre 28 un an auparavant) et seulement 15 banques se conforment à la limite individuelle2 (contre 10 l’année précédente à la même date) ; - 25 présentent un ratio de couverture des immobilisations par les

satisfaire une majorité de personnes par les politiques sociales mises en œuvre. Les pratiques médicales ont fortement évolué au cours des années 2000 et le système de santé a subi de nombreuses réformes. Les plus notables sont l’instauration de la couverture maladie universelle (CMU), la mise en place du parcours de soins et du médecin traitant, et la franchise de soins. Ces changements sont appliqués pour répondre à la fois aux besoins implicites (qui sont déduits par les résultats de l’enquête) et

son aide. A tout le personnel de l’Institut, à tous ses étudiants et au corps professoral, nous disons merci. TABLE DES ABREVIATIONS Africa Re Société Africaine de Réassurance. AMRAE Association pour le Management du Risque et des Assurances de l’Entreprise. BDM Bris De Machines. CEG Compte d’Exploitation Générale. CICA Conférence Internationale des Contrôles d’Assurances. Cica Re Compagnie Commune de Réassurance des Etats membres de la Conférence Internationale

2009 7 Le 8 avril 2010 Rapport de gestion Le présent rapport de gestion daté du 8 avril 2010 vise à aider les lecteurs à comprendre Dollarama inc. (la « Société »), son contexte commercial, ses stratégies, son rendement et ses facteurs de risque. Il doit être lu en parallèle avec nos états financiers consolidés et les notes y afférentes pour l’exercice terminé le 31 janvier 2010. Notre monnaie de fonctionnement et de présentation est le dollar canadien. Les renseignements financiers ont été

les années 1970, et de façon croissante au cours des décennies suivantes, les risques auxquels font face les institutions financières se sont accrus. Les variations des taux d’intérêt se sont amplifiées et les marchés d’obligations et d’actions ont connu des épisodes de très forte volatilité. Confrontés à ces évolutions, les gestionnaires des institutions financières ont œuvré au contrôle et à la réduction des risques que ces dernières encouraient. Le processus d’innovation financière analysé au

B. Le danger des hedge funds CONCLUSION INTRODUCTION Les évaluations du système financier international se caractérisent par des innovations de produits, au premier rang desquels les produits dérivés. De la couverture des risques croissants liés à la mondialisation, leur utilisation s’est ensuite étendue à la spéculation via les hedge funds. Un hedge fund ou fonds alternatif est un organisme de gestion collective, fonctionnant sur le même principe que les OPCVM ou

financiers - Évaluation et présentation, informations fournies dans l’annexe des comptes Évaluation et présentation des actifs non financiers et informations fournies dans l’annexe des comptes Provisions Endettement net, liquidité et expositions aux risques II – Problématiques d’audit 1. 2. 3. 4. 5. 3 3 8 9 10 14 Appréciation de l’hypothèse de continuité d’exploitation retenue Importance des estimations de la Direction et de l’information financière Recours aux experts Revue des événements postérieurs

financière est passé en-dessous de (1) en 2009, ce qui vient confirmer que les financements extérieurs sont supérieurs aux financements par les capitaux propres (emprunt bancaire cité ci-dessus). Le risque liquidatif passe de 31.19% en 2006 à 25.59% en 2009, donc très proche de 25% : La prise de risque est donc significative pour les actionnaires et les banques financeurs. Le taux d’amortissement des immobilisations corporelles est stable et satisfaisant puisqu’il passe de 39.74% en 2005 à 41.37%

COMPLEMENTAIRE) Protection sociale => Sécurité Sociale o branches  : - maladie : - famille : - vieillesse o assurances  : - maladie : - famille : - vieillesse o risques sociaux / professionnels AT – MP ⇨ retraites complémentaires ⇨ CMU ⇨ prévoyance complémentaire ⇨ aide sociale ⇨ indemnisation du chômage ⇨