Asymétrie

Facult des Sciences Juridiques, Economiques et Sociales Master Finance Applique Sminaire Etudes spcialiss en technologie de la dcision 2 Asymtrie dinformation et dcision en finance Travail encadr par Travail ralis par Anne universitaire 2010 2011 Le plan Introduction Premire partie lasymtrie dinformation La Slection adverse Le risque moral Deuxime partie La thorie dagence La relation dagence

Introduction : Les théories de contingence des organisations introduisent une nouvelle variable essentielle pour expliquer les organisations :la contingence.Chaque organisation va apporter des réponses spécifiques à des problèmes ,il n’existe pas de solution optimale.Il faut donc identifier les facteurs qui expliquent la contingence des organisations : une perspective différente au « one best way ». La théorie de contingence trouve son origine au début des années soixante dans le cadre de la théorie

Les asymétries entre le Maroc et l’Union  Européenne dans le cadre du  Commerce de biens par M. Nicola Veronese – Venice Consulting S.A. vconsult@pt.lu Rabat, 15 Novembre 2011 Asymétries du commerce extérieur de biens Asymétrie = Absence de symétrie Absence de correspondance exacte entre une situation et son opposé. Car nous nous intéressons au commerce entre deux pays nous allons analyser si il existe ou non une symétrie dans les flux commerciaux réciproques. Exportations du Maroc vers l’UE = Importations de l’UE depuis le Maroc

DEFAILLANCES Deuxième partie : Quelles sont les principales défaillances du marché ? Indications du programme Notions/ Notions complémentaires Indications complémentaires 3.4 Quelles sont les principales défaillances du marché ? Notions : Asymétries d'information, externalités, biens collectifs Notions complémentaires : Sélection adverse, Aléa moral On montrera qu'en situation d'information asymétrique, on constate l'existence d'équilibres avec rationnement voire l'absence de marché

actionnaires •  Droits de propriété et relations d’agence •  Propriétaires •  Or, ≠ Managers les objectifs des actionnaires et ceux des managers peuvent être divergents •  De plus, les managers ont un accès privilégié à l’information (asymétries informationnelles) Adolf A. Berle (1895-1971) & John F. Kennedy ➱  Inefficacité de la firme capitaliste (US) SSA - 21 AOÛT 08 - 5 ! SSA - 21 AOÛT 08 - 6 ! Droits de propriété et relations d’agence •  Droits de propriété et relations

théorie de l'agence. Une relation principal-agent existe lorsque l'une des parties (l'agent) est d'accord d'agir au nom d'une autre partie (le principal). Sommaire[masquer] * 1 Une asymétrie d'informations * 2 Le coût d'agence * 3 Notes et références * 4 Bibliographie * 5 Liens internes | Une asymétrie d'informations Bien que les relations principal-agent soient très répandues, elles soulèvent des questions d'asymétrie d’informations [1]. Comment le principal peut-il savoir si l'agent

exemple, que les marchés peuvent être défaillants en présence de biens collectifs / de biens communs / d’asymétries d’information / d’externalités § Montrez le rôle des pouvoirs publics face aux externalités / biens collectifs / biens communs / asymétries d’information EC3 - Raisonnement appuyé sur un dossier documentaire § Vous montrerez que le marché peut être défaillant en présence d’asymétries d’information / externalités / biens collectifs / biens communs § Vous montrerez que le rôle des

l’entreprise. D/ Les asymétries d’information Une asymétrie d’information est une situation dans laquelle l’offreur et le demandeur n’ont pas le même niveau d’information. Généralement, le vendeur a plus d’information sur l’objet qu’il vend que l’acheteur. Les asymétries d’information peuvent compromettre le fonctionnement d’un marché. Le marché des voitures d’occasion est caractérisée par une forte asymétrie d’information entre l’acheteur et le vendeur. Doc 2 Les effets d’une asymétrie d’information

____________________________________________________________ _______________ Sous la supervision de Mr KENECK MASSIL JOSEPH BERTOUA 2008 [pic] INTRODUCTION PARTIE I : RATIONNEMENT DE CREDIT ET ASYMETRIE DE L’INFORMATION A- Le rationnement du crédit 1) définition 2) les types de rationnement de crédit B- Asymétrie de l’information : information imparfaite 1) L’anti-sélection ou sélection adverse 2) Le risque moral PARTIE II : CONSEQUENCES OU IMPACT DU RATIONNEMENT

d’argent implique une relation de confiance primordiale entre les deux parties. Le risque n’est en effet pas le même pour l’entrepreneur que pour le créancier si l’innovation s’avère être un échec. Cette asymétrie de risque rend colossal l’enjeu de la transparence de l’information. Toute asymétrie d’information peut se montrer désastreuse en cas d’échec de l’innovation pour le créancier. L’arbitrage entre gains et risques de l’innovation est donc central dans la décision de financement de l’entrepreneur