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Marché financiers

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24 mars 2010

Cours de Marchés Financiers : Les produits financiers
Mise à jour du 24 mars 2010

Rémi Bachelet
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e Centrale de Lille Scientifique 8 Rémi BacheletVilleneuve d’Ascq Cedex F-59651 - Centrale Lille

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Rémi Bachelet - Centrale Lille

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Les produits financiers: Plan
1. 1. À l'origine des marchés
– – – …les besoins des entreprises Le marché au comptant (spot) Les dérivés
• • • première, deuxième, troisième génération

Sous quelle forme acheter ces produits ?

1.

Les options
– – Principe, pricing Stratégies avancées

Rémi Bachelet - Centrale Lille

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À l'origine des marchés : les besoins des entreprises
• Actions (Stock)
– Une partie de la propriété de l'entreprise – Peut rapporter des dividendes – Chaque action détenue donne un droit de vote pour élire le CA

•

Obligations (Bonds)
– Emprunts à moyen/long terme – Cotés sur le marché, les « taux longs » résultent de l’offre et de la demande – Versement de « coupons » connus à l’avance, donc moins de risques que les actions, – Cours sensible aux variations des taux long, confer l’actualisation

•

Trésorerie (Money market)
– Argent à Court terme (emprunt ou prêt) – (O/N, T/N, 1W..) – Importance des taux fixés par les Banques centrales, les « taux court » résultent de leurs

en relation

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    307 mots | 2 pages

    Fiches SES: Marché financier Demande: quantité de biens et de services que les agents économiques sont prets acheter à un prix donné. Plus les prix augmentent, plus la demande diminue Si les prix augmentent, une partie des consommateurs vont renoncer à ce bien.….

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  • Marches financier
    274 mots | 2 pages

    The accounting equation: Assets = Liabilities + stockholders’ Equity Equity = contributed capital + Retained Earnings Contributed capital = Par Value + additional Paid-In capital. Statements:  Balance sheet: financial position of a business on a certain date usually the end of the month or year.….

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  • Marché financier
    4155 mots | 17 pages

    DÉCISION D’INVESTISSEMENT ET DE FINANCEMENT GÉNÉRALITES Les choix des entreprises peuvent généralement être classés entre les décisions portant sur : - sur la question de l’investissement des fonds de l’entreprise : Décision d’investissement, - sur l’origine des fonds que l’entreprise doit lever : Décision de financement, - et sur le montant des richesses qu’il convient de restituer aux actionnaires (propriétaires de l’entreprise) : Décision de distribution des dividendes. 1 DÉCISION D’INVESTISSEMENT ET DE FINANCEMENT GÉNÉRALITES La valeur d’une entreprise reflète ses succès dans ces trois domaines. Les entreprises qui allouent leurs ressources à de « bons » projets d’investissement, qui sont financées par une combinaison « appropriée » de fonds (dettes / capitaux propres) et qui réinvestissent un «montant pertinent» de leurs fonds, auront des valeurs plus élevées que les entreprises ne réussissant pas en fonction de ces trois critères.….

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  • Marché financié
    96153 mots | 385 pages

    ni aux OPCVM étrangers dont la politique d’investissement n’autorise pas l’acquisition d’actions pour une part inférieure à 50% de leurs actifs. VISA DU CONSEIL DEONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIERES Conformément aux dispositions de la circulaire du CDVM n°03/04 du 19 novembre 2004, prise en application de l’article 14 du Dahir portant loi n….

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  • marché financier
    770 mots | 4 pages

    Note structuréVous rappellerez les composantes du marché financier, indiquerez pour chacune sa fonction précise et montrerez leur complémentarité. Le marché financier, c’est-à-dire le marché des capitaux à long terme, possède deux composantes:–le marché où les nouvelles valeurs mobilières (actions, obligations...) sont émises, c’est-à-dire offertes à la souscription. Ce marché des titres, dont l’échéance est généralement supérieure à 7ans, est appelé «marché primaire». Il permet aux agents qui ont des besoins de financement de se procurer des capitaux. En 2012 dans le monde, les introductions en Bourse représentaient 95,5milliards de dollars;–un autre marché, appelé «marché secondaire», où se réalisent les négociations des titres préalablement souscrits.….

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  • Marché financier
    2858 mots | 12 pages

    Il a été procédé par ailleurs à la création de structures à même de financer l’investissement, dont la Banque marocaine du commerce extérieur en vue d’encourager le commerce extérieur, et la Banque nationale pour le développement économique en vue de financer les projets d’investissement. L’autre aspect auquel le système financier marocain s’est attelé, a trait à la mobilisation des capitaux locaux afin qu’ils contribuent au financement de l’économie, notamment par la création de la Caisse d’épargne nationale, de la Caisse nationale de sécurité sociale et de la Caisse de dépôt et de gestion.….

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  • Marché financier
    14891 mots | 60 pages

    Chapitre I : Du financement indirect vers le financement direct au Maroc..............................................................................................5 Section I : le passage du financement indirect au financement direct au Maroc...5 Section II : les caractéristiques du financement par le marché.........................11 Chapitre II : La libéralisation du marché financier marocain et la refonte du système bancaire......................................................................................... 17 Section I : la libéralisation du marché financier marocain...............................17 Section II : la refonte du système bancaire...................................................20 Chapitre III : L'activité sur le marché financier marocain et son impact sur l'intermédiation bancaire............................................. 30 Section I : le placement sur le marché financier marocain et son impact sur les dépôts bancaires.......................................................................................30 Section II :….

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  • Marché financier
    1582 mots | 7 pages

    Marché financier Chapitre 1 : La monnaie I/ Définition La monnaie représente l’ensemble des moyens de paiements utilisé sur un territoire économique donné. Le territoire économique est la zone géographique administré par les pouvoirs publics. La monnaie unique implique que les biens et les capitaux circulent librement. (Ex : accord de Schengen) La monnaie doit être crédible et stable.….

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  • Marches financiers
    1432 mots | 6 pages

    Le terme crise financière s'emploie pour désigner un ensemble assez large qui inclut notamment les crises du change, les crises bancaires et les crises boursières. Une crise financière peut concerner seulement quelques pays, ou, initiée dans un pays, peut s’étendre par contagion et devenir international et ralentit ainsi l'économie mondiale. Par conséquent, comment se caractérise cette crise financière 2007-2010 définie comme la plus grave depuis 1929? Tout d’abord nous chercherons à savoir comment cette crise a débuté.….

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  • Finance de marché
    776 mots | 4 pages

    Introduction Partie A : les titres financiers I. Les opérations et titres monétaires 1. Les prêts et emprunts interbancaires 2. Les Bons du Trésor Négociables (BTN) et les Titres de Créance Négociables (TCN) 3. Les opérations de changes au comptant II. Les obligations 1.….

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  • Marches financier
    4245 mots | 17 pages

    FORUM SUR LE COMMERCE EN AFRIQUE DU NORD 19-20 Février 2007, Marrakech Session parallèle 2: «concilier facilitation du commerce et conformité avec les normes de gouvernance financière » REFORME DU SECTEUR FINANCIER AU MAROC Brahim Chouqui 1 Plan Introduction I- Différents axes de la réforme II- Bilan de la réforme III- Défis du secteur financier au Maroc et dans la région 2 Introduction Secteur financier marocain à la veille de la réforme Système financier segmenté: plusieurs OFS finançant les activités de secteurs économique stratégiques (logement, agriculture, industrie, commerce extérieur,…). Système soumis à de fortes contraintes réglementaires: taux d’intérêt administrés, emplois obligatoires, octroi de ristournes d’intérêt. Politique monétaire basée sur les techniques de régulation quantitative: encadrement du crédit imposant des normes de progression et contrôlant, ainsi, la capacité à créer de la monnaie. Marché des capitaux marginal : instruments financiers peu diversifiés et nombre réduit d’intervenants 3 I/ Différents axes de la réforme Objectif global de la réforme Début des années 90 nécessité d’initier une réforme Mise en place d’un système financier moderne et solide pour une meilleure mobilisation de l’épargne et une allocation plus efficiente des ressources financières favoriser le financement de l’investissement en vue d’assurer une croissance économique durable et soutenue.….

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  • Financial market
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    Marché de capitaux Marché de capitaux Financial Market Capital Market (long terme) Money Market (court terme) Pourquoi étudier le marché financier?  Quel est l’impact d’une hausse du taux directeur de la banque centrale sur les taux pratiqués sur les financement des achats des voitures? sur le financement de l’immobilier?….

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  • Marché financier
    776 mots | 4 pages

    Aperçu du Marché des changes L’un des plus important marché financier au monde Le marché des changes (Foreign Exchange ou FOREX en anglo-américain) est le marché sur lequel s'échangent les devises les unes contre les autres à des taux de change qui varient sans cesse • • • • • Le marché fonctionne 24h/24 et 5 jour par semaine Transactions de gré à grés (OTC over the counter dans le jargon boursier) Une opération sur le marché des changes consiste en l'achat, ou la vente, d'une devise au moyen d'une autre devise Les produits traités: Spot (change au comptant), Forward (change à terme) et les options de change Les principales bourses de change actuellement sont Londres avec environ 30% du marché, New York avec 20%, Tokyo avec 12%, Zurich, Frankfort, Hong Kong et Singapour avec environ 7% chacune, suivi de Paris et Sydney avec 3% chacune. Détermination des Taux de change….

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  • Marchés financiers
    1598 mots | 7 pages

    1.LES DIFFERENTS MARCHES BOURSIERES Les marchés financiers est le marché de valeur immobilière sur lequel on va négocier : - Les actions – titre qui matérialise le d de propriété de l’actionnaire sur l’E et qui donne d à la perception d’un revenu variable en f° de résultat d’E qui s’appelle le dividende - Les obligations – titre de créance qui donne d à la perception d’un intérêt fixe, mais il peut exister des emprunts à taux variable (dont le taux d’intérêts est indexé chaque année sur le taux de marché). Bourse de Paris a fusionné en 2000 avec le bourses d’Amsterdam et Bruxelles et ensuite celle de Lisbonne pour former la place financière qui s’appelle EURONEXT. En 2006, Euronext a fusionné avec le NYSE (marché de NY )Stock Exchange, qui représente à présent 100 mln de dollars/jour de transaction, 27 000 mld de dollars de capitalisation boursière (valeur des sociétés cotés) et 80/100 de premières groupes mondiaux. Ensuite, Euronext a absorbé le LIFE (marché de prd dérivés de Londres). Depuis 2007, il existe des places financières, concurrentes de bourses traditionnelles – les MIF (Marché d’Instruments Financiers) qui sont des plateformes de négociations concurrentes de la bourse.….

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  • cours
    1485 mots | 6 pages

    …les besoins des entreprises Sous quelle forme acheter ces produits ? – – Le marché au comptant (spot) Les dérivés • • • 1. première, deuxième, troisième génération….

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