GIANNETTI Fabio Master 2 Droit des sociétés

Les remèdes du droit européen des sociétés face à la crise

Introduction :

La crise financière et économique qui frappe l’Europe trouve son point de départ dans le secteur du marché hypothécaire des Etats-Unis, à savoir celui des « subprimes ». Il s’agit d’hypothèques à haut rendement avec un risque élevé de défaut de la part de l’emprunteur. L’éclatement de la bulle immobilière des Etats-Unis a déjoué la logique des subprimes, les préteurs comptaient limiter le risque avec la hausse des prix immobiliers. La titrisation de ces subprimes a facilité la contagion au sein du système financier. Un climat de méfiance est donc né entre les banques qui ont arrêté de se prêter entre elles, de ce fait elles ont été obligées de vendre leurs actifs de « bonne » qualité, actifs qui ont vu leur prix chuté du fait de la vente massive. A court de liquidités et face à la dépréciation de leurs propres fonds, de nombreuses institutions financières aussi bien aux Etats-Unis qu’en Europe se retrouve au bord de la faillite. Le point culminant de la crise est la chute de la banque d’investissement Lehman Brothers en septembre/octobre 2008. La décision de l’Etat américain de ne pas renflouer déstabilise le marché financier mondial.
Vers la fin 2008, la crise financière produit ses premiers effets sur l’économie réelle. En 2009 le PIB mondial baisse de 0,6%, première récession mondiale depuis la seconde guerre mondiale. La crise ne frappe pas les pays de la même force, les pays émergents s’en sortent plutôt bien alors que les pays avancées ressentent les effets fortement avec une importante contraction de leurs économies. L’Union Européenne est fortement touché, le taux de chômage moyen est passé de 6,1 en 2008 a 10,7% en 2012.
Cette crise financière s’est transformée en une crise de la dette pour différents pays de l’UE comme la Grèce, l’Espagne,