CChapitre 3: la CAF (Capacité d'autofinancement)

I) Définition

La CAF est un flux de trésorerie potentiel large qui perd en compte les différents niveaux de compte de résultat sauf certains éléments à caractère exceptionnel.
La CAF est une approche de trésorerie large. Certains caractères exceptionnels vont être enlevés de la CAF.

II) Interprétation

La CAF est une ressource interne qui doit permanente pour permettre les investissements. L'entreprise doit être capable de générer de la trésorerie sans faire appel à ses actionnaires, sans faire appel aux banques.
Si la CAF est insuffisante, l'entreprise va devoir recourir à des financements externes, ce qui va diminuer son indépendance financière.
La CAF est potentielle car elle ne fait pas de distinction entre les produits encaissés, les ventes à crédit, les charges décaissés et les charges à crédit.
La CAF permet de rémunérer le capital, c'est-à-dire payer les dividendes, de rembourser les emprunts et de financer la croissance de l'entreprise.

III) Modalité de calcul

A) A partir du résultat net: Méthode additive

* CAF = RN + DAP exploitation, financier, exceptionnel – RAP exploitation, financier, exceptionnel
– PCEAC (775) + VCEAC (675) (ou plus-value PCEAC – VCEAC) – subventions d'investissement virées au résultat
RAP: Reprise sur amortissements de provisions
DAP: Dotations aux amortissements de provisions
* Exemple: calcul à partir du polycopié
CAF = 146 000 + (173 000 + 2 500 + 10 000) – (10 000 + 0 + 0) – 28 500 + 21 000 (valeur comptable) – 10 000 (subventions d'investissement) = 304 000.

B) Méthode soustractive à partir de l'EBE

* EBE → indicateur de trésorerie restreint. CAF → indicateur de trésorerie large.
CAF = EBE + autres produits – autres charges + transfert de charges + produits financiers (sauf RAP) – charges financières (sauf DAP) + produits exceptionnels (sauf RAP, PCEAC, Quote Parts Sub Investissement) – charges exceptionnelles (sauf DAP, VCEAC) –