Vente A Terme

incontestablement une des principales manifestations concrètes de l'intégration de l'économie marocaine dans le circuit de la mondialisation et de la globalisation financière. Le marché des changes est constitué de l’ensemble des opérations d’achat-vente, de prêt-emprunt qui fait intervenir les devises. Ce serait cependant, une erreur de le considérer comme un marché, précisément localisé dans l’espace et dans le temps. En effet, le marché des changes n’exige pas de localisation matérielle centrale

particularités les plus remarquables du génie des marchés financiers réside dans le fait que, lorsqu’une réelle demande pour une méthode destinée à renforcer les opportunités spéculatives existe, vous pouvez être sûr que le marché la fournira ». B. Malkiel Page 2 / 160 Reproduction interdite 1. Historique de l’option : un concept ancien 1.  De l’antiquité à 1973 -Une origine biblique : Jacob, Rachel, Laban et les autres… -Un spéculateur nommé Aristote : l’option sur les réservoirs d’huile

Définition générale du risque de change : C’est le risque lié à la variation du cours des devises. Exposition au risque et position de change :  L’exposition au risque peut résulter :  des activités économiques de l’entreprise.  des opérations financières réalisées en devises.  des investissements directs à l’étranger.  La position de change : C’est la différence, par date de valeur et par nature de devise, entre les montants à recevoir et à livrer. 2 M. BENALI Les déterminants du risque de

UN MODÈLE DES PRIX À TERME DES MATIÈRES PREMIÈRES AVEC RENDEMENT D’OPPORTUNITÉ ASYMÉTRIQUE UN MODÈLE DES PRIX À TERME DES MATIÈRES PREMIÈRES AVEC RENDEMENT D’OPPORTUNITÉ ASYMÉTRIQUE Delphine Lautier, Université Paris IX-Dauphine Alain Galli, École Nationale Supérieure des Mines de Paris1 Résumé. Les auteurs proposent un modèle de structure par terme des prix des matières premières, avec évolution asymétrique du rendement d’opportunité, qui permet de priser des transactions avec livraison différée

ENCYCLOPEDIE DE COMPTABILITE, CONTROLE DE GESTION ET AUDIT (SOUS LA DIRECTION DE BERNARD COLASSE), EDITIONS ECONOMICA, MARS 2009, P. 308 A 320. COMPTABILITÉ DES INSTRUMENTS FINANCIERS Robert OBERT Durant les trois premiers quarts du XXème siècle, l'innovation sur les marchés financiers en France, comme à l'étranger, a été relativement limitée. Tous les produits échangés faisaient l'objet d'une réglementation très stricte. Mais les années 1970 furent marquées par un bouleversement de l'ordre économique

contexte, les avantages liés à l’internationalisation de l’entreprise font que celles-ci acceptent de gérer un ensemble de risques. Afin de limiter leur impact, elle se doit de mettre en place une véritable stratégie de gestion des risques couverts par des instruments adaptés. Section I) les différents risques liés au commerce international Afin d’étudier de façon approfondie les techniques de couverture, il semble indispensable d’identifier les risques associés à l’environnement international

est destiné à faciliter la prise de notes. Il n’est pas exhaustif et ne doit donc pas être considéré comme un polycopié. Plusieurs points développés en cours ne sont que brièvement mentionnés ici, en particulier : – le modèle d’évaluation des actifs financiers (MEDAF), – les modèles de Cox-Ross-Rubinstein et de Black & Scholes, – les stratégies de réplication, – les stratégies de couverture, d’arbitrage, – les stratégies de spéculation (à la hausse ou à la baisse), – les marchés de gré à gré (ou marchés

EELV Paul Molac, ancien agriculteur le 12 février dernier pour le journal l’Express. L’Affaire Findus montre les problèmes que peuvent engendrer la spéculation dans le domaine de l’agriculture. En effet, plusieurs traders sont liés à cette affaire ; « un trader néerlandais a dégoté ce qu'il pensait être du boeuf dans un abattoir roumain pour le compte d'un trader chypriote, qui lui-même était mandaté par un fournisseur français, Spanghero ». Certains s’étonnent voir dénoncent, la possibilité de spéculer

| 3. Comment gérer le risque de change………………………………. | 7 | SECTION II : Les techniques de gestion du risque de Change…………………………………………. | 9 | 1. Le change au comptant « SPOT »………………………………… | 9 | 2. Le change à terme « FORWARD »………………………………. | 9 | 3. Les options de change……………………………………………… | 10 | CHAPITRE II : la couverture du risque par option de change…………………….. | 12 | SECTION I : Stratégies et caractéristiques…………………

Le contrat à court terme s'agit d'un engagement de change portant sur un montant donné de devises (toutes les devises cotées par Bank Al-Maghrib), avec un cours fixé à l'avance, et pour une échéance future déterminée. C'est un outil de couverture adapté en cas d'anticipation d'une évolution défavorable des cours, qui permet à l'entreprise de maîtriser son coût de revient dans le cas de l'export, et son prix de vente dans le cas de l'import et ce, pour maintenir sa marge bénéficiaire intacte, la solution