Spread de crédit

2013 4 2013 Préambule : à propos des taux d’intérêt Au-delà de la distinction classique taux nominaux / taux réels, il existe un clivage entre les taux courts et les taux longs, les taux d’intérêts étant différenciés par l’échéance du crédit. La courbe des taux représente graphiquement la relation entre le niveau des taux d’intérêt et leur échéance (3 mois, 1 an, 2 ans, … , 10 ans). Elle peut être, selon les circonstances, croissante (les taux courts sont supérieurs aux taux longs)

la banque (intérêts versés à la clientèle). Ce qui entraîne une diminution de la profitabilité bancaire telle que mesurée par le rapport de la marge d’intermédiation au total actif. De même la levée d’encadrement de crédit (libéralisation des taux débiteurs, libéralisation des crédits) a incité les banques à prendre plus de risque en cherchant à être plus rentable. Cette prise de risque se récompense souvent par un accroissement de risque de défaut qui se résume en une perte du principal et des produits

phase, marquée par un accroissement de la crise de liquidité et de la crise de confiance et un renchérissement supplémentaire du crédit par une augmentation du taux interbancaire, touche tous les pays du monde. Elle s'est rapidement répercutée sur les marchés boursiers par une chute des cours (certains parlent du « krach de l'automne 2008 »), tandis que le resserrement du crédit pour les entreprises et les ménages pèse sur l'activité économique mondiale. Cette seconde phase est fortement marquée par une

  ménages   endettés   vendent  leur  maison  ils  ne   peuvent   plus   rembourser   la   totalité   de   leur   créance.   Cette   crise   a  entraîné  une  baisse  des   cours  boursiers  :  en  effet  l à  leurs  pertes.  Les  conditions  de  crédit  sont  alors  plus  serrées  pour  les  ménages  américains.   2     On  obse intérêts.  Les  États-­‐Unis  font  face  à  un  contexte  financier   difficile.   Tous   ces   phénomènes   ne   sont   pas   encore   trop   remarqués   en   Europe

exceeded. The certificates of return are registered in a medium-term perspective by playing on the market stability. *Call spread and put spread certificates It usually concerns the indexes of the CAC40, but some exist on shares. A certificate is called “Call Spread” or “Capped” when it sees its prices rise with the increase of the underlying. And a certificate is called “Put Spread” or “Floored” when it sees its prices increase with the decrease of the underlying. This observation is only made at maturity;

d'accès à son système. L'Autorité des marchés financiers communique cette information à l'autorité compétente de l'État concerné. Tradegate ( par deutsche borse) turquoise : Fondateurs : groupe de neuf banques BNP Paribas, Société générale, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Merrill Lynch, Morgan Stanley et UBS. Racheté à 60% en décembre 2009 par la bourse de Londres Nyse Arca Europe creee par nyse euronext Chi-X Un dark pool est un système exploité par un prestataire de services

financière des entreprises, banques, investisseurs… aggraveraient à la fois la probabilité d’un tel sinistre et son étendue. Cette agitation est due certainement au caractère ésotérique (un journaliste assimilait récemment les call, put, forward, swap, spread, straddle, strangle, etc., à des formules étranges que Champollion lui-même aurait du mal à décrypter) et complexe de ces nouveaux produits et au fait qu’ils forment une industrie en croissance particulièrement rapide et en perpétuelle transformation

EUR / USD 1,4542 - 1,4553 ; EUR / CHF 1,6005 - 1,6014. Quelle est la cotation USD / CHF ? Que constatez-vous au niveau du spread (écart acheteur-vendeur) Exercice 6. En Suisse, la banque CH affiche les cotations suivantes : EUR / CHF 1,6500 - 1,6550 ; USD / CHF 1,1000 - 1,1500. Quelle est la cotation EUR / USD ? Que constatez-vous au niveau du spread (écart acheteur-vendeur) ? Exercice 7 Si le cours du dollar au comptant à Francfort est égal à 1,3512 USD : quel devrait

possible de la gérer dans le cadre de la période de constitution des réserves obligatoires ; le mécanisme de transmission de la politique monétaire peut être défectueux. Les défauts peuvent consister en des contraintes de quantité (rationnement du crédit) ou en une transmission plus lente ou moins importante, ou encore simplement jugée insuffisante au regard des objectifs macroéconomiques poursuivis, des taux directeurs à ceux pertinents pour la prise de décision des agents non-financiers ; la

ménages sont victimes d’une illusion monétaire, nous avons ré estimé le modèle avec le taux d’intérêt nominal. Paradoxalement, le résultat est le même. Ce premier résultat montre que c’est le canal du crédit qui a influé le plus sur la mobilisation à l’épargne en desserrant la contrainte d’accès au crédit bancaire. Financial liberalization and saving : links and evidence from Algeria Abstract The effect of financial liberalization on private saving is theoretically ambiguous, not only because the link