Spread de crédit

(limitation des engagements).  Permettent d'annuler le risque de crédit sur le montant principal ;  Permettent d'arbitrer différents marchés. Les inconvénients des swaps de devises :  Le risque de contrepartie reste toujours présent (pour les intérêts) ;  Nécessité d'un suivi ;  Complexité d'une gestion dynamique cumulant des swaps de devises ;  Incidence en trésorerie des paiements de flux intercalaires ;  Le coût implicite (spread de taux et de change) ;  Permettent le transfert d'un risque

Anglais : vocabulaire : 2èmé quadrimestre : Labo : week 1 : « scoial justice » : | | Le micro-crédit | Microcredit | Les règles | The rules | Bouleverser, perturber | To upside down | Octroyant , accordant | Granting | Les prêts | Loans | Nantissement , gage | Collateral | Prêta | Lent | Artisans | Craftsmen | Proche | Nearby | Augmenter,stimuler | To boost | Se proposer

l’effondrement du système financier sur le coût du financement 1.4.3. Les conséquences macroéconomiques de la pénurie de financement 1.4.4. Les liens entre le crédit et la persistance de la crise 1.4.5. Les aspects internationaux 2. LE CREDIT CRUNCH, LE RECOMMEN CEMENT DE 1929? 8 8 8 9 10 10 12 13 13 16 17 17 19 20 20 21 23 2.1. LE MECANISME DU CREDIT CRUNCH 2.1.1. L’avènement du Shadow Banking System 2.1.2. L’éclatement de la bulle immobilière 2.1.3. L’effondrement du Shadow Banking System 2.1.4.

devenu illiquide à partir du moment où certains de ces fonds, très endettés, durent ajuster leurs positions, fussent-elles perdantes, face aux appels de marge de leurs prime brokers, eux-mêmes soumis à des tensions comparables. Si la titrisation des crédits hypothécaires n’a pas contribué à la dispersion des risques initiaux, c’est notamment parce que les effets de levier dont bénéficient les Hedge Funds ont changé tout à la fois l’échelle du risque, compte tenu de l’ampleur des positions à découvert

rationnement du crédit bancaire a depuis longtemps été soulevée et cela à cause du déséquilibre sur les marchés du crédit. L'explication du rationnement du crédit réside dans l'introduction de l'hypothèse de l’asymétrie de l'information dans la théorie de l'équilibre [Arrow G.A, 1970]. Bien avant d'illustrer cette hypothèse, il convient de définir le rationnement du crédit qui désigne le fait que parmi des demandeurs de crédit supposés identiques, certains obtiennent le crédit et d'autres ne

solvency and credit shortage problems. In the Great Depression, so-called "beggar-thy-neighbour" measures taken unilaterally by countries are considered to have deepened the economic loss. Despite initial fears by speculators in early 2009 that the stress of such a large recession could lead to the break-up of the Eurozone, the euro's position actually strengthened as the year progressed. Far from the poorer performing economies moving further away and becoming a default risk, bond yield spreads between

des actifs typiquement illiquides, par exemple des créances sur des particuliers, impossibles à céder directement car chacune est spécifique et nécessite un traitement administratif. On va trouver aussi des créances de petits montants, comme des crédits à la consommation, dont chacune individuellement génère de faibles revenus (à l’échelle d’un investisseur institutionnel en tous cas !) mais qui mises toutes ensemble constituent un panier global d’une valeur suffisante. Un des premiers usages de

critiques sur la notation P 68 Section 1 : Absence de prise en compte l'article 52 P 68 1) Inefficacité face aux actionnaires industriels P 68 2) Problème de la définition d'actionnaire de référence P 70 3) Problème des gros établissements de crédit P 71 Section 2 : Non prise en compte des mécanismes de solidarité P 71 Chapitre III : Mesure de l'efficacité de la notation P 74 Section 1 : Evaluation qualitative de l'efficacité de la notation P 74 1) Mesure à travers le comportement des

Section 2 : Le déclenchement d’une crise bancaire 21 Section 3: le cœur de la panique bancaire 23 Conclusion : 29 Chapitre 3 : Partie empirique: la crise bancaire 2008-2009, d’où vient la faille ? 30 Introduction : 30 Section 1 : Les crédits subprimes l’élément déclencheur de la crise 30 Section2 : L’impact de la crise sur les banques internationales 34 Section3 : d’où vient la faille ? 40 Conclusion : 41 Conclusion générale 43 Bibliographie 44 ANNEXES 46 Liste des graphiques

| |Chapitre1 : Le risque de crédit, un risque d'exploitation majeure dans les établissements financiers  |3 | |Section 1 : le risque de crédit |3 | |1.1. Définition et composantes |3 | |1.2. Approche du risque de crédit