Shin

10 ; on trouve D = 9 ; après endettement le bilan est Actif Passif Titres 110 Fonds Propres 11 Dette 99 On voit donc que, l’augmentation du prix de 1 du titre se traduit par une augmentation du portefeuille de 9 ; 22 Tobias Adrian et Hyun Song Shin : « Liquidité et contagion financière » - La revue de Stabilité Financière – N° 11- févrie r 2008 28/05/01 CD/JS 25 chapitre II-3 mais cela fonctionne également à la baisse : supposons que la valeur du portefeuille diminue de 1 passant

et al., 2000 ; Moreno et al., 2001 Deutscher et al., non publié ; Tobisch et al.,1999b Baillie et al.,1998 Deutscher et al., non publié ; Tobisch et al.,1999b Moreno et al., 2001 Moreno et al., 2001 Moreno et al., 2001 Presecan-Siedel et al., 1999 ; Shin et al., 1999 ; Tobisch et al.,1999b Moreno et al., 2001 Moreno et al., 2001 Miwa et al., 2000 ; Moreno et al., 2001 Miwa et al., 2000 ; Moreno et al., 2001 Miwa et al., 2000 ; Moreno et al., 2001 Belitsky et al., communication personnelle Deutscher

Une difficulté rencontrée dans certains travaux est la possibilité qu’un nombre réduit d’entreprises influencent les résultats. Si tel est le cas, il imprudent de conclure à une réponse 19 Il s’agit des tests de Levin, Lin et Chu, et Im, Pesaran et Shin. Le test de Hausman est une application de la statistique de Fischer, où le modèle contraint intègre le CU ajusté. Les variables instrumentales utilisées pour ajuster le CU sont les variables retardées du CU lui-même et de la production. 20 31 générale

été élaboré par une équipe dirigée par James Zhan. L’équipe était composée de: Richard Bolwijn, Quentin Dupriez, Kumi Endo, Masataka Fujita, Thomas van Giffen, Michael Hanni, Joachim Karl, Guoyong Liang, Anthony Miller, Hafiz Mirza, Nicole Moussa, Shin Ohinata, Sergey Ripinsky, Astrit Sulstarova, Elisabeth Tuerk et Jörg Weber. Ont également contribué au présent rapport Wolfgang Alschner, Amare Bekele, Dolores Bentolila, Anna-Lisa Brahms, Joseph Clements, Hamed El Kady, Noelia Garcia Nebra, Ariel

lower risk); on the other hand, excess rates of capital gain are negatively related to ratings. In order to deal with potential misspecifications in a dynamic setting, the model was re-estimated using the Pooled Mean Group (PMG) procedure of Pesaran, Shin and Smith (1999).37 This estimation method allows for common long-run slope coefficients, but different 36 The F-test rejects the null hypothesis that individual effects are all equal to zero in the fixed-effect estimations. See Habib (2010) for between

C REVH SAM SC SMA SONAS TS UE UEO UNCTAD UNESCO : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : : Institut Africain d’Assurance Incendie-Accident-Risques Divers-Transport Justice et Affaires Intérieures Kwiatkowski-Phillips-Schmidt-Shin Association des Nations du Sud Est Asiatique Organisation de Coopération et de Développement Economique Logarithme du taux de la densité d’assurance Logarithme du taux des dépenses à l’éducation Logarithme du taux de scolarisation au niveau primaire

par un apport massif de liquidités et par une baisse remarquable des taux d’intérêts directeurs5. Les analyses de cette crise mettent en évidence qu’elle est due au manque de réglementation adéquate et de transparence [Cecchetti (2008) et Adrian et Shin (2008)], aux conflits potentiels d’intérêt entre les agences de notation, aux pratiques non éthiques du management des risques des banques et à la forte spéculation [Puzetto (2008)]. Plus que jamais, la transparence et la stabilité du système financier

fournissent les fondations d’autres mod`les. La d´termination sie e e multan´e de la solvabilit´ et la structure de maturit´ de la dette oblige Rodrik e e e et Velasco ` rendre exog`ne la probabilit´ de r´ussite du projet. Prasanna Gai et a e e e Hyun Song Shin (Debt Maturity Structure with Pre-emptive Creditors, 2004) se proposent de fixer la structure et d’en d´duire les probabilit´s de succ`s de l’entreprise. e e e Leurs conclusions paraissent optimistes puisque rendre le d´faut moins coˆteux ne e u provoquent

Londres pour le passage à l’an 2000 a pour particularité de ne pas utiliser les hauts pylônes habituels soutenant le tablier par © Groupe Eyrolles 1. Jón Danielsson, Hyun Song Shin, « Endogenous Risk » in Modern Risk Management: A History, Risk Book, 2003 ; voir aussi Guillaume Plantin, Haresh Sapra, Hyun Song Shin, « Comptabilisation en juste valeur et stabilité financière », Revue de stabilité financière, Banque de France, octobre 2008. 124 L’ENTREPRISE CONTAMINÉE PAR LA FINANCE GAUSSIENNE

15 16 Source: “The Shadow Banking System: Implications For Financial Regulation”, T. Adrian et H.S. Shin, Financial Stability Review (Banque de France), n°13, septembre 2009. Voir page 21 de la Turner Review de mars 2009 26 Tableau 3 : Actifs sous forme de crédits immobiliers détenus par type d’agent17, États-Unis (milliers de milliards de dollars) Source : T. Adrian et H.S. Shin, article précité. ►Concurrence. Le crédit par intermédiation bancaire classique s’organise principalement