Politique De Distribution De Dividende

de la conception des produits, la rationalisation du processus de production, un recours à la sous-traitance, une délocalisation de production en fonction des opportunités, l’utilisation des technologies propres et un choix ciblé des canaux de distribution permettent de produire à faible coût tout en gardant une bonne marge. Ces performances permettent de produire aussi à très grand nombre, en effet le groupe vend 22 millions d’articles de papeterie, 4 millions de briquets et 11 millions de rasoirs

INTRODUCTION 1. CONTEXTE GENERAL 1.1. Les Offres Publiques 1.2. Les fusions 1.3. Les opérations de restructuration de capitaux propres 1.3.1. Apports partiels d’actifs, scissions 1.3.2. Introduction en bourse 1.3.3. Capital investi 1.3.4. Politique du dividende et gestion de la valeur de l’action 1.4. La titrisation 2. CONNAISSANCE ET STRUCTURE DE L’ENTREPRISE 3. METHODES D’EVALUATION 3.1. Valeur mathématique 3.2. Valeur de productivité 3.3. Valeur de l’E.B.E. et du R.E. 3.4. Valeur par la

commercialisation, la représentation, l’importation et l’exportation de toutes spécialités pharmaceutiques de tous produits parapharmaceutiques, de dermo-pharmaceutiques et de cosmétologie. Promopharm S.A assure également la production et la distribution de produits dermocosmétiques haut de gamme et fabrique, en sous-traitance, des médicaments pour le compte de laboratoires nationaux et internationaux. Fondée en 1947 et orientée dès sa création vers la production de médicaments, PROMOPHARM S.A

22 23 23 24 25 27 Synthèse PARTIE 4 : ANALYSE BOURSIERE. 4.1 Evaluation de la valeur du titre 4.1.1 Détermination du bénéfice net par action 4.1.1.1 Nombre de titres retenus 4.1.1.2 Le BNPA 4.1.2 4.1.3 4.1.4 4.1.5 4.1.6 4.1.7 Détermination du dividende par action Taux de rendement pour l’actionnaire Taux de rentabilité exigé par l’actionnaire Taux de rentabilité obtenu par l’actionnaire Le flottant La capitalisation boursière 28 30 31 32 33 35 36 39 40 42 4.2 Rentabilité et mesure du risque

PPAARRTTIIEE 44 :: AANNAALLYYSSEE BBOOUURRSSIIEERREE.. 4.1 Evaluation de la valeur du titre 30 4.1.1 Détermination du bénéfice net par action 31 4.1.1.1 Nombre de titres retenus 4.1.1.2 Le BNPA 32 4.1.2 Détermination du dividende par action 33 4.1.3 Taux de rendement pour l’actionnaire 35 4.1.4 Taux de rentabilité exigé par l’actionnaire 36 4.1.5 Taux de rentabilité obtenu par l’actionnaire 39 4.1.6 Le flottant 40 4.1.7 La capitalisation boursière 42 4.2 Rentabilité

7 Autofinancement 3,3 Investissements industriels 1,9 Les 4 pôles d’activité de Saint‐Gobain Répartition du CA 2011 par pôle Matériaux Innovants (22%) N°1 mondial Matériaux Haute Performance (9%) Vitrage (13%) N°1 en Europe N°3 mondial Distribution Bâtiment (44%) N°1 en Europe Produits pour la construction (25%) N°1 mondial Conditionnement (9%) N°1 en Europe N°2 mondial Pôle Matériaux Innovants LEDinGLASS : verre qui  s’anime par des  séquences dynamiques  de lumières et de  couleurs

niveau actuel que futur (GPEC et politique de l’emploi). Par exemple, - Une population salariée jeune est moins coûteuse, plus énergique et mieux formée, mais elle est plus revendicative et plus exigeante. - Une population plus âgée est plus stable et plus expérimentée, mais peut être moins ouverte aux nouvelles technologies. Elle coûte plus cher du fait de l’ancienneté du personnel et peut demander des investissements en formation plus fréquents. Distribution + topo rapide pyramide … (champignon

les variations du patrimoine de l’entreprise au cours d’un exercice. Il renseigne sur les politiques d’investissement, de désinvestissement, de remboursement, d’autofinancement et de financement externe (emprunt ou augmentation du capital social) de l’entreprise ; - Le tableau de financement constitue un précieux instrument d’élaboration du plan d’investissement et de financement qui caractérise la politique générale à moyen et long terme de l’entreprise. En effet, toutes les prévisions se basent

d’exploitation. Il mesure la performance industrielle et commerciale indépendamment des politiques financière, fiscale, de distribution de dividende. Cependant il peut être biaisé par la politique d’amortissement. - RCAI (RE + produit financier – Charge financière + QP de résultat sur opération commune – QP de résultat sur opération commune) : il mesure la performance globale de l’entreprise, en incorporant également la politique financière. - Le Résultat exceptionnel (Produit exceptionnel – Charge exceptionnelle)

financiers, ainsi qu'une sous-charge chronique de ses usines de production de véhicules. Le rapport pointe également une internationalisation limitée et l'absence de partenariats industriels structurants. Il regrette enfin une politique active de distribution de dividendes et de rachat d'actions. -Données clés : Forme juridique : Société anonyme Siège social : Paris (France) Direction Philippe Varin (entré en fonction le 1er juin 2009) :PDG Actionnaires : Groupe familial Peugeot : 25,20 % Investisseurs