Long terme

destinés à maîtriser ce risque. |Le Change à terme |Le Budget fixe | |Il vous assure un cours ferme à une date déterminée. La date de |Un seul cours de change pour toutes vos opérations à venir durant | |livraison des devises peut cependant être modifiée. |une période définie. | |Le Terme JJ

longue : prenons un exemple de la stratégie Long Short : un gérant veut avoir une exposition uniquement au risque spécifique d’un titre, sans le risque systématique. Il achète un titre à découvert, mais vend à découvert un indice type S&P (pour simplifier, on considère ici l’indice comme un titre traditionnel). Ainsi, il « couvre » son risque de marché avec la vente à découvert de l’indice. En effet, si le marché baisse de 10%, ce qu’il perd en étant long sur le titre, il le gagne en étant short sur

dette. a) Marché monétaire : C’est le marché des fonds à court et à moyen terme (1jours à 7ans). Il comprend : ❖ Le marché interbancaire : c’est le marché réservé aux banques qui s’échangent leurs avoirs en compte à la banque centrale. ❖ Le marché des titres : il concerne l’achat et la vente des titres de créances. b) Marché financier : C’est le marché des fonds prêtables à long terme (7ans à 15ans) .on peut distinguer : ❖ Le marché primaire : il porte

la transformation : les banquiers transforment le cours terme en long terme. Il joue sur la loi des grands nombre (10 emprunteurs à 1 an pour que le banquier puisse faire un emprunt à 10 ans) • les taux courts : le taux de change Les taux courts sont un moyen d’ajuster le change. On joue sur les taux pour soutenir les taux de changes. • les taux courts : la conjoncture économique Signal = Euribor 3 mois. Le marché à terme permet de voir les anticipations du marché. Voir le taux

Contrats à termes ; achat à un certaint aux dans un certain temps, c’est une assurance sur l’avenir, il existe deux sortes de titres dérivés : les futures = 1er contrat à terme, c’est l’engagement d’une certaine somme à payer à une date donnée. Les options : on s’engage pour une certaine somme à une date donnée mais achat facultatif à terme ; il s’agit d’une option payante avec prime pour le vendeur. - Termaillage : accélérer ou retarder les encaissements des devises étrangères pour plus de protection

quelqu’un va vous présenter la notion de ce terme. Est-ce que vous deviner qui est cette personne ? Non ! Mesdames et messieurs, nous avons l’honneur et le plaisir de recevoir le ministre des Finances de la Fédération de la Russie. Il est particulièrement bien placé pour nous parler des marchés financiers et sans plus attendre je lui cède la parole. Merci, pour une telle présentation ! Bonjour, mes chers étudiants. Permettez-moi de parler un peu de notre terme principal et révéler les points principaux

garanties offertes ou reçues : 1. Les contrats d’échanges (SWAP) de taux ou de devises 2 . les engagements de taux à terme (FF / FRA) Les contrats à terme de taux d’interets de change et de marchandise / les contrats d’option de taux d’interets de change et de marchandises. Les marches de contrats à terme permettent le négociation d’instruments de hors bilan : Sur ces marchés les principales opérations sont :1. la

risques de change liés aux opérations économiques 8 C. LE MARCHE DE CHANGE 8 I. Les different types de marché de change 12 a) Le marché au comptant (Spot) 12 b) Le marché de dépôt (marché interbancaire) 14 c) Le marché à terme 18 D. Le marché de change Marocain 23 Chapitre II : LA GESTION du risque de change 24 A. Pourquoi gérer le risque de change 25 B. Processus de gestion du risque de change 26 Chapitre III : Techniques de couverture contre le risque

unité étrangère. Exemple : 1 € = 10 DH. Le marché au comptant et Le marché à terme  Le marché au comptant (Spot) : Il permet l’achat et la vente de devise avec livraison immédiate, (règlement dans les 48 h). La cotation a lieu en continue en fonction des ordres d’achat et de ventes, tous les jours ouvrables entre banque, en général par l’intermédiaire des courtiers ou directement par téléphone ou télex.  Le marché à terme Il permet aux opérateurs du commerce international de se couvrir contre le

Jusqu’à la fin des années 70, les marchés de capitaux apparaissent plutôt enclos dans leurs espaces nationaux, segmentés selon leurs échéances (crédits et marchés monétaires assurant les financements à court terme, marchés financiers pour les opérations à moyen et long terme) et la spécificité des instruments de placement. Les mouvements internationaux de l’épargne étaient assez entravés. Depuis lors, le concept majeur de la finance internationale est l’intégration financière