Gestion Active De Portefeuille Par La Frontière Efficiente De Markowitz

finance d’entreprise relève donc à la fois d'une vision externe à la firme (celles des prêteurs, des investisseurs ou des intermédiaires comme les banques d’investissement ) et d'une vision interne à la firme (celle des dirigeants dont les décisions de gestion interne conditionnent sa valeur financière ). Les principales problématiques traitées dans le cadre de la finance d’entreprise sont 2: la décision d'investissement, et particulièrement la façon d'évaluer la pertinence et le rendement prévisibles

Université Abdelmalek Essâdi Ecole Nationale de Commerce et de Gestion UFR : Sciences de gestion Option : Finance Audit et Contrôle de gestion Mémoire de fin d’études Pour l’obtention du Diplôme des Etudes Supérieures Approfondies En Finance Audit et Contrôle de gestion Sous le thème : Les comportements boursiers des investisseurs sur le marché financier marocain : Cas des investisseurs individuels Présenté par : ABDELADIM ENNAHAL Encadré par : M. HOUDAIFA AMEZIANE Members du jury: - M. HOUDAIFA

défaillance brutale, perte = valeur d’achat Si dégradation progressive, possibilité de céder les instruments sur le marché, mais avec une décote. ! : Pour les instruments dérivés négociés de gré à gré, cette facilité disparaît souvent. 1.2. La gestion du risque de contrepartie :  Le risque de contrepartie comporte 2 aspects :  un aspect externe lié à l’insolvabilité de l’emprunteur, et un aspect interne qui tient à la façon dont la banque organise la fonction distribution de crédit.

défaillance brutale, perte = valeur d’achat Si dégradation progressive, possibilité de céder les instruments sur le marché, mais avec une décote. ! : Pour les instruments dérivés négociés de gré à gré, cette facilité disparaît souvent. 1.2. La gestion du risque de contrepartie : Le risque de contrepartie comporte 2 aspects :   un aspect externe lié à l’insolvabilité de l’emprunteur,  et un aspect interne qui tient à la façon dont la banque organise la fonction distribution de crédit. Aspect

UNIVERSITE CATHOLIQUE DE LOUVAIN FACULTE DES SCIENCES ECONOMIQUES, POLITIQUES ET SOCIALES LOUVAIN SCHOOL OF MANAGEMENT INSTITUT D‟ADMINISTRATION ET DE GESTION MESURE ET MODELISATION DU RISQUE SYSTEMATIQUE D’UN PORTEFEUILLE DE CREDITS AUX PARTICULIERS Mathilde FOX Membres du jury de thèse : DEBODT Eric, Promoteur UCL et Université Lille GREGOIRE Philippe, Co-Promoteur Louvain School of Management BAUWENS Luc, rapporteur Université Catholique de Louvain, CORE LOBEZ Frederic, Lecteur Université

JUILLET2002 Gestion alternative RECUEIL D’OPINIONS , rue de Miromesnil Tél. 01 44 9 94 00 www.afg-asffi.com Gestion alternative Recueil d’opinions et d’articles Sommaire - Avant-propos d’ Alain LECLAIR, président de l’AFG-ASFFI, « La gestion alternative : source de performances décorrélées pour les investisseurs et de liquidité accrue pour les marchés financiers ». - Jean-François BOULIER, Directeur général de Sinopia Asset Management, Président de la Commission Technique de Gestion de l’AFG-ASFFI

DAVID SWENSEN Chief Investment Officer, Yale University GESTION DE PORTEFEUILLES INSTITUTIONNELS Une approche non conventionnelle de la gestion de portefeuilles institutionnels ction lle Tradu ouve e e la n méricain d a ition éd nd a t ed pda revised U y full http://systemista.blogspot.com/ Après avoir travaillé dix ans à Wall Street, notamment chez Salomon Brothers, David F. Swensen est aujourd’hui Chief Investment Officer à l’Université de Yale où, avec son équipe d’une vingtaine

innovations financières, avec les créations de nouveaux produits, de nouveaux marchés, calculs de prix, etc. Cela s’est traduit par une évolution des métiers de la banque, avec une grosse diversification, notamment dans la gestion d’actif (Asset Management, gestion des SICAV OPCVM..), et la création de filiales d’assurances. Les banques sont devenues des entreprises de services liées aux marchés de capitaux (avant c’était juste collecte des dépôts, distribution de crédits). Les banques se sont

financiers Section 1 Définition et déclinaisons de la notion d’efficience des marches financières 3 1.1- définition de l’efficience des marches financières 1.2- les principales conséquences de l’hypothèse d’efficience 1.3- Hypothèse des marchés efficients et marchés purs et parfaits 1.4- les conditions nécessaires à l’efficience de marchés financiers 1.5- Qualité et fiabilité de l’information et signaux 1.6- information comptable et analyses financières Section 2 Réexamen de l’hypothèse d’efficience

1 Economie financière et gestion de portefeuille 2ème licence Formateur : Monsieur de Posson Année académique : 2005-2006 2 TABLE DES MATIÈRES TABLE DES MATIÈRES .......................................................................................................2 AVERTISSEMENT .................................................................................................................7 PERSPECTIVE HISTORIQUE..............................................................