Dcg Marché Monétaire

marché financier Dans sa généralité, c’est un marché sur lequel s’échangent des capitaux. Il est subdivisé en 2 : le marché monétaire : offre et demande de capitaux à court et moyen terme le marché financier : offre et demande de capitaux à long terme. Le support est la valeur mobilière ; de ce fait, il a recours à l’épargne public. Les intervenants Les investisseurs (demandeurs de capitaux) Ils représentent la demande. Ce sont des personnes morales qui ont besoin de financer des

LES MARCHES FINANCIERS SONT ILS EFFICIENTS ? Sommaire : I. Efficience des marchés financiers : limites et ouverture A. Théorie de l’efficience des marchés financiers B. Remises en causes empiriques de la théorie de l’efficience II. Régulation et marchés financiers A. Modalités et objectifs d’une taxe sur les transactions financières B. Remise en cause de la globalisation financière Introduction : • Jean Claude Trichet, Ex-président de la BCE dans un Entretien au Monde du 18 novembre 2009:

constitue l'unification progressive des marchés sur le plan mondial des biens, services et capitaux, l’intégration croissante de la production mondiale, l’élargissement des champs concurrentiels qui touche les domaines commerciaux, financiers et monétaires.  La crise se symbolise par deux évènements majeurs, les émeutes de Los Angeles en 1992 et le nombre croissant de SDF en France avec des syndromes similaires. A l’origine de cette crise l’ouverture des marchés mondiaux qui entraîne l’avènement de

politique économique conjoncturelle : C’est l’ensemble des décisions prisent sur le court terme par les collectivités locales ayant pour but de maintenir et de changer des éléments qui on pour durés inférieure a une année Ex : La politique monétaire, La politique budgétaire, La politique des revenus … ➢ La politique économique structurelle : Notamment les décisions sur le long terme qui touchent les infrastructures et les autres éléments que leurs projets dépasse une année. Ex :

soit entre elles de gré à gré soit les unes envers les autres sur le marché interbancaire. Etant bien précisé que les positions débitrices des unes sont égales aux positions créditrices des autres. C'est une des caractéristiques du système binaire de la compensation que les experts semblent ignorer et qui induit : "l'égalité de l'offre et de la demande de monnaie sur le marché interbancaire" (à ne pas confondre avec le marché monétaire, ouvert à des agents non bancaires) La compensation recouvre trois

(1877-1959) Accent sur la proportion d’encaisses monétaires Notion d’encaisses monétaires = part du revenu que les agents veulent conserver (ex : motif de sécurité) Exemple : supposons que les individus conservent 1/5 de leur revenu annuel sous la forme d’encaisses monétaires * M= 1/5.Y M= (1/5).P.¥ Généralisation : M= k.P.¥ avec : k= la part du revenu que les individus souhaitent conserver sous forme d’encaisses monétaires Pour des raisons psychologiques : k= supposée stable

finance de marché L’objet de la finance de marché La finance de marché traite de l’organisation et du fonctionnement des marchés de capitaux nationaux et internationaux. On désigne sous le nom de « marchés des capitaux » (capital markets) les marchés qui facilitent les transferts de fonds. Ils sont les marchés où sont effectuées les transactions sur des actifs financiers et, de plus en plus, leurs produits dérivés (forwards, futures, options et swaps). 2 Cours de finance de marché L’objet

Le marché financier est donc une relation entre acheteurs et vendeurs influencée par la présence des pourvoyeurs de fonds et des divers services annexes. Ce marché offre toute une gamme de produits et de services différents. Cependant, pour comprendre le marché correctement, il est nécessaire de le diviser en marchés primaires et en marchés secondaires. Concentrons-nous sur ce qui a trait aux actions (valeurs/titres) et à la dette (obligations, billets et instruments du marché monétaire)

< 24 mois Entre TMM–1,25% et TMM-0,5% Période > 24 mois et < 60 mois TMM-0,25% En devise Entre LIBOR-1,05% et LIBOR-0,45% Conditions débitrices Crédit consommation TMM + 5% Autres crédit court terme TMM + 7% Conditions sur le marché monétaire Billet de trésorerie Commission d'aval 4‰ Commission de domiciliation - Certificat de dépôt 3-5 mois TMM-1,25% 6-11 mois TMM-1% 12-17 mois TMM-0,75% 17-23 mois TMM-0,5% 24-60 mois TMM-0,25% Effectif général de la banque :

L’objectif principal de la politique monétaire est le maintien de la stabilité des prix. Pour atteindre cet objectif, la banque centrale fixe la valeur de son taux d’intérêt directeur qui est le taux auquel elle prête la monnaie qu’elle émet aux banques commerciales à horizon de quelques jours. En temps normal, sa décision de taux directeur se transmet à l’économie par l’intermédiaire de plusieurs canaux. Classiquement, le premier canal de transmission de la politique monétaire est le canal des taux d’intérêt