Compte à terme

réparti ; - source d’innovation (habitudes et coutumes des acheteurs, concurrence, législation [ex : pays nordiques -> protection de l’environnement) ; - prolongation de la durée de vie de produits en fin de cycle ; - expérience accrue (face à la concurrence). Inventaire des risques Risque de résiliation Risque que l’acheteur résilie unilatéralement l’accord. Ce risque intervient entre la passation de la commande et la livraison ou le premier paiement alors que des fonds ont

P/E Historique Dès l’antiquité, les Phéniciens et les Grecs connaissaient le mécanisme des options et l’utilisaient notamment pour le commerce Maritime. • Avant 1973 A la fin de la décennie 1960, les options n'étaient pas des actifs financiers véritablement nouveaux. Elles existaient bien avant que n'apparaissent les contrats à terme. Il fallut attendre 1973 et la création du Chicago Board Options Exchange (CBOE) pour que les options deviennent négociables. •Après 1973 Avant 1973, les méthodes d’évaluations

Finance Internationale Un marché financier : C’est un marché sur lequel des personnes, des sociétés privées et des institutions publiques peuvent négocier des titres financiers, matières premières et autres actifs, à des prix qui reflètent l'offre et la demande. Les marchés financiers ont entre autres pour objectif de faciliter: La collecte et l'investissement de capitaux (sur les marchés de capitaux) Le transfert des risques (sur les marchés de produits dérivés) L'établissement de valeurs et de

LA COUVERTURE (HEDGING) Le principe consiste à prendre une position inverse à la position déjà ouverte, de manière à annuler les risques. C'est par exemple, le cas d'un investisseur européen qui a décidé d'acheter des actions américaines libellées en dollars (USD). Il est alors en risque de change car si le dollar baisse, la contrevaleur euro de ses titres américains baissera. Pour s'immuniser contre ce risque, il va alors vendre le montant équivalent en dollar des actions qu'il vient d'acheter

Généralités A/ Le Risque de Change Les entités intervenant sur le marché de change international sont en risque de change dés lors qu'elles sont engagées dans une transaction libellée dans une autre devise que leurs monnaies de référence, et restent en risque jusqu'à la conversion de leurs créances ou de leurs dettes en encaissemen6ts ou décaissements effectifs. B/ La Position de Change Les entités intervenant sur le marché de change international, de fait de leurs opérations

dérivé I- Définition II- Marchés des produits dérivés III- Utilité A- Utilité pour l’entreprise B- Utilité pour les investisseurs C- Utilité pour les spéculateurs IV- Emergence V- Classification A- Les produits dérivés fermes : 1- Transactions à terme de gré à gré (Forwards) 2- Transactions à terme organisées (Futures) B- SWAPS : 1- Les swaps de taux d’intérêts « interest rate

FUTURES DE DEVISES : Les marchés des contrats à terme de devises sont localisés au sein des bourses. Seuls les membres des bourses sont autorisés à négocier des ordres d'achat et de vente de contrats à terme pour leur propre compte ou pour celui de leurs clients. Les membres sont généralement des filiales de grands groupes bancaires internationaux ou des maisons de courtage. 1. Caractéristiques d’un contrat Futures : Sur le marché des contrats à terme de devises sont négociés des contrats standardisés

changes est extrêmement actif : la demande induite par l'activité des entreprises importatrices ou exportatrices y est relayée et amplifiée par la spéculation. C'est un marché de gré à gré, animé par les banques et les brokers. Le change comptant Le change comptant ou change « spot » consiste à échanger 2 devises, à un cours négocié, 2 jours ouvrés après la date de négociation. Cette date est appelée la date « spot ». Les caractéristiques principales d'une opération de change comptant sont:

Présentation : Le risque de change c’est à dire la perte en capital liée à une variation des cours de changes s’est fortement accru avec le flottement des monnaies et le développement économique et financier international des transactions commerciales. Les entreprises sont confrontées à un risque de change car elles effectuent des importations et des exportations dans des devises qui sont différentes de celle utilisée pour l’établissement de leur bilan et leur compte de résultat. Pour un exportateur

ce risque est reporté sur la contrepartie commerciale. A moins d'être le leader incontesté dans un domaine, ce transfert de risque peut rendre les négociations commerciales plus difficiles. Inversement, en acceptant des transactions en devises, l'entreprise donne une image de professionnalisme et se retrouve en position de force pour négocier sur d'autres points. L'entreprise par contre doit mettre en place une gestion du risque de change. A noter que dans certains cas, une entreprise n'a pas « la