Bourse de Francfort

ROYAUME DU MAROC INSTITUT SUPERIEUR DE COMMERCE ET D’ADMINISTRATION DES ENTREPRISES LE COMMISSARIAT AUX COMPTES EN MILIEU FINANCIER : CAS DES SOCIETES DE BOURSE MEMOIRE PRESENTE POUR L’OBTENTION DU DIPLOME NATIONAL D’EXPERT - COMPTABLE PAR Mme. Naoual OUIFAK MEMBRES DU JURY Président : M. Abdelouhab LARAKI - Expert Comptable DPLE. Directeur de Recherche : M. Mohamed HDID – Expert Comptable DPLE. Suffragants :- M. Med Khalid BENOTMANE – Expert Comptable DPLE. - M. Abdelghani BENDRIOUCH –

travers d’autres circuits que celui des places financières classiques. La volonté de l’UE est de mettre en concurrence les marchés réglementés avec d’autres opérateurs. Les conséquences de ce changement sont difficilement prévisibles. 1.2.1 Les bourses sont des entreprises privées / l’exemple de NYSE Euronext Nous présentons dans ce document le cas de NYSE Euronext et plus particulièrement Euronext Paris S.A. ; l’organisation des autres places financières est très proche de celle de NYSE Euronext

des activités bancaires et financières. Enfin, l’unification des systèmes de négociation et de compensation des places boursières européennes (celles d’Amsterdam, Bruxelles et Paris, rejointes par Lisbonne) comme le rapprochement plus récent avec la bourse de New York modifient l’environnement de l’ensemble des acteurs financiers. 4.1. Le poids économique du secteur bancaire et financier 4.1.1. Le poids économique dans l’économie française Le système bancaire et financier français occupe une place

ressources du deuxième domaine maritime mondial avec une ZEE (zone économique exclusive) de 10,000 Km2. L’UE est da première puissance commerciale du monde et représente 40% des échanges mondiaux. C’est une puissance financière grâce aux bourses de Paris et de Francfort. Sa monnaie unique et son marché unique facilitent les échanges.IV. L’Europe et la France face à leurs faiblesses.La France doit faire face à la concurrence du modèle anglo-saxon, elle est dépendante des pays producteurs de matière première

précédent aux Etats-Unis, entraînant faillites et chômage de masse à travers l’ensemble des pays industrialisés. Tout commence le jeudi 24 octobre 1929 à la Bourse de New-York : 13 millions d’actions sont jetées sur le marché mais faute d’acheteurs, les cours s’effondrent. La panique se généralise, investisseurs et curieux se précipitent à la Bourse, tandis que le “je vends” des courtiers s’amplifie. Vers midi, le Dow Jones perd 22,6%. En quelques heures, des milliers de porteurs se retrouvent ruinés

internationaux de fonds. Il s’agit là du segment étranger des marchés domestiques, distinct des euromarchés. Il en est de même pour les financements titrisés lorsqu’un pays émergent, par exemple, place des obligations en dollars à New York ou en euros à Francfort. Mais la spécificité des opérations financières internationales ne tient pas seulement aux caractéristiques propres des marchés sur lesquels elles sont réalisées. 4 Chapitre I : les marchés financiers internationaux I. Généralité sur le marché

qu’en conséquences, elles sont soumises aux contraintes réglementaires du pays.  le marché secondaire des obligations étrangères s’apparente beaucoup à celui des euroobligations ; c’est à dire que la plupart des transactions se déroulent hors de la bourse lieu d’émission. Alors que les euro-obligations, on distingue trois grandes catégories ;  Les obligations classiques (Straight) : appelées également les euro-obligations à taux fixe. Ce sont des titres négociables à taux d’intérêt fixe. A ces titres

mobilières Ils forment ce qu’on appelle communément le marché financier, et sont composés de deux compartiments bien distincts mais interdépendants : - Le marché primaire où sont créées et émises les valeurs mobilières ; - Le marché secondaire ou Bourse des Valeurs où sont négociées ces valeurs mobilières. A-1/ Le marché primaire Marché d’émissions des valeurs mobilières, le marché primaire met en contact d’une part les agents économiques disposant d’une épargne et souhaitant la placer et d’autre

La Banque et l’Internet 1.3.1. Un marché en forte croissance ............................................................. 59 1.3.2. Un nombre d'acteurs en croissance continue ........................................ 60 1.3.3. Les atouts de la Bourse en ligne ........................................................... 63 1.3.4. Les banques de détail réagissent différemment face à ce phénomène . 65 1.3.5. Synthèse.................................................................................

des marchés financier et monétaire. En effet ces titres écoulés adossé aux prêts hypothécaires ne valaient plus rien lorsque ceux-ci ne pouvaient plus être remboursés. La perte de valeurs de ces produits financiers a donc entrainé la chute de la bourse car toutes les banques étrangères, notamment européennes, se sont aperçues qu'elles possédaient des titres de subprime qui ne valaient plus rien. Tout le monde en avait mais personne ne savait vraiment combien. Dans un premier temps, les banques