Chapitre 2 :La création monétaire

Construisez votre synthèse (p. 21)

Proposition de réponse

La masse monétaire au sens strict regroupe l’ensemble des moyens de paiement. Elle se compose de la monnaie fiduciaire (billets et pièces en circulation) et de la monnaie scripturale (comptes de dépôts à vue dans les banques).

Les banques créent de la monnaie scripturale lorsqu’elles accordent des crédits aux agents économiques qui entraînent les dépôts dans les banques. Les crédits font les dépôts. Cependant, les crédits financés par une épargne préalable ne correspondent pas à une création monétaire.

Les banques commerciales peuvent se trouver confrontées à un besoin de « monnaie centrale » ou monnaie de Banque centrale :
– pour répondre à la demande de billets de leur clientèle, car elles doivent se procurer ces billets auprès de la Banque centrale qui a le monopole de la création de la monnaie scripturale ;
– pour régler, chaque jour, le solde de leurs opérations interbancaires (chaque banque est tenue d’assurer les paiements de ses clients envers ceux des autres banques) car la monnaie de Banque centrale est le moyen ultime de règlement entre banques.

Quand une banque commerciale a un besoin en « monnaie centrale » pour alimenter son compte ouvert à la Banque centrale, elle peut emprunter la monnaie nécessaire à la Banque centrale ou à d’autres banques. Elle procède alors à un refinancement, qui est la possibilité pour une banque d’obtenir des liquidités auprès d’une autre banque ou de la Banque centrale.

La Banque centrale encadre la croissance de la masse monétaire en agissant sur le taux d’intérêt directeur (au moyen duquel les banques se refinancent) Selon le taux pratiqué, le coût du refinancement sera plus ou moins élevé. Si la Banque centrale relève son taux d’intérêt, le coût de l’argent sera plus élevé pour les banques, qui répercuteront cette hausse, en augmentant les taux des crédits accordés à leurs clients. Inversement, une baisse