L’EUROPE MONETAIRE : DU SME A L’UEM
I – LE SYSTEME MONETAIRE EUROPEEN
Crée en mars 1979, le SME a pour but : « d’instaurer la stabilité de la monnaie et des taux de change en Europe et à plus long terme la stabilité des prix et une plus grande convergence des politiques économiques ». Il repose sur l’ECU et sur le mécanisme des taux de change.
A/ L’ECU : UN « PANIER DE MONNAIES »
L’ECU constitue la clé de voûte du SME. C’est l’unité de compte du SME. Il est utilisé comme instrument de paiement entre Banques Centrales.
B/ LE MECANISME DES TAUX DE CHANGE
1. Trois principes sont à la base du SME, caractérisez-les :
• taux de changes fixes
• possibilité d’ajustement des cours pivots
• solidarité des interventions sur le marché des changes

2. A quoi sont tenues les Banques Centrales pour maintenir les marges de fluctuation dans le cadre prévu ?
3. Que se passe-t-il si une monnaie a structurellement tendance à s’écarter des marges de fluctuation autour du cours pivot ?
C/ LE BILAN DU SME
Dans un environnement international troublé par le 2ème choc pétrolier, les fortes variations du $ US et malgré 13 réajustements des parités de l’ECU de 1979 à 1992. Le bilan est mitigé.
II – L’UEM
4. L’UEM vise la réalisation de 3 objectifs, lesquels ?
A/ LES 3 ETAPES DE LA CONSTRUCTION DE L’UEM

1ère étape : débute le ….
2ème étape : débute le …
3ème étape : débute le …
L’IME et la Commission Européenne préparent un rapport précisant quels pays satisfont aux critères de convergence. L’Union Européenne démarrera le …………. avec les seuls Etats dont la qualification sera arrêtée en avril 1998. La 3ème phase se décompose ainsi :
• Du 1/1/1999 au 1/1/2002 : …
• A partir du 1/1/2002 : …
5. Combien de pays ont adopté l’EURO ?
B/ LES CRITERES DE CONVERGENCE
Les pays qui ne participent pas dès 1999 à l’union monétaire verront leur situation réexaminée tous les 2 ans.
6. Quels sont les 5 critères de convergence ?
C/ LES GAINS ATTENDUS DE L’UEM
7. Quelles