Module 4
La balance des paiements internationaux
La balance des paiements internationaux est un système comptable enregistrant toutes les transactions effectuées entre les résidents d’un pays ou les résidents du reste du monde au cours d’une période déterminée

Balance courante : État des revenus et dépenses d’un pays
BC= Revenus – Dépenses

La balance commerciale = X-M

Balance des capitaux : BK = Entrées de capitaux – Sorties de capitaux
À préciser : À un surplus de la balance courante correspond un déficit de la balance de capitaux, car à tout surplus de la balance courante correspond une diminution équivalente des passifs (ou une augmentation équivalente des actifs)

Le marché de changes
Taux de change plus important : Taux de change 1$ américain vaut cmb de…
L’Offre de $ CAN sur le marché des changes est l’offre de monnaie que les gens veulent échanger contre une monnaie étrangère afin de faire une transaction étrangère
La demande de dollars canadiens est la quantité de dollars canadiens que les agents économiques désirent acheter en échange de monnaie étrangère

1. La demande sur le marché des changes (Achat des CAN, M)
a. Transactions courantes
b. Transaction financières
2. L’offre sur le marché des changes (Achat des américains, X)
a. Transactions courantes
b. Transaction financières

Le taux de change d’équilibre
Offre/Demande
Plus les taux d’intérêt sont hauts, plus l’attrait est intéressant
Si les taux d’intérêts canadiens sont en hausse, la demande de titres CAN sera en hausse, donc la demande USA est en baisse et l’offre USA est en hausse. Le $ CAN s’apprécie et le taux de change déprécie

Quand il y a un taux de change anticipé, c’est comme si le taux de change changeait réellement. Si le taux de change augmente, le $ US sera plus fort, donc la demande pour le $ US va augmenter.

1. Inflation en hausse = Resserrement des conditions monétaires
a. Baisse des taux d’intérêts
i. Donc dépréciation du $ CAN ii. Stimule la demande globale
2.