TD 1 : le marché des changes au comptant

Exercice 1
Calculer les cours au certain pour les cotations suivantes :
EUR/TND = 2.2340 – 2.2365
CHF/USD = 1.1028 – 1.1059
CAD/GBP = 0.6064 – 0.6144

Exercice 2 A un moment donné de la journée les cours des devises sur les places de Paris et de Tokyo affichent les valeurs suivantes :
- à Paris EUR/USD =0.755; EUR/CHF = 0.78 ; EUR /GBP = 1.23
- à Stockholm SEK/USD = 6.5 ; SEK/CHF= 7.14 ; SEK/GBP=10.6
1) Exprimer les cours de la place de Stockholm dans une cotation au certain.
2) Calculer les différents taux croisés du l’euro (EUR) par rapport à la couronne suédoise (SEK).
3) a- Si le cours direct de l’euro par rapport à la couronne suédoise est
EUR/SEK =0.119, à quelle opérations de change doit-on procéder pour réaliser des gains ? b- Comment appelle-t-on ce type d’opérations ? c- Quel est son effet ?

Exercice 3
Y a-t-il possibilité d’arbitrage si les cotations suivantes sont observées au même instant :
Banque A : USD/CAD = 1.2960/65
Banque B : USD/CAD = 1.2956/60.

Exercice 4
Un client s’adresse à sa banque et donne l’ordre suivant : acheter des CHF contre des EUR au comptant au cours EUR/CHF = 1.5472
Les conditions sur le marché spot sont les suivantes : EUR/USD = 1.2210 - 1.2218 USD/CHF = 1.2662 - 1.2674
1. Compte tenu des conditions observées sur le marché, cet ordre sera-t-il exécuté par la banque ? pourquoi ?
2. Sachant que le cours USD/CHF reste inchangé, quelle condition doit vérifier le cours EUR/USD pour que l’ordre soit exécuté ?

Exercice 5
Les cours au comptant des différentes devises sont les suivants :
A Paris 1USD = 0.8215 – 0.8295 EUR
A Londres 1 GBP = 1.4851 - 1.4905 EUR 1 GBP = 196.7 – 198.3 JPY
1) Calculer les taux de change au comptant du yen par rapport à l’euro et du dollar par rapport à la livre sterling
2) A ) Quel est le cours appliqué à une entreprise vendeuse de GBP contre EUR ?
B) Quel est le cours appliqué à une